미국 증시가 기술주 매도세와 국제유가 상승에 밀려 하락했습니다. AI 산업의 성장 기대가 컸던 반도체주에 매물이 집중된 가운데, 기업들의 AI 투자 자금 조달 부담과 끈질긴 인플레이션까지 겹치면서 투자심리가 위축됐습니다.

현지시간 16일 뉴욕증시에서 S&P 500 지수는 1.09% 내린 7,659.44, 나스닥은 2.14% 하락한 26,140.03으로 마감했습니다. 다우는 175.28포인트, 0.34% 떨어진 52,002.41을 기록했습니다. S&P 500 지수와 나스닥 모두 50일 이동평균선 아래로 내려왔습니다. 시장의 불안 정도를 나타내는 변동성지수 VIX도 22를 넘어섰습니다.

주간 성적을 보면 기술주의 부진이 더욱 뚜렷합니다. 나스닥은 한 주 동안 4% 넘게 하락해 6월 이후 가장 큰 주간 낙폭을 기록했습니다. S&P 500 지수도 약 2% 떨어졌습니다. 반면 다우는 주간 기준으로 0.7% 상승해 대조를 보였습니다.

반도체 업종은 중국 기업과의 경쟁 우려가 불거지면서 타격을 받았습니다. 반도체 ETF인 반에크 반도체 ETF는 이날 3% 하락했고, 마이크론과 AMD, 샌디스크 등 주요 종목도 약세를 보였습니다. 이 ETF의 주간 하락률은 10%로 확대됐습니다. 지난해 4월 이후 가장 부진한 주간 성적입니다.

AI 산업의 자금 조달 구조도 새로운 부담으로 떠올랐습니다. 데이터센터와 AI 인프라에 대규모 투자가 이어지는 가운데, 차입에 의존한 성장 전략이 지속 가능한지를 놓고 시장의 의문이 커지고 있습니다. AI 클라우드 사업자인 코어위브는 이날 주가가 약 12% 급락했고, 주간 기준으로는 25% 가까이 떨어졌습니다. 총부채가 510억 달러를 웃도는 것으로 전해지면서 투자자들의 경계가 강화됐습니다.

다만 기업들의 차입 증가가 곧바로 금융 시스템 전반의 위기를 의미하는 것은 아닙니다. 투자업계에서는 부채 규모와 증가 속도를 계속 살펴봐야 하지만, 현재 상황을 즉각적인 시스템 위기로 단정하기는 어렵다는 신중론도 나옵니다.

에너지 시장에서는 정반대의 흐름이 나타났습니다. 미국과 이란 사이의 긴장이 이어지고 러시아·우크라이나 전쟁을 둘러싼 불확실성도 지속되면서 국제유가가 큰 폭으로 올랐습니다. WTI 선물은 3.51% 상승한 배럴당 101.41달러, 브렌트유는 3.72% 오른 109.86달러에 마감했습니다. 유가 상승의 수혜를 기대할 수 있는 에너지주가 상대적으로 강세를 보이면서 다우의 하락 폭을 줄였습니다.

문제는 유가 상승이 이미 높은 물가를 더 자극할 수 있다는 점입니다. 미국의 생산자물가는 이번 주 2022년 이후 가장 큰 폭으로 상승했고, 소비자물가 상승률도 연준의 목표치인 2%를 상당히 웃돌았습니다. 에너지 가격 상승이 장기화하면 물가 둔화가 늦어지고 금리 인하 여건도 악화할 수 있습니다.

케빈 워시 연준 의장은 방콕에서 열린 IMF 행사에서 연말 금리 인상 여부에 대한 명확한 답을 내놓지 않았습니다. 시장은 이달 말 연준이 금리를 유지할 가능성에 무게를 두고 있습니다. CME그룹의 페드워치 기준으로 10월 27~28일 FOMC에서 금리가 동결될 확률은 82%로 집계됐습니다.

이번 조정의 본질은 AI 산업의 성장 가능성 자체보다 투자 규모와 수익성 사이의 균형에 대한 의문이 커지고 있다는 데 있습니다. 여기에 고유가와 물가 압력이 더해지면서 성장주에 대한 평가도 까다로워지고 있습니다.


앞으로는 AI 기업들이 대규모 투자를 실제 이익으로 연결할 수 있는지, 그리고 에너지발 인플레이션이 연준의 정책 판단을 얼마나 제약할지가 미국 증시의 방향을 가를 주요 변수가 될 전망입니다.