캐피탈원파이낸셜(COF)이 9월 16일 바클레이즈 제24회 글로벌 금융 서비스 회의에서 소비자 신용 포트폴리오의 질적 개선과 함께 디스커버 인수 통합이 순조롭게 진행 중이라고 밝혔다. 리차드 페어뱅크 CEO는 대출 연체율 하락과 대손상각률 개선을 근거로 소비자 신용 부문의 강세를 확인했으며, CET1 비율 13.7%를 기반으로 한 안정적 성장 전망을 제시했다.

소비자 신용 질 개선, 자동차 부문 신중한 성장 전략 유지

페어뱅크 CEO는 이번 회의에서 소비자 신용 부문이 지속적으로 강세를 보이고 있다는 점을 강조했다. 그는 신용 연체율이 여전히 낮은 수준을 유지하고 있으며, 대손상각률도 계절적 요인을 감안했을 때 개선 추세에 있다고 설명했다. 이는 단순한 수치 개선을 넘어 캐피탈원의 신용 리스크 관리 능력이 실질적으로 작동하고 있음을 시사하는 대목이다.

특히 자동차 대출 부문에 대해서는 신중한 접근을 유지하겠다는 의지를 분명히 했다. 페어뱅크 CEO는 자동차 비즈니스에서 가격 책정과 신용 정책 모두에서 보수적 기조를 견지하고 있다며, 시장 변동성을 수용하면서도 장기적으로 건강한 비즈니스 구조를 유지하는 것이 핵심 전략이라고 밝혔다. 이는 최근 자동차 대출 시장에서 경쟁이 심화되는 가운데, 무리한 성장보다는 수익성과 자산 건전성을 우선시하겠다는 경영진의 판단으로 해석된다.

디스커버 통합 가속화, 최신 기술 스택 활용해 2026년 1월 완료 목표

디스커버 인수 후 고객 이관 작업이 예정대로 진행되고 있다는 점도 주목할 만하다. 페어뱅크 CEO는 캐피탈원이 구축한 최신 기술 스택이 없었다면 이러한 대규모 통합 작업은 매우 어려웠을 것이라며, 기술 인프라의 우위를 강조했다. 디스커버의 신규 카드 발급이 올해 초부터 시작됐으며, 고객 이관은 2026년 1월까지 완료될 예정이다.

흥미로운 점은 디스커버의 신용카드 대출 포트폴리오가 줄어든 배경에 대한 설명이다. 경영진은 브라운아웃 기간 동안 신용 점수가 악화된 고객들이 증가했기 때문이라고 밝혔다. 그러나 이관 작업이 완료되면 낮은 신용 점수 고객층까지 포괄할 수 있게 되어 포트폴리오 다변화가 가능해질 것으로 전망했다. 이는 디스커버 인수의 전략적 가치가 단순한 규모 확대를 넘어 고객층 확장에도 있음을 시사한다.

또한 브렉스 인수 후 통합에 대해서는 기업 카드와 계좌 관리 분야에서 장기적 성장 기회를 제공할 것이라며 낙관적 전망을 내놓았다.

기술 전환 효과 본격화, 내년 중반 운영비 절감·주주환원 동시 추진

운영 효율성 개선에 대한 질문에서 경영진은 기술 전환의 효과가 대부분 향후에 발생할 것이며, 2026년 중반부터 본격적으로 가시화될 것이라고 답했다. 이는 현재 진행 중인 디스커버 통합과 시스템 현대화 작업이 완료되는 시점과 맞물려 있어, 실적 개선의 타이밍을 가늠할 수 있는 중요한 힌트로 작용한다.

페어뱅크 CEO는 통합 과정에서도 소득 성장을 유지하며 안정적 성장을 달성할 수 있을 것이라고 강조했다. 특히 CET1 비율이 13.7%로 매우 안정적인 수준을 유지하고 있어, 이를 바탕으로 주주 가치 제고를 위한 투자와 자본 환원이 동시에 진행될 것임을 분명히 했다. 이는 투자자들에게 배당이나 자사주 매입 등 주주환원 정책 강화 가능성을 시사하는 대목이다.

결국 이번 회의에서 캐피탈원은 소비자 신용 자산의 질적 개선, 디스커버 통합의 순조로운 진행, 그리고 충분한 자본 여력을 바탕으로 한 성장과 주주환원의 균형 전략을 제시했다. 특히 기술 인프라 우위를 활용한 대규모 통합 능력은 향후 경쟁력의 핵심 요소로 작용할 것으로 평가된다.

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