루시드 사업, 4분기 150만 달러 매출로 24% 성장세

파브메드(PAVM)가 2025년 4분기 GAAP 기준 순손실 280만 달러를 기록했다고 3월 30일 발표했다. 손실 폭에도 불구하고 자회사 루시드의 성장세가 두드러졌다는 점이 주목된다.

루시드는 4분기 동안 약 150만 달러의 매출을 올리며 전분기 대비 24% 증가했다. 핵심 제품인 에소가드 테스트량은 3,664개로 전분기 대비 29% 증가하며 공격적인 성장 궤도를 유지했다. 경영진은 이러한 성과가 미국 재향군인부(VA)와의 계약 체결에 따른 것이라고 설명했다.

VA 계약을 통해 루시드는 전국 최대 통합 의료 시스템에 접근할 수 있게 됐으며, 약 900만 명의 재향군인을 타겟으로 삼을 수 있는 기반을 확보했다. 경영진은 이 계약이 루시드의 시장 확대에 결정적 전환점이 될 것이라는 자신감을 내비쳤다. 또한 베리스 사업부는 오하이오 주립대학교와의 상업적 협력이 원활히 진행 중이며, 초기 통합 결과에 대해 긍정적인 피드백을 받고 있다고 강조했다.

소모율 관리와 나스닥 상장 기준 준수 전략

CFO 데니스 맥그라스는 4분기 현금 소모율이 150만 달러에 달했다고 밝혔다. 이는 전분기와 유사한 수준으로, 회사가 비용 관리에 집중하고 있음을 시사한다.

경영진은 나스닥 상장 기준 준수를 위한 다단계 프로세스를 진행 중이라고 설명했다. 이는 투자자 신뢰 회복과 자본 접근성 확대를 위한 핵심 과제로 인식되고 있다. 맥그라스는 재무 건전성 개선을 위해 각 사업부의 운영 효율성을 높이고, 불필요한 지출을 최소화하는 데 주력하고 있다고 강조했다.

파브메드는 의료 기기 부문 재진출을 위한 포트폴리오 재편성 전략도 공개했다. 새로운 사업책임자를 영입해 다양한 성장 기회를 탐색하고 있으며, 과거 유사한 경로에서의 경험을 바탕으로 실적 가이던스 달성에 집중할 계획이다. 경영진은 핵심 사업 운영에 자원을 집중함으로써 중장기적으로 수익성을 개선할 수 있을 것이라는 입장을 밝혔다.

루시드 수익성과 성장 지속가능성에 대한 질의응답

Q&A 세션에서 애널리스트들은 루시드의 성장 지속가능성과 수익성 전환 시점에 대해 집중적으로 질문했다. 한 애널리스트는 VA 계약이 실제 매출로 전환되는 속도와 규모에 대해 구체적인 수치를 요구했다.

경영진은 VA 계약의 초기 단계임을 인정하면서도, 향후 분기별로 테스트량이 지속적으로 증가할 것으로 예상한다고 답변했다. 다만 구체적인 매출 가이던스 제시는 회피했으며, 대신 계약 확대를 통한 시장 점유율 확대에 주력하겠다는 전략적 방향성을 강조했다.

또 다른 질문은 베리스 사업부의 오하이오 주립대학교 협력이 다른 의료기관으로 확장될 가능성에 집중됐다. 경영진은 초기 통합 결과가 긍정적이라는 점을 근거로, 유사한 규모의 의료기관들과 추가 계약을 논의 중이라고 밝혔다. 하지만 구체적인 기관명이나 계약 시점은 공개하지 않았다.

경쟁 환경에 대한 질문에서 경영진은 에소가드의 차별화된 기술력과 VA 계약을 통한 시장 진입 장벽 구축이 핵심 경쟁력이라고 설명했다. 향후 주가 변동성은 루시드의 분기별 성장률과 수익성 전환 시점에 달려 있을 것으로 해석된다. 최신 실적 보러가기