웨더포드 인터내셔널(WFRD)이 3분기 매출액 11억4300만 달러, 희석 주당순이익 1.66달러를 기록했다고 10월 20일 발표했다. 매출액은 전년 동기 대비 7% 감소했지만 전분기 대비로는 3% 늘었고, 희석 주당순이익은 전년 동기보다 48%, 전분기보다 199% 증가했다.

3분기 영업이익은 1억5300만 달러로 전분기 대비 43% 늘었으나 전년 동기 대비로는 14% 줄었다. 웨더포드 귀속 순이익은 1억2000만 달러로 순이익률 10.5%를 기록했다. 전분기보다 208%, 전년 동기보다 48% 증가한 수치다. Non-GAAP 조정 EBITDA는 2억5400만 달러로 전분기 대비 14% 늘고 전년 동기 대비 6% 줄었다. 조정 EBITDA 마진은 22.2%로 전분기보다 204bp, 전년 동기보다 39bp 개선됐다.

영업이익이 줄었는데도 순이익이 늘어난 것은 법인세와 이자 비용 감소가 영향을 미쳤다. 3분기 법인세 비용은 400만 달러로 전분기 3300만 달러, 전년 동기 5200만 달러에서 크게 줄었다. 순이자비용도 1500만 달러로 전년 동기 2300만 달러보다 감소했다.

현금흐름은 개선됐다. 3분기 영업활동 현금흐름은 1억9200만 달러로 전분기 대비 10%, 전년 동기 대비 39% 증가했다. Non-GAAP 기준 조정 잉여현금흐름은 1억5500만 달러로 전분기보다 12%, 전년 동기보다 57% 늘었다. 설비투자는 4500만 달러로 전분기 대비 7%, 전년 동기 대비 2% 증가했다. 9월 말 현금및현금성자산은 11억6100만 달러, 순부채는 2억8200만 달러로 순차입 레버리지는 0.28배까지 낮아졌다. 전년 동기에는 0.51배였다.

사업부문별로는 희비가 갈렸다. 시추·평가(DRE) 부문 매출액은 3억3100만 달러로 전분기 대비 14% 늘고 전년 동기 대비 4% 줄었다. 부문 조정 EBITDA는 9000만 달러로 전분기 대비 55%, 전년 동기 대비 8% 증가했고 마진은 27.2%에 달했다. 라틴아메리카와 중동·북아프리카·아시아의 관리압력시추(MPD) 및 시추 서비스 활동이 늘어난 영향이다.

웰 컨스트럭션·컴플리션(WCC) 부문 매출액은 4억5000만 달러로 전분기 대비 4% 늘고 전년 동기 대비 4% 줄었다. 북미 컴플리션 활동과 중동·북아프리카·아시아 라이너 행어 활동이 늘었다. 다만 부문 조정 EBITDA는 1억 달러로 전분기 대비 7%, 전년 동기 대비 20% 감소했고 마진은 22.2%로 전년 동기 26.7%에서 하락했다. 북미 지역의 낮은 폴스루(매출 증가분의 이익 전환율)가 부담으로 작용했다.

생산·개입(PRI) 부문 매출액은 3억1400만 달러로 전분기 대비 1%, 전년 동기 대비 4% 줄었다. 반면 부문 조정 EBITDA는 7300만 달러로 전분기 대비 4%, 전년 동기 대비 24% 늘었고 마진은 23.2%로 전년 동기보다 515bp 개선됐다.

지역별로 보면 북미 매출액은 2억3600만 달러로 전분기 대비 15% 늘고 전년 동기 대비 3% 줄었다. 해외 매출액은 9억700만 달러로 전분기 대비 1% 늘고 전년 동기 대비 8% 줄었다. 라틴아메리카는 2억2500만 달러로 전분기 대비 14%, 전년 동기 대비 5% 증가했다. 중동·북아프리카·아시아는 4억4700만 달러로 전분기와 비슷했지만 전년 동기 대비 16% 감소했다. 지정학적 긴장 고조에 따른 활동 위축이 원인이다. 유럽·사하라 이남 아프리카·러시아는 2억3500만 달러로 전분기 대비 9%, 전년 동기 대비 3% 줄었다.

