시에나(CIEN)가 9월 4일 2026 회계연도 3분기 실적을 발표하며 매출 17억 달러로 전년 대비 37% 증가, 조정 주당순이익(EPS) 2.11달러로 215% 급증한 역대급 실적을 기록했다고 밝혔다. 영업이익률은 22.5%로 가이던스를 상회했으며, AI 인프라 재구축 수요가 폭발적으로 증가하면서 회사 역사상 최고 실적을 달성했다.

AI 인프라 수요 폭발, 수주잔고 100억 달러 돌파

게리 스미스 CEO는 이번 실적의 핵심 동력으로 AI와 클라우드 전환에 따른 고속·저지연 네트워크 인프라 수요 급증을 지목했다. 그는 3분기 수주 대 매출 비율(Book-to-Bill)이 1을 초과했으며, 2026 회계연도 말 수주잔고가 100억 달러를 넘어설 것으로 전망했다고 강조했다.

스미스 CEO는 고객들이 네트워크 용량 확장을 서두르고 있으며, 특히 하이퍼스케일 클라우드 사업자와 통신사들이 AI 워크로드를 처리하기 위해 광통신 인프라에 대규모 투자를 집행하고 있다고 설명했다. 그는 현재 수요 환경이 비정상적으로 강력하며, 회사의 WaveLogic 6 Extreme 플랫폼 채택률이 예상을 크게 상회하고 있다고 덧붙였다.

회사는 향후 2년 내 시장점유율을 두 배로 확대할 계획이며, 이를 위해 고객 수요에 맞춘 공급 유연성 확보에 주력하고 있다. 특히 데이터센터 내 AI WAN(Wide Area Network) 시장이 급성장하면서 광학 시스템 수요가 폭발적으로 증가하고 있다는 분석이다.

2027년 매출 30% 성장 목표, 시장 규모 2배 확대 전망

마크 그래프 CFO는 2027 회계연도 최소 30% 매출 성장을 목표로 설정했으며, 2028 회계연도까지 수익성이 지속 개선될 것이라는 확신을 표명했다. 그는 3분기 자본지출(CAPEX)이 2억5000만~2억7500만 달러 범위 상단에 위치할 것으로 예상되며, 이는 생산능력 확대를 위한 전략적 투자라고 설명했다.

그래프 CFO는 또한 3분기 동안 35만6000주를 자사주 매입하며 주주 환원도 병행하고 있다고 밝혔다. 그는 4분기 매출이 시장 예상을 상회할 것이며 매출총이익률도 개선될 것으로 전망했다.

경영진은 AI 기반 네트워크 인프라 시장의 총 주소가능시장(TAM)이 현재 약 250억 달러에서 2029년까지 약 500억 달러로 2배 확대될 것으로 예측했다. 이는 AI 서비스 확산과 데이터 트래픽 폭증이 광통신 장비 수요를 구조적으로 끌어올릴 것이라는 판단에 근거한다.

회사는 기술적 리더십 유지를 통해 경쟁 우위를 확보하고, 고객과의 장기 파트너십 강화로 지속가능한 성장 기반을 마련하고 있다고 강조했다.

애널리스트들 마진 지속성 집중 질의, 경영진 자신감 표출

Q&A 세션에서 애널리스트들은 현재의 높은 마진율이 지속 가능한지에 대해 집중적으로 질문했다. 일부 애널리스트는 22.5%의 영업이익률이 일회성 요인에 의한 것은 아닌지, 향후 경쟁 심화나 원가 상승 압력이 마진을 잠식할 가능성은 없는지 우려를 표명했다.

이에 대해 그래프 CFO는 현재 마진 수준이 제품 믹스 개선과 운영 효율성 향상의 결과이며, 고부가가치 WaveLogic 6 제품군의 매출 비중 확대가 지속되면서 구조적 마진 개선이 가능하다고 답변했다. 그는 2027~2028 회계연도에도 수익성 개선 추세가 이어질 것이라는 구체적인 가이던스를 제시하며 시장 우려를 불식시켰다.

또 다른 질문은 공급망 리스크에 집중됐다. 한 애널리스트는 급격한 수요 증가에 대응할 공급 능력이 충분한지, 부품 조달 차질이 매출 성장을 제약할 가능성은 없는지 물었다.

스미스 CEO는 이미 주요 공급업체들과 장기 계약을 체결했으며, CAPEX 증액을 통해 생산 유연성을 확보하고 있다고 답했다. 그는 현재 고객 수요를 충족시키기에 충분한 공급 체계를 갖췄으며, 이것이 향후 시장점유율 확대의 핵심 경쟁력이 될 것이라고 강조했다.

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