QCR 홀딩스(QCRH)가 3분기 희석 주당순이익(EPS) 2.21달러, 순이익 3640만 달러를 기록했다고 10월 20일 발표했다. 3분기 희석 EPS는 전년 동기 2.16달러보다 2.3%, 전분기 2.19달러보다 1% 늘어 회사 사상 최대 수준이다. 순이익은 전년 동기 3670만 달러에서 0.8% 감소했고 전분기 3630만 달러에서는 소폭 증가했다.

평균자산이익률(ROAA)은 1.52%였다. Non-GAAP 조정 희석 EPS도 2.21달러로 전년 동기 조정치 2.17달러를 웃돌았다.

순이자이익은 6870만 달러로 전분기보다 80만 달러(연율 5%) 늘었고 전년 동기 6480만 달러 대비 6.0% 증가했다. 순이자마진(NIM)은 3.12%로 전분기 3.10%에서 상승했다. 세금상당수익률(TEY) 기준 NIM(Non-GAAP)은 3.58%로 3bp 확대돼 회사 가이던스를 웃돌았다. 자금조달 비용 관리와 무이자예금 평균잔액 증가가 마진 확대를 이끌었다.

닉 앤더슨(Nick Anderson) 최고재무책임자(CFO)는 "9월 연방준비제도의 금리 인상은 변동금리 자산과 신규 대출, 투자가 예금보다 빠르게 재조정되면서 단기적으로 NIM에 소폭 긍정적일 것"이라고 설명했다. 다만 예금 경쟁과 조달 구조 변화가 이 효과를 상당 부분 상쇄할 것으로 내다봤다.

3분기 총대출은 전분기 대비 1억6700만 달러(연율 9%) 증가했다. 계획된 m2 이큅먼트 파이낸스(m2 Equipment Finance) 포트폴리오 감소분을 제외하면 1억8970만 달러(연율 11%) 늘었다. 9월 30일 기준 총대출은 72억 달러로 전년 동기와 같은 수준이다. 최근 12개월간 저소득층 주택 세액공제(LIHTC) 대출 7억3000만 달러를 매각하거나 유동화했고 m2 대출 1억560만 달러가 상환된 영향이다.

토드 깁플(Todd Gipple) 대표는 "자본을 재활용해 신규 LIHTC 대출을 늘리고 수수료 수익을 창출했다"며 "이 기간 자본시장 매출 6750만 달러를 올리면서 순이자이익도 직전 12개월 대비 2430만 달러, 10% 늘렸다"고 밝혔다.

비이자수익은 3050만 달러로 전분기 2940만 달러보다 늘었지만 전년 동기 3670만 달러와 비교하면 16.8% 감소했다. 자본시장 매출은 1690만 달러로 전분기보다 10% 증가했으나 전년 동기 2380만 달러보다 29.1% 줄었다. 전분기 자본시장 매출은 프레디맥 LIHTC 유동화에 따른 130만 달러 손실의 영향을 받았다. 깁플 대표는 3분기 마감이 예상됐던 일부 거래가 4분기로 넘어갔다고 설명했다. 자산관리 매출은 570만 달러로 전분기와 같았고 전년 동기보다 12% 늘었다.

비이자비용은 5470만 달러로 전분기 5320만 달러보다 증가했다. 3차 핵심 시스템 전환이 10월 초 완료되면서 건물·설비 비용이 늘었고 연간 실적 호조에 따른 성과급 증가와 광고비 집행 시점도 영향을 줬다. 효율성 비율(Non-GAAP)은 55.2%였다. 올해 들어 누적 매출은 9.3% 늘어난 반면 비용은 4.8% 증가에 그쳤다. 회사는 연간 비이자비용 증가율을 5% 아래로 묶는 '9/6/5 전략 모델'을 따른다고 밝혔다.

자산 건전성은 최근 수년 중 가장 양호한 수준이다. 부실자산은 3800만 달러로 전분기보다 150만 달러 줄었고 총자산 대비 비율은 0.39%로 2024년 이후 가장 낮다. 요주의 이상 대출은 1억2040만 달러로 1380만 달러 감소했으며 총대출 대비 1.67%로 2019년 이후 최저다. 신용손실충당금 전입액은 450만 달러로 전분기 470만 달러보다 줄었고 순대손상각액은 310만 달러로 올해 들어 가장 낮았다. 대출 대비 신용손실충당금 비율은 1.23%다.

예금은 72억 달러로 6월 말 74억 달러보다 감소했다. 중개예금을 제외한 핵심예금은 70억 달러로 전분기 73억 달러에서 줄었다. 회사는 코레스펀던트 예금 일부가 시점 요인으로 유출됐다가 분기 종료 직후 다시 유입됐다고 설명했다. 무이자예금은 4분기 연속 증가했고 평균 무이자예금은 3920만 달러(연율 15%) 늘었다. 총차입금은 10억2100만 달러로 전분기 6억6000만 달러에서 증가했는데, 익일물 연방주택대출은행(FHLB) 차입이 6억2300만 달러로 확대된 영향이다.

주주환원도 이어졌다. 3분기에 자사주 9만4861주, 950만 달러어치를 매입했으며 2025년 재개 이후 누적 매입은 77만 주 이상, 6550만 달러에 달한다. 올해 들어 배당을 두 차례 인상했고 3분기 배당 선언액은 246만 달러로 전분기 165만 달러보다 늘었다.

주당 유형자기자본(TBV, Non-GAAP)은 61.79달러로 전년 동기 대비 11% 증가했다. 유형자기자본비율(TCE/TA, Non-GAAP)은 10.43%로 전분기보다 28bp 하락했다. 금리 상승으로 투자 포트폴리오 미실현 손실이 늘며 기타포괄손익이 1940만 달러 감소하고 자사주 매입이 이어진 영향이다. 반면 보통주자본(CET1) 비율은 11.01%로 33bp 올랐고 총위험기반자본비율은 14.50%로 37bp 상승했다.

회사는 4분기 가이던스를 유지했다. 총대출 성장률은 연율 10~15%, 비이자비용은 5400만~5700만 달러, 유효세율은 8~10%로 제시했다. 자본시장 매출은 향후 4개 분기 동안 6000만~7000만 달러를 예상하며 이 중 4분기는 1800만~2000만 달러다. 연준의 추가 조정이 없다면 4분기 TEY 기준 NIM은 큰 변동이 없을 것으로 내다봤다. 올해 1~9월 누적 순이익은 1억607만 달러로 전년 동기 9153만 달러보다 15.9% 늘었고, 누적 희석 EPS는 6.39달러로 전년 동기 5.38달러 대비 18.8% 증가했다.

증권가 컨센서스는 올해 연간 EPS를 8.50달러(전년비 13.48% 증가)로 전망한다. 2027년은 8.97달러(5.51% 증가), 2028년은 10.02달러(11.73% 증가)로 예상된다. 1~9월 누적 희석 EPS 6.39달러는 연간 컨센서스의 약 75% 수준이다. 매출액 컨센서스는 2026년 4억1611만 달러(18.39% 증가), 2027년 4억3820만 달러(5.31% 증가), 2028년 4억5359만 달러(3.51% 증가)다. 자기자본이익률(ROE) 컨센서스는 2026년 11.50%, 2027년 10.94%, 2028년 10.96%다.

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