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[추천주 실적점검]
카바나, 4분기도 흑자 달성...매출액은 46% 증가
■ 매매전략 (2025-02-20)
- 투자의견 : 보유
- 추천가 : 255 달러
- 현재가 : 281.82 달러
- 목표가 : 332 달러
- 추천 상승률 : +10.52%
카바나가 4분기 실적을 발표한 뒤 시간외거래에서 10%가량 하락했습니다. 4분기 조정EBITDA 마진이 10.1%로, 3분기 사상 최고라했던 11.7%보다 낮았던 점과 차량당 매출과 도·소매 매출 총이익이 시장 컨센서스를 하회했고, 전분기 대비 감소한 점 등이 시간외 거래에서 주가 하락 요인으로 작용한 것으로 보입니다.
그러나 4분기 매출액과 이익, GPU 등 전반적인 실적은 전년 동기 대비 증가했고, 2024년 연간 기준 사상 최대 이익을 달성했으며 비용 절감과 운영 효율화를 통한 지속적인 성장이 기대되는 기업으로, 카바나에대한 투자의견을 "보유"로 유지합니다.
■ 4분기 실적 주요 내용
- 4분기 실적 요약 : 매출액 35억 달러(+46%, 이하 전년비), 판매량 114,379대(+50%), 영업이익 2.6억 달러(흑자전환), 순이익 1.6억 달러(흑자전환), 조정EBITDA는 3.6억 달러(이익률 10.1%)
- GPU(Gross Profit Per Unit) 증가 : 4분기 GPU는 6,671달러로 전년 동기 대비 26% 증가, 소매 GPU 3,226달러(+15%), 도매 GPU 674달러(+28%), 기타 GPU 2,771달러(+42%)
- Carvana와 ADESA 간의 인프라 통합 가속화 : ADESA 56개 지점 중 6개 지점에서 통합 Carvana IRC 운영중이며, ADESA 시설 완전 통합 시 300만 대 처리 가능 (현재의 8배)
- AI 및 고객 서비스 개선 : 고객 경험 개선, 운영 최적화, AI 기반 챗봇 'Sebastian' 도입했으며 AI 챗봇 사용률 3배 증가, 고객 문의 전화량 20% 감소
- 2025년 전망 : 1분기 소매 차량 판매와 EBITDA 모두 증가 예상하며, ADESA 10~12개 추가 지점 통합 예정, 연간 자본 지출 1.4억 달러로 예상
[그림] 최근 주가 추이
■ 지난 매매전략
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종목진단
60 / 100
스마트 스코어
투자지표
| 수익성(연환산)26.06/30 | |
|---|---|
| 영업이익률 | 8.93% |
| ROA | 12.20% |
| ROE | 46.60% |
| ROIC | -4.90% |
| 안전성(최근분기)26.06/30 | |
|---|---|
| 유동비율 | 392.60% |
| 차입금 비중 | 38.63% |
| 매출채권회전일수 | 5일 |
| 성장성(전년대비)26.06/30 | |
|---|---|
| 매출액 성장률 | 53.98% |
| 순이익 성장률 | 178.51% |
| R&D/매출액 | 0.00% |
| 가치평가26.06/30 | |
|---|---|
| PER | 46.04배 |
| PBR | 17.92배 |
| PSR | 2.88배 |
| EV/EBIDTA | -178.27배 |
본 서비스는 투자판단에 참고용으로만 사용하실 수 있으며, 모든 투자판단은 투자자 본인의 책임으로 당사는 그 결과에 대해 법적인 일체의 책임을 지지 않습니다.
data from Quandl and Sharadar
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- 탐욕 (75점 초과) : 위험을 전혀 생각하지 않는 단계로 향후 주가 하락 가능성이 높은 구간
- 과욕 (56점 초과) : 위험을 인지하면서도 추가 수익을 추구하는 단계로 주의가 필요한 구간
- 보통 (44점 초과) : 주가의 상승 또는 하락 추세를 강화하는 구간
- 불안 (25점 초과) : 주가 하락에 대한 불안이 있지만 단기 바닥을 확인하는 구간
- 공포 (25점 이하) : 무조건 매도를 외치는 구간으로, 장기적으로 가장 좋은 매수 구간