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리포트 종류 : 업데이트



[업데이트 리포트 핵심내용]
- 투자의견 : 보유
- 목표가 : 98달러 → 123달러로 26% 상향
- 2분기 순보험료수익 101억달러(▲11%), EPS 3.04달러(▲83%)
- 다이렉트 채널 판매 증가세 이어져
- 2020년 컨센서스 상향

◆ 2Q 매출&이익 모두 증가

프로그레시브(PGR)는 2분기도 다이렉트 채널의 판매 증가세가 이어졌습니다. 2분기 매출액은 109억7200만 달러로 전년 동기 94억5100만 달러 대비 16% 증가했습니다. 순보험료수익(Net premiums written 기준)은 101억4000만 달러로 전년 91억2650만 달러 대비 11% 증가했습니다. 월가가 예상했던 97억2400만 달러를 4% 웃돌았습니다. 영업이익과 순이익은 각각 23억2500만 달러, 17억9000만 달러로 전년 동기 대비 80%, 83% 늘었습니다.

다이렉트 채널의 순보험료수익은 43억2680만 달러로 전년 동기 대비 17% 증가했습니다. 에이전시 채널도 성장세는 이어져 1분기 순보험료수익은 41억470만 달러로 9% 늘었습니다.

◆ 올해 컨센서스 7월 대비 상향

월가는 올해 매출 전망에 대한 기대치를 좀 더 높였습니다. 2020년 매출액 컨센서스는 전년 대비 5% 증가한 411억 달러입니다. 영업이익과 순이익은 각각 51억 달러, 38억 달러로 전년 대비 5%, 4%씩 감소할 전망이지만, 지난 7월 컨센서스보단 상향하며 예상 감소 폭이 줄었습니다.



프로그레시브의 종합 투자매력도 점수는 100점으로 만점을 받았습니다. 미국 상장사 5,200여 개 중 1위, 상위 0.02%에 속하는 초우량 기업입니다. 

(자료 : 초이스스탁)

매매전략 : 목표가 상향
추천가 : 78.02달러 (2020년 7월 8일)
목표가 상향 : 98달러 → 123달러(+26%)
목표수익률 : 58%
손절가 : 70달러

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