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ASML 홀딩, 2025년 고성장 기대...목표가 상향

■ 매매전략 (2024-01-25)

• 종목명 : ASML 홀딩 (ASML)
• 편입가 : 692 달러
• 현재가 : 847.31 달러
• 수익률 : +22.44%
• 목표가 : 895 달러 → 1,000 달러로 상향

☞ ASML 홀딩은 지난해 4분기 역대급 실적을 거두며 주가는 8.85% 급등했습니다. 2024년 올해 매출과 EPS는 작년 대비 소폭 증가할 것으로 보이나 2025년 매출액은 363억 달러(▲21%), EPS 29.7달러(▲38%)로 고성장 예상됩니다. 주식시장은 현재 ASML에 대해 올해 실적보단 내년 실적에 포커스를 맞춰 주가를 반영해 나가는 중인 것으로 해석됩니다. 이에 ASML 홀딩의 목표가를 895달러에서 1,000달러로 상향하고, 목표가 도달까지 보유합니다.

■ 4분기 실적 주요 내용

4분기 실적 요약
ASML의 2023년 4분기에 분기 기준 매출과 이익 모두 역대 최대치를 기록했습니다. 분기 매출액은 72억 유로로, 가이던스(67억~71억 유로) 상단을 초과했고, 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 영업이익과 순이익은 각각 24억 유로, 20억 유로로 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 주당 순이익은 5.21유로로 예상치 5.12유로를 상회했습니다. 4분기 신규 수주는 91억 유로이며, 이 중 EUV 장비 수주는 56억 유로를 기록했습니다.

반도체 산업의 수요 회복에 대한 불확실성에도 불구하고 연간 매출은 275억 유로로, 이전 해의 211.7억 유로 대비 30% 증가했습니다.

2024년·2025년 전망
다만 2024년에 대해서는 보수적인 전망을 유지하고 있습니다. 올해 1분기 가이던스는 매출액 50억~55억 유로, 총마진은 48%~49%로 제시했으며 연간 매출은 2023년과 유사할 것으로 예상하고 있습니다.

ASML 사장 겸 최고 책임자 Peter Wennink는 "2024년 한 해는 2025년의 성장을 위한 준비 기간으로 보내는 중요한 해가 될 것"이라 밝혔습니다. 월가도 2025년 성장에 대한 기대를 보이고 있습니다. 번스타인은 “2025년 예상되는 성장을 고려할 때 지금이 좋은 진입 시점”이라는 내용의 리포트를 냈습니다.

2025년 예상 매출액은 363억 달러(▲21%), EPS 29.7달러(▲38%)로 고성장할 것으로 예상됩니다.

배당금 증가
ASML은 총 배당금을 주당 5.8유로에서 6.1유로로 5.2% 인상하기로 결정했습니다.

[그림] 최근 6개월 주가 추이


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