RBB뱅코프(RBB)가 2025년 4분기에 순이익 1,020만 달러, 주당순이익(EPS) 0.59달러를 기록하며 전년 동기 대비 100% 이상 증가했다고 1월 28일 발표했다. 대출 성장률은 8.6%를 기록했으며, 비수익 대출은 전년 대비 45% 감소했다.

경영진, 신용 품질 개선과 대출 성장 자신감 표명

경영진은 이번 어닝콜에서 자산 건전성 개선과 안정적인 대출 성장세에 특히 자신감을 드러냈다. 2025년 한 해 동안 비수익 자산이 34% 감소하고 비수익 대출이 45% 줄어든 점을 여러 차례 강조하며 포트폴리오 리스크 관리에 성공했다고 자평했다.

특히 CEO는 "지난 4분기 동안 우리는 신용 부문을 철저히 강화했으며, 이는 단순한 수익성 개선을 넘어 사회적 책임을 다하는 결과"라고 언급했다. 이러한 톤은 투자자들에게 은행의 재무 안정성에 대한 확신을 주려는 의도로 해석된다.

경영진은 대출 포트폴리오 성장이 8.6%를 기록한 배경에는 중소기업 대출 부문의 강세가 있다고 설명했으며, 예금 구성에서는 정기적인 요구불예금(DDA)이 총 예금의 16%를 차지하며 상대적 안정성을 보였다고 강조했다.

2026년 이자 마진 개선과 자본 관리 전략 제시

경영진은 2026년 전망에서 순이자마진(NIM) 개선에 초점을 맞출 것임을 분명히 했다. 특히 현재 30% 수준의 예금 베타(금리 변동에 따른 예금 가격 변화 비율)가 향후에도 유지될 것으로 전망하며, 이는 업계 평균 대비 우수한 수준이라고 강조했다.

CFO는 "예금 만기도래 구조와 고객 구성을 고려할 때, 우리의 예금 베타는 30% 수준에서 안정적으로 유지될 것"이라며 "이는 금리 하락 사이클에서 순이자수익 개선에 유리하게 작용할 것"이라고 설명했다.

또한 자본 관리 전략에 대해 경영진은 "향상된 자본 비율을 바탕으로 자사주 매입과 배당금 지급을 통해 주주 가치를 극대화할 계획"이라고 밝혔다. 특히 비수익 자산 감소로 확보된 여유 자본을 어떻게 활용할 것인지에 대한 구체적인 로드맵을 제시했다.

애널리스트들, 예금 유출과 대출 성장 지속성에 의구심 표명

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 예금 감소 트렌드와 대출 성장의 지속 가능성에 가장 많은 우려를 표했다. 핵심 질문은 이자발생 비유동 예금이 예상보다 적게 성장한 원인에 집중됐다.

이에 대해 린 홉킨스 부사장은 "일부 예금 유출은 계절적 요인과 관련이 있으며, 2026년 상반기에는 안정세를 보일 것"이라고 답변했지만, 일부 애널리스트들은 이 답변에 완전히 만족하지 못한 모습을 보였다.

또 다른 중요한 질문은 2026년에도 8% 이상의 대출 성장률을 유지할 수 있을지에 관한 것이었다. 경영진은 "현재 파이프라인을 고려할 때 유사한 성장세를 유지할 수 있다"고 자신감을 보였으나, 구체적인 수치 목표를 제시하지는 않아 일부 애널리스트들의 실망을 샀다.

특히 JP모건 애널리스트는 "비수익 자산 감소가 일시적 현상인지, 아니면 장기적인 신용 관리 개선의 결과인지" 날카롭게 질문했으며, 이에 대한 경영진의 다소 모호한 답변은 투자자들이 향후 몇 분기 동안 신용 지표를 면밀히 관찰해야 할 필요성을 시사했다.

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