• 투자의견 : 보유
• 추천가 : 183 달러
• 현재가 : 201.26 달러
• 목표가 : 290 달러
• 추천 후 상승률 : +9.98%

• 역대 최고 분기·연간 실적 달성, 컨센서스 상회 : 4분기(3월~5월, 이하 회계기준) 매출 192억 달러로 전년 대비 +21% 성장하며 역대 최고치 기록. NON-GAAP EPS 2.11달러로 컨센서스(1.96달러)를 크게 상회. 클라우드 인프라(IaaS) 매출 58억 달러(+93%), 클라우드 앱(SaaS) 41억 달러(+10%)로 클라우드 전체 매출 99억 달러(+47%) 달성. 2026년 연간 매출 670억 달러 돌파, 영업 현금흐름 320억 달러(+54%)로 역대 최고치.

• 실적발표 후 시간외 주가 10% 급락 : 1분기 조정 EPS 가이던스 1.72~1.76달러가 시장 예상 범위(1.51~1.84달러)의 하단에 가깝게 제시되며 기대에 못 미쳤고, 2027년 CapEx 순지출 약 700억 달러(2026년 556억 달러 대비 +26%), 2026년 연간 잉여현금흐름 -237억 달러로 악화되며 수익성 우려를 자극. 여기에 400억 달러 규모의 추가 부채·자본 조달 계획 발표가 AI 수요가 이러한 막대한 투자를 정당화할 수 있는지에 대한 투자자 불안을 키우며 급락을 촉발.

• RPO 6,380억 달러 역대 최고, AI 수요 가시성 확보 : 수주잔고(RPO)가 전년 대비 +363% 급증한 6,380억 달러로 역대 최고치를 경신하며 장기 성장 가시성을 입증. 분기 중 AI 인프라 계약만 670억 달러를 신규 체결했으며, 이 중 대부분이 고객 선불 또는 자체 하드웨어 반입 방식으로 Oracle의 마진에 유리한 구조. GPU 97.5% 가동률 유지 및 갱신 고객의 92% 재계약률로 고객 만족도도 확인.

• 2027년 매출 +34% 가이던스 제시, 장기 성장 목표 재확인 : 2027년 총매출 성장률 +34% 가이던스를 제시하며 5년 CAGR 목표를 초과. 1분기 클라우드 매출 +58~64% 성장 전망. NON-GAAP EPS 8.05달러(+18%) 목표. 2027년 1분기 데이터센터 신규 전력 공급이 약 1기가와트로 2026년 전체 납품량에 육박하며 하반기 매출 가속화가 예상됨. 2030년까지 매출 CAGR +31%, EPS CAGR +28% 장기 목표도 신임 CFO가 공식 재확인.

• 애플리케이션·데이터베이스 사업 견조, 에이전틱 AI 전략 본격화 : 클라우드 앱 매출 41억 달러(+10%), 멀티클라우드 데이터베이스 매출 +404% 급성장. 1,000개 이상의 AI 에이전트를 기업 애플리케이션에 탑재 완료. 아웃컴 기반 가격 모델과 토큰 번들 도입으로 고객의 AI 예산 효율화를 지원하며 차별화된 풀스택 전략을 강화.

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.08/31
영업이익률	32.12%
ROA	7.40%
ROE	42.20%
ROIC	10.20%

안전성(최근분기)26.08/31
유동비율	117.10%
차입금 비중	51.42%
매출채권회전일수	58일

성장성(전년대비)26.08/31
매출액 성장률	21.62%
순이익 성장률	50.60%
R&D/매출액	14.19%

가치평가26.08/31
PER	22.93배
PBR	6.43배
PSR	5.98배
EV/EBIDTA	14.70배