핸콕휘트니(HWC)가 2025년 4분기 주당순이익(EPS)이 1.49달러로 전년 대비 8% 증가했다고 21일 발표했다. 주당 장부가치는 12% 상승했으며, 회사는 2026년 성장 가속화를 위한 대규모 인력 확충 계획을 공개했다.

경영진, 인력 확충과 유기적 성장에 자신감 표명

존 헤어스턴 CEO는 이번 어닝콜에서 예상을 상회하는 실적과 더불어 공격적인 성장 기조를 여러 차례 강조했다. 특히 세전 충당금 차감 전 이익(PPNR)이 연초 대비 6% 증가한 점을 실적의 핵심 동력으로 내세웠다.

가장 주목할 부분은 경영진의 인력 투자에 대한 확고한 의지다. 헤어스턴 CEO는 "2026년에는 최대 50명의 수익 창출 인력을 추가로 채용할 계획"이라며 "단기적으로는 비용 증가 요인이지만, 중장기적으로 수익성 개선을 위한 필수적 투자"라고 강조했다.

경영진의 발언 톤은 전반적으로 자신감에 차 있었으며, 특히 채권 포트폴리오 구조조정 완료를 통한 순이자마진(NIM) 7bp 개선과 주당 0.23달러의 EPS 향상 효과를 여러 차례 언급했다. 이는 경영진이 단기 실적보다 미래 성장 동력 확보에 초점을 맞추고 있음을 시사한다.

2026년 중간 한 자릿수 대출 성장과 자사주 매입 계획 발표

핸콕휘트니는 2026년 사업 전략의 핵심으로 '중간 한 자릿수(mid-single digit)' 대출 성장 목표를 제시했다. 이는 업계 평균을 상회하는 목표치로, 경영진은 신중하면서도 공격적인 확장 전략을 추진할 것임을 시사했다.

특히 주목할 부분은 이번 분기 예금이 6억2000만 달러(연율 9% 성장)로 증가한 점이다. 경영진은 이러한 예금 성장이 주로 공공 기금 DDA(요구불예금)와 이자 발생 계좌의 활성화에 기인했다고 설명했다.

투자자들에게 가장 긍정적 신호로 작용한 것은 새로운 5% 자사주 매입 계획 승인이었다. 이는 회사가 충분한 자본력을 바탕으로 주주환원과 사업 확장을 동시에 추진할 수 있는 재무적 유연성을 확보했음을 의미한다.

경영진은 또한 대출 수익률 하락이 증권 수익률 상승과 자금조달 비용 감소로 상쇄되고 있다며, 2026년에도 NIM 안정성을 유지할 것으로 전망했다.

애널리스트들, ROA 지속가능성과 비이자 수익 성장에 의구심

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 1.41%라는 높은 자산수익률(ROA)의 지속가능성에 의문을 제기했다. 한 애널리스트는 "업계 평균을 크게 상회하는 ROA가 향후에도 유지될 수 있는지"를 날카롭게 질문했다.

이에 CFO는 "우리의 차별화된 비즈니스 모델과 강력한 비용 통제(55% 이하의 효율성 비율 유지)가 높은 ROA를 뒷받침하고 있다"고 답변했지만, 일부 애널리스트들은 여전히 회의적인 반응을 보였다.

또 다른 중요한 논쟁점은 프로페셔널 수수료 성장 전망이었다. 애널리스트들은 "비이자 수익 성장이 예상보다 느린데, 50명의 추가 인력 투자로 실질적 개선이 가능한지"에 대한 우려를 표명했다.

헤어스턴 CEO는 이에 대해 "신규 인력의 생산성 궤도 진입에는 보통 12-18개월이 소요되므로, 실질적인 수익 기여는 2026년 하반기부터 본격화될 것"이라고 응답했지만, 투자자들에게 완전히 설득력 있는 답변을 제공하지는 못했다.

전반적으로 Q&A 세션은 핸콕휘트니의 성장 전략에 대한 기대와 우려가 공존하는 모습을 보여주었으며, 향후 인력 투자의 실질적 성과가 주가 방향을 결정할 주요 변수가 될 것으로 보인다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기