시프트4페이먼츠
- FOUR
- 38.98
- -2.37 (-5.73%)
- 26.09/18, USD
| 추천가24.11/20 | 손절가 | 목표가 |
|---|---|---|
| 101.00 | 90.00 | 152.00 |
손절가매도
-10.89%
- 투자포인트
- 투자매력
[추천주 실적점검]
시프트4 페이먼츠, 4Q 매출 26% 증가에도...시간외서 주가 하락
■ 매매전략 (2025-02-19)
- 투자의견 : 보유
- 추천가 : 101 달러
- 현재가 : 125.66 달러
- 목표가 : 152 달러
- 추천 상승률 : +24.42%
☞ 시프트4 페이먼츠가 4분기 실적 발표와 함께 글로벌 블루(GB)를 인수한다고 밝히며 시간외 거래에서 10% 이상 하락했습니다. 글로벌 블루는 스위스에 본사를 둔 글로벌 테크놀로지/페이먼트 솔루션 기업으로, 여행자 대상 부가가치세(VAT) 환급 서비스, 해외결제시 자국통화결제 서비스, 전자상거래 반품 및 배송추적 솔루션을 제공합니다.
글로벌 블루의 2025년 3월 기준 예상 연간 매출액은 전년 대비 13% 증가한 5억 달러이며, 인수 이후 2027년까지 연간 8천만 달러 이상의 추가 매출이 기대한다고 밝혔습니다.
인수 기준가는 글로벌 블루의 2025년 2월 14일 종가 대비 15% 프리미엄을 더한 주당 7.5달러이며, 인수 발표 후 18일 글로벌 블루의 주가는 시간외거래에서 19% 이상 급등한 7.44달러를 기록했습니다.
회사측은 이번 인수는 기존 보유 현금과 18억 달러 규모의 단기 브리지 자금 조달을 통해 조달되는 전액 현금 거래이며, 조만간 공모를 실시한 후 장기 부채와 전환사채 자금으로 대체될 예정이라고 밝혔습니다.
월가에서 제시하고 있는 글로벌 블루의 목표가는 7달러 내외로, 이보다 높은 인수 가격도 시프트4 페이먼츠의 주가에 영향을 미친 것으로 파악됩니다. 그러나 초이스스탁에서 계산한 글로벌 블루의 적정가격은 10.1달러이며, 향후 매출과 이익 성장세가 지속 될 것으로 예상되어 과도한 인수가격은 아닌 것으로 판단, 시프트4 페이먼츠에 대한 투자의견 "보유"를 유지합니다.
■ 4분기 실적 주요 내용
- 4분기 실적 요약 : 총 결제 처리 금액 (End-to-End Payment Volume) 479억 달러(+49%, 이하 전년비), 매출액 8.8억 달러(+26%), 네트워크 비용 제외 매출 4억 달러(+50%), 영업이익 8,600만 달러(+214%), 순이익 1.16억 달러(+747%)
- 글로벌 확장 및 대형 고객 확보 : 캐나다, 영국, 아일랜드, 유럽 전역으로 결제 서비스 확대했으며 2025년 초 호주 및 뉴질랜드 진출 예정, Alterra Mountain Resorts(19개 리조트), Ikon Pass, Great Wolf Lodge 등 대형 리조트 및 호텔 체인 확보 및 SkyTab POS 시스템 확산 및 유럽 시장 진출 가속화
- 글로벌 블루 인수 (사상 최대 규모) 발표 : 리테일 럭셔리 브랜드에 초점을 맞춘 특수 결제 및 기술 플랫폼인 글로벌 블루(GB)를 주당 7.5달러에 현금 인수하기로 했으며, 이는 2025년 2월 14알 Global Blue의 종가 대비 15% 프리미엄을 더한 금액이며, 기업가치는 약 25억 달러에 해당
- 글로벌 블루 인수에 따른 예상 시너지 : 명품 브랜드 및 글로벌 쇼핑 시장 진출하면서 결제 및 VAT 환급 서비스를 확대, 2027년까지 연간 8천만 달러 이상의 추가 매출 기대, Shift4의 글로벌 크로스셀 기회 1.4조 달러 규모로 확대 기대
- 2025년 가이던스 : 총 결제 처리 금액 2,000억~2,200억 달러(+21%~33%), 네트워크 비용 제외 매출 16.5억~17.2억 달러(+22%~27%), 조정 EBITDA 8.3억~8.55억 달러(+23%~26%)로 제시
[그림] 최근 주가 추이
■ 지난 매매전략
☞ 글로벌 커머스 혁신을 선도하는 통합 결제 플랫폼
☞ 높은 매출액 증가율 달성 기대...목표가 상향
종목진단
50 / 100
스마트 스코어
투자지표
| 수익성(연환산)26.06/30 | |
|---|---|
| 영업이익률 | 7.71% |
| ROA | 0.50% |
| ROE | 2.70% |
| ROIC | 7.30% |
| 안전성(최근분기)26.06/30 | |
|---|---|
| 유동비율 | 121.10% |
| 차입금 비중 | 52.50% |
| 매출채권회전일수 | 62일 |
| 성장성(전년대비)26.06/30 | |
|---|---|
| 매출액 성장률 | 32.43% |
| 순이익 성장률 | -79.26% |
| R&D/매출액 | 0.00% |
| 가치평가26.06/30 | |
|---|---|
| PER | 88.10배 |
| PBR | 2.39배 |
| PSR | 0.81배 |
| EV/EBIDTA | 8.66배 |
본 서비스는 투자판단에 참고용으로만 사용하실 수 있으며, 모든 투자판단은 투자자 본인의 책임으로 당사는 그 결과에 대해 법적인 일체의 책임을 지지 않습니다.
data from Quandl and Sharadar
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- 탐욕 (75점 초과) : 위험을 전혀 생각하지 않는 단계로 향후 주가 하락 가능성이 높은 구간
- 과욕 (56점 초과) : 위험을 인지하면서도 추가 수익을 추구하는 단계로 주의가 필요한 구간
- 보통 (44점 초과) : 주가의 상승 또는 하락 추세를 강화하는 구간
- 불안 (25점 초과) : 주가 하락에 대한 불안이 있지만 단기 바닥을 확인하는 구간
- 공포 (25점 이하) : 무조건 매도를 외치는 구간으로, 장기적으로 가장 좋은 매수 구간