• 종목명 : 오라클 (ORCL)
• 추천가 : 183 달러
• 목표가 : 238 달러
• 손절가 : 160 달러

• 15년 만의 동시 20% 이상 성장으로 실적 증명 : 2026 회계연도 3분기(5월 결산) 클라우드 매출 44%, IaaS 84%, 멀티클라우드 DB 531% 성장이라는 압도적 수치 달성. 매출과 EPS가 동시에 20% 이상 성장한 것은 15년 만의 기록. 단순 AI 테마가 아닌 실적으로 뒷받침된 구조적 성장 국면으로의 진입.

• 수주잔고 $5,530억으로 확보된 미래 매출 가시성 : 잔여 이행 의무(RPO)가 전년 대비 325% 증가하며 향후 수년간의 매출 가시성 확보. OpenAI, Meta 등 최상위 AI 기업들과의 장기 계약이 핵심 동력. 단순 수주 확대가 아닌, 실제 납품 이행률 90% 이상이라는 실행력의 뒷받침.

• 멀티클라우드와 소버린 AI로 구축한 독보적 경쟁 포지션 : AWS, Azure, Google Cloud 모두에서 작동하는 멀티클라우드 DB 전략으로 기존 경쟁 구도를 협력 구도로 전환. Alloy 모델 기반의 소버린 AI는 데이터 주권을 요구하는 글로벌 정부·공공기관 시장을 공략하는 독보적 포지션. 경쟁사가 단기간에 복제하기 어려운 풀스택 차별화 전략.

• BYOH·선불 모델로 상쇄되는 부채 리스크 : $1,247억 부채와 음수 잉여현금흐름은 리스크이나, 고객 선불 결제 및 BYOH(Bring Your Own Hardware, 고객이 하드웨어를 직접 조달) 방식으로 3분기 이후 $290억 계약을 오라클 자체 현금 지출 없이 체결. 설비투자 부담을 고객과 파트너에게 분산시키는 비즈니스 모델로의 구조적 전환. 단, 소송 리스크와 신용등급(BBB/Baa2) 하락 가능성은 지속적 모니터링 필요.

• 산업 특화 SaaS와 AI 에이전트가 만드는 강력한 고객 잠금 효과 : 의료, 금융, 리테일 등 핵심 산업의 미션크리티컬 데이터를 수십 년간 장악해온 압도적 해자. Fusion 내 AI 에이전트 1,000개 이상을 추가 비용 없이 탑재하며 AI가 오히려 SaaS 경쟁력을 강화하는 선순환 구조 형성. Workday·SAP 대상 대형 계약 수주 지속으로 입증된 시장 점유율 확대 모멘텀.

• 2026년 5월 : 매출액 672억 달러(+17%), 주당순이익 5.85 달러(+35%)
• 2027년 5월 : 매출액 882억 달러(+31%), 주당순이익 6.33 달러(+8%)
• 2028년 5월 : 매출액 1291억 달러(+46%), 주당순이익 8.84 달러(+40%)

• 미래 성장성 60점
• 사업 독점력 90점
• 재무 안전성 50점
• 수익성 85점
• 현금 창출력 65점 

• 데이터베이스, 미들웨어 IT 솔루션 제공사
• 시가총액 : 5,210억 달러, PER : 32.2배, PSR : 8.1배, ROE : 57.3%
• 사업 부문별 매출 : 클라우드 라이센스(84%), 서비스(10%), 하드웨어(6%)
• 지역별 매출 : 미국(55%), EMEA(17%), 아시아태평양(10%), 영국(5%), 기타(15%)

• 최근 6개월 주가 상승률 -35.93%

• 2026-04-14 오라클 금융 서비스, 에이전트형 AI 플랫폼을 기업 금융 분야로 확장
• 2026-04-16 미즈호 은행, 데이터베이스 운영 현대화를 위해 오라클 자율형 AI 데이터베이스 도입
• 2026-04-16 AWS와 멀티클라우드 네트워킹 확장을 위해 협력

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.08/31
영업이익률	32.12%
ROA	7.40%
ROE	42.20%
ROIC	10.20%

안전성(최근분기)26.08/31
유동비율	117.10%
차입금 비중	51.42%
매출채권회전일수	58일

성장성(전년대비)26.08/31
매출액 성장률	21.62%
순이익 성장률	50.60%
R&D/매출액	14.19%

가치평가26.08/31
PER	22.93배
PBR	6.43배
PSR	5.98배
EV/EBIDTA	14.70배