길리시 살리그램(Girish Saligram) 대표는 "중동 지역 분쟁에 따른 운영 차질이 활동 수준을 짓눌렀지만, 다변화된 포트폴리오와 철저한 비용 관리, 뛰어난 실행력 덕분에 마진 확대와 강한 현금 창출을 이뤘다"고 말했다. 이어 "중동 상황으로 빠른 회복에 대한 기대는 낮아졌지만 4분기 조정 EBITDA가 의미 있게 늘어날 것으로 본다"며 "연간 조정 잉여현금흐름 가이던스를 다시 한번 상향한다"고 밝혔다. 다만 상향 폭은 구체적으로 제시하지 않았다.

재무구조도 개선되고 있다. 회사는 10월 20일 2030년 만기 8.625% 선순위 채권 2억3600만 달러 전액에 대한 상환 통지를 냈다. 상환일은 10월 30일이며 액면가 100%에 미지급 이자를 더해 보유 현금으로 상환한다. 연간 현금 이자비용은 약 2000만 달러 줄어들 것으로 예상된다. 3분기 중 피치와 S&P글로벌레이팅스는 신용등급 전망을 안정적에서 긍정적으로 바꾸고 'BB' 등급을 유지했다. 무디스는 'Ba2' 등급과 긍정적 전망을 재확인했다.

3분기 주주환원 규모는 4700만 달러로 배당 1900만 달러와 자사주 매입 2800만 달러로 구성됐다. 1~9월 누적 주주환원은 1억1300만 달러로 배당 5900만 달러, 자사주 매입 약 5400만 달러다. 이사회는 10월 15일 주당 0.275달러의 현금배당을 결의했다. 배당 기준일은 11월 6일, 지급일은 12월 3일이다.

전략적 사업 진전도 있었다. 회사는 주식과 현금을 섞은 거래로 NCS 멀티스테이지 홀딩스(NCS Multistage Holdings) 인수를 마쳤다. 이를 통해 컴플리션 포트폴리오와 저류층 진단 및 웰 성능 솔루션 역량을 강화했다. NCS 멀티스테이지 기술 플랫폼은 2009년 이후 50만 개 이상의 프랙 스테이지를 완료했으며, 3분기에는 멕시코만 심해 프랙 슬리브 및 서비스 툴 수주도 따냈다.

아일랜드에서 델라웨어로의 본사 이전(리도미사일)도 주주 승인을 받았다. 아일랜드 고등법원 승인 등 남은 조건이 충족되면 2026년 4분기 중 효력이 발생할 것으로 회사는 예상한다. 2027년부터 연간 2000만~3000만 달러의 현금 절감 효과가 기대된다. 전사적자원관리(ERP) 전환 작업도 계획대로 진행 중이며, 첫 주요 애플리케이션이 3분기에 순조롭게 가동됐다.

수주 성과도 이어졌다. 에퀴노르는 노르웨이 대륙붕 스타트피요르드와 오세베리 광구의 통합 컴플리션 포트폴리오 공급과 관련해 2년 연장 계약과 신규 해상 컴플리션 계약을 부여했다. 쿠웨이트 석유공사는 5년간 방향성 시추와 MWD·LWD 서비스를 맡겼다. 시플랫 에너지는 나이지리아 얕은 바다 사업장의 5년 컴플리션 제품·서비스 계약을 줬고, 브루나이 쉘 석유는 스루튜빙 서비스 계약을 5년 연장했다. 이밖에 베네수엘라 46기 규모 PCP 시스템 공급, 인도네시아 심해 시추선용 MPD 장비 공급, 호주 4년 튜뷸러 런닝 서비스 계약 등이 포함됐다.

증권가 컨센서스에 따르면 웨더포드 인터내셔널의 2026년 매출액은 46억7100만 달러로 전년 대비 5.02% 감소하고, EPS는 5.30달러로 10.65% 줄어들 것으로 예상된다. 2027년 매출액은 50억1500만 달러로 7.36% 늘고, EPS는 6.26달러로 18.19% 증가할 전망이다. 2028년에는 매출액 52억6100만 달러(4.90% 증가), EPS 7.85달러(25.27% 증가)로 컨센서스가 형성돼 있다.

올해 1~9월 누적 희석 주당순이익은 3.70달러다. 중동 지역 불확실성으로 단기 매출 회복은 더디지만, 마진 개선과 현금흐름 확대, 부채 축소가 이어지면서 내년 이후 이익 증가세에 대한 기대가 유지되고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >