ASML홀딩(ASML)이 2026년 2분기 총매출 93억 유로를 기록하며 가이던스를 초과 달성했다고 7월 14일 발표했다. 매출총이익률은 54%에 달했으며, 순이익은 29억 유로를 기록했다. 회사는 3분기 매출 가이던스를 110억~120억 유로로, 연간 매출은 430억~450억 유로로 제시하며 강력한 성장 모멘텀을 이어갈 것으로 전망했다.

설치 기반 사업 호조와 고객 생산성 투자 확대

경영 부사장 R.J.M. 다센은 이번 실적 발표에서 '설치 기반 사업'을 반복적으로 강조하며 분기 실적 초과 달성의 핵심 동력으로 지목했다. 설치 기반 매출은 당초 예상보다 3억 유로 높은 28억 유로를 기록하며 경영진의 예측을 뛰어넘었다. 다센은 이를 고객들의 생산성 향상 수요가 예상보다 강력하게 나타난 결과로 해석했다.

회사가 제시한 3분기 가이던스는 총매출 110억~120억 유로, 매출총이익률 55~57%로 2분기 대비 상향 조정됐다. 특히 연간 전망치인 430억~450억 유로는 전년 대비 약 15~20% 성장을 의미하는 수치다. 다센은 업그레이드 사업이 매출총이익률 개선에 긍정적 영향을 미치고 있다고 밝혔다.

설치 기반 사업은 올해 30% 이상 성장할 것으로 추정되며, 이는 기존 고객들이 장비 업그레이드를 통해 생산성을 끌어올리려는 전략적 움직임이 가속화되고 있음을 시사한다. 경영진의 자신감 넘치는 어조는 단순한 일회성 호조가 아닌 구조적 수요 증가에 대한 확신에서 비롯된 것으로 분석된다.

AI 수요 폭발과 로직·메모리 부문 동반 성장

CEO 크리스토프 푸케는 고객의 자본적 지출 증가가 최종 시장 수요 확대에서 비롯되고 있다고 강조했다. 로직 부문에서는 5나노, 4나노, 3나노 공정에 대한 용량 투자가 집중되고 있으며, 이는 인공지능 반도체 수요 급증과 직접적으로 연결돼 있다. 푸케는 로직과 DRAM 양쪽에서 장기 계약 체결이 증가하고 있다며 시장 가시성이 개선되고 있다고 밝혔다.

메모리 부문의 회복세는 더욱 두드러진다. DDR과 HBM 메모리 가격 상승으로 고객들이 용량 확대 계획을 앞당기고 있으며, ASML은 올해 메모리 수익이 75% 급증할 것으로 예상했다. 이는 AI 서버용 고대역폭 메모리 수요가 예상을 초과하며 메모리 제조사들의 투자 사이클이 본격화되고 있음을 의미한다.

EUV 부문에서는 올해 65대의 저-NA EUV 장비 출하가 가능할 것으로 전망했다. 중국 시장은 여전히 총매출의 약 20%를 차지하며 로직 부문 중심으로 추가 수요가 발생하고 있다. 경영진은 공급망과 제조 역량이 강한 고객 수요를 충족시킬 수 있는 수준이라고 자신했다.

2027년 자본시장의 날 예고와 장기 전략 공개

애널리스트들은 Q&A에서 설치 기반 사업의 지속 가능성과 중국 수출 규제 리스크에 집중적으로 질문했다. 다센은 업그레이드 제품 포트폴리오가 다양화되고 있으며 고객들의 생산성 투자 수요가 구조적으로 증가하는 추세라고 답변하며 우려를 불식시켰다.

푸케는 2027년 6월 10일 자본 시장 데이를 개최할 계획이라고 밝혔다. 이 행사는 ASML의 장기 비즈니스 전략과 기술 로드맵을 상세히 공개하는 자리가 될 것으로 예상된다. 경영진이 1년 가까이 앞선 시점에 이 같은 이벤트를 예고한 것은 투자자들에게 장기 성장 스토리에 대한 확신을 심어주려는 전략적 시그널로 해석된다.

회사는 매출총이익률 목표치를 3분기 55~57%, 연간 54~56%로 제시하며 수익성 개선 기조를 유지할 것임을 시사했다. 애널리스트들은 AI 반도체 투자 사이클이 최소 2~3년 지속될 것으로 보고 있으며, ASML의 독보적인 EUV 기술력이 이 사이클의 최대 수혜자가 될 것이라는 분석을 내놓고 있다.

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