종목추천

• 투자의견 : 보유
• 추천가 : 434 달러
• 현재가 : 414.99 달러
• 목표가 : 565 달러
• 추천 상승률 : -4.38%

• 2분기 매출액은 696억 달러(+12%, 이하 전년비), 영업이익 317억 달러(+17%), 순이익 241억 달러(+10%), 주당 순이익 3.23 달러(+10%)이며 매출액과 주당 순이익은 컨센서스를 각각 1%, 3.5% 상회

• 부문별 매출액은 지능형 클라우드 255억 달러(예상 258억 달러)로 전년 대비 19% 증가, 이 중 Azure 및 클라우드 서비스 매출 31%(예상 31.8%, 전분기 33%) 증가, 생산성 및 비즈니스 프로세스 294억 달러(+14%), 개인 컴퓨팅 부문 147억 달러

• Azure 매출에서 AI 서비스 성장 기여는 13%p로 Azure AI는 여전히 공급 대비 수요 강세, 그러나 Non-AI 클라우드 성장률 하락 추세 지속

• 3분기 가이던스로 지능형 클라우드 259억~262 달러(+19~20%), 이 중 Azure 성장률은 31~32%, 생산성 및 비즈니스 프로세스 294억~297억 달러(+11~12%), 개인 컴퓨팅 부문 124억~128억 달러로 제시, AI 및 클라우드 확장을 위한 장기적 투자 지속할 것이라 전망

• 매출액과 주당 순이익이 컨센서스를 상회했음에도 불구하고 클라우드 매출이 기대치를 하회하는 등의 영향으로 마이크로소프트의 주가는 6.18% 하락했으나 투자의견 보유 유지

종목진단

투자지표

수익성(연환산)25.03/31
영업이익률	45.23%
ROA	18.10%
ROE	32.70%
ROIC	46.70%

안전성(최근분기)25.03/31
유동비율	137.20%
차입금 비중	10.77%
매출채권회전일수	70일

성장성(전년대비)25.03/31
매출액 성장률	14.13%
순이익 성장률	12.13%
R&D/매출액	11.75%

가치평가25.03/31
PER	28.88배
PBR	8.67배
PSR	10.34배
EV/EBIDTA	18.53배