뮬러인더스트리즈(MLI)는 2026년 3분기(9월 26일 종료) 매출액이 14억1860만 달러로 전년 동기 대비 31.6% 증가했고, 영업이익은 2억8157만 달러로 2.0% 늘었으며, 희석 주당순이익은 1달러로 전년 동기 0.94달러보다 6.4% 증가했다고 10월 20일 발표했다. 희석 주당순이익은 6월 30일 시행된 2대 1 액면분할을 반영해 소급 조정한 수치다.

3분기 순이익(모회사 귀속)은 2억2120만 달러로 전년 동기 2억812만 달러보다 6.3% 늘었다. 이번 분기 실적에는 최근 인수 건과 관련한 구매회계 처리 비용 940만 달러가 포함됐다. 분기 배당금은 주당 0.175달러로 전년 동기 0.125달러 대비 40% 증가했다.

매출 급증은 구리 가격 상승과 물량 증가가 이끌었다. 3분기 COMEX 구리 평균 가격은 파운드당 6.48달러로 전년 동기 대비 34.2% 올랐다. 회사는 대부분의 사업에서 판매 물량이 늘어난 가운데 원재료 가격 상승분을 반영한 가격 조정이 더해지며 매출이 늘었다고 설명했다.

사업부문별로는 세 부문 모두 성장했다. 부문 간 내부거래 제거 전 기준으로 배관시스템 부문 매출액은 8억9061만 달러로 24.0% 증가했고, 영업이익은 2억2526만 달러로 4.2% 늘었다. 산업금속 부문 매출액은 4억938만 달러로 64.5% 급증했으며 영업이익은 3371만 달러로 9.0% 증가했다. 기후 부문 매출액은 1억4283만 달러로 12.8% 늘었고, 영업이익은 4627만 달러로 18.9% 증가해 증가율이 가장 높았다.

다만 수익성은 매출 성장세에 못 미쳤다. 매출액 대비 영업이익률은 약 19.8%로 전년 동기 약 25.6%에서 낮아졌다. 매출원가가 10억5716만 달러로 전년 동기 7억3815만 달러보다 크게 늘었고, 전년 3분기에 있던 자산 처분이익 1185만 달러가 이번에는 없었다. 배분되지 않은 비용도 2367만 달러로 전년 동기 987만 달러보다 증가했다. 구리 가격 상승이 매출을 키우는 동시에 원가 부담도 키운 셈이다.

그레그 크리스토퍼(Greg Christopher) 대표는 "9분기 연속 전년 대비 이익 증가를 기록했으며 세 부문 모두 실적이 좋았다"고 밝혔다. 이어 "분기 내내 수요가 견조했고 모든 부문에서 수주잔고가 늘었는데, 미국 데이터센터 증설과 기타 상업용 건물 활동이 주된 동력이었다"며 "주거용 건설 시장의 장기 침체 속에서 거둔 성과라 더 의미가 크다"고 설명했다.

회사는 비용 절감과 생산기지 미국 회귀를 위한 북미 제조 부문 투자, 제품군 확대와 유통 역량 강화를 핵심 전략 과제로 추진하고 있다. 크리스토퍼 대표는 미국 주거용 건설이 회복하고 글로벌 경제 여건이 개선될 때 기회를 잡을 수 있다고 말했다. 다만 수치로 제시한 다음 분기나 내년 실적 가이던스는 발표하지 않았다.

재무 및 주주환원 지표도 양호했다. 3분기 영업활동 현금흐름은 3억3700만 달러였고, 분기 말 현금및현금성자산과 단기투자자산 합계는 14억8000만 달러, 유동비율은 4.4배였다. 회사는 3분기에 자사주 320만 주를 2억190만 달러에 매입했으며, 올해 누적 매입 규모는 450만 주다. 9개월 누계 자사주 매입 대금은 2억7830만 달러, 배당금 지급액은 1억1387만 달러다.

9개월 누적 실적도 개선됐다. 누적 매출액은 40억3953만 달러로 25.6% 증가했고, 영업이익은 9억378만 달러로 14.9% 늘었다. 순이익은 7억987만 달러로 16.1%, 희석 주당순이익은 3.21달러로 17.2% 각각 증가했다. 누적 영업활동 현금흐름은 6억2897만 달러로 전년 동기 6억1423만 달러보다 소폭 늘었다. 같은 기간 설비투자는 6076만 달러, 사업 인수에는 1억3575만 달러를 썼으며, 사업 매각 이익 4141만 달러가 누적 영업이익에 반영됐다.

대차대조표상 9월 26일 기준 매출채권은 7억2399만 달러로 지난해 말 4억7557만 달러보다 크게 늘었고, 재고자산도 6억2139만 달러로 5억1046만 달러에서 증가했다. 구리 가격 상승과 매출 확대에 따른 운전자본 부담이 커진 모습이다. 장기부채는 524만 달러에 불과하고, 자본총계는 35억4232만 달러다.

증권가 컨센서스에 따르면 올해 연간 매출액은 50억7300만 달러로 전년 대비 21.41% 증가할 전망이다. 2027년 매출액은 54억6300만 달러(7.69% 증가), 2028년은 59억4300만 달러(8.79% 증가)로 예상된다. 올해 9개월 누적 매출액은 연간 컨센서스의 약 80% 수준이다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 올해 4.13달러로 전년 대비 20.41% 증가하고, 2027년 4.45달러(7.75% 증가), 2028년 4.92달러(10.56% 증가)로 꾸준히 늘어날 것으로 전망된다. 올해 9개월 누적 희석 주당순이익은 연간 컨센서스의 약 78% 수준이다. 증권가는 데이터센터 등 상업용 수요와 구리 가격 효과가 이어지는 가운데 내년부터는 한 자릿수 후반 성장세로 안정될 것으로 보고 있다.

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