RTX(RTX)가 3분기 매출액 249억6500만 달러로 전년 동기 대비 11% 증가했고, 비일반회계기준(Non-GAAP) 조정 희석 주당순이익(EPS)은 2.26달러로 33% 늘었다고 20일(현지시간) 발표했다. 일반회계기준(GAAP) 희석 EPS는 1.89달러로 34% 증가했다. 회사는 실적과 함께 올해 조정 매출액, 조정 EPS, 잉여현금흐름 전망치를 모두 상향했다.

3분기 GAAP 기준 순이익은 25억8300만 달러로 35% 증가했고, Non-GAAP 조정 순이익은 30억9100만 달러로 34% 늘었다. GAAP 영업이익은 33억3700만 달러로 32% 증가했으며, 영업이익률은 13.4%로 전년 동기 11.2%에서 2.2%포인트 상승했다. Non-GAAP 조정 영업이익은 39억8700만 달러로 전년 동기(29억6600만 달러) 대비 34% 증가했다. 자체 성장률(organic growth)은 12%였고, 상업 항공과 방산 부문 모두 두 자릿수 성장세를 보였다.

이번 실적에는 IEEPA(국제비상경제권한법) 관련 비용 회수분이 반영됐다. 세 사업부 합산 조정 영업이익 증가분 11억 달러 가운데 4억 달러가 IEEPA 비용 회수분이며, 조정 EPS 증가분 0.56달러 중 0.25달러도 여기서 나왔다. 세금 부담 증가와 연금 수익 감소는 일부 상쇄 요인으로 작용했다. 올해 1~9월 누적 매출액은 717억4900만 달러로 11% 늘었고, 누적 조정 EPS는 5.93달러로 25% 증가했다.

사업부별로 보면 콜린스 에어로스페이스 매출액은 83억8200만 달러로 10% 증가했고, 매각 사업 효과를 제외한 자체 성장률은 12%였다. 상업용 신규 장착(OE) 매출이 23%, 상업용 애프터마켓 매출이 9%, 방산 매출이 7% 각각 늘었다. 조정 영업이익은 17억8800만 달러로 50% 증가했고, 조정 영업이익률은 21.3%로 5.6%포인트 높아졌다. 상업용 물량 증가에 따른 이익 전이와 제품 믹스 개선, 약 2억5000만 달러의 IEEPA 비용 회수가 영향을 줬다.

프랫앤휘트니 매출액은 92억3100만 달러로 10% 증가했다. 상업용 애프터마켓 매출이 GTF 엔진 물량 확대에 힘입어 21% 늘었고, 군수 매출은 2% 증가한 반면 상업용 OE 매출은 대형 상업용 엔진 믹스 영향으로 5% 감소했다. GAAP 영업이익은 고객사 파산 관련 3억6300만 달러의 충당 비용이 반영되며 6억800만 달러로 19% 감소했다. 이를 제외한 조정 영업이익은 9억6800만 달러로 29% 증가했고, 조정 영업이익률은 10.5%로 1.6%포인트 상승했다. 애프터마켓 물량 증가와 약 1억6000만 달러의 IEEPA 비용 회수가 반영됐으나, 대형 상업용 OE 믹스와 애프터마켓 믹스, 판매비와관리비 증가는 부담으로 작용했다.

레이시온 매출액은 80억3100만 달러로 14% 증가했다. 패트리엇, 스탠더드 미사일, 토마호크 등 해군 프로그램과 지상·공중 방어 체계의 물량이 늘었다. 영업이익은 11억3300만 달러로 32% 증가했고 영업이익률은 14.1%로 1.9%포인트 높아졌다. 순생산성 개선과 물량 증가, 패트리엇 프로그램을 포함한 제품 믹스 개선이 이익 증가를 이끌었으며, 국제 계약 변경과 상쇄 의무 관련 유리한 조정에 따른 약 8500만 달러 효과도 포함됐다.

현금흐름은 부진했다. 3분기 영업활동 현금흐름은 28억6800만 달러로 전년 동기(46억3900만 달러) 대비 38% 감소했고, 이 중 약 3억 달러가 IEEPA 비용 회수분이다. 설비투자는 7억4900만 달러였으며, 잉여현금흐름은 21억1900만 달러로 47% 줄었다. 매출채권, 재고자산, 계약자산 등 운전자본 부담이 커진 영향이다. 다만 올해 1~9월 누적 잉여현금흐름은 63억600만 달러로 전년 동기(47억4500만 달러) 대비 33% 증가했다. 3분기 배당금 지급액은 9억8400만 달러였다. 9월 30일 기준 현금및현금성자산은 91억7300만 달러, 장기차입금은 314억9000만 달러, 1년 내 만기 도래 장기부채는 56억7900만 달러다.

수주잔고는 사상 최대인 3400억 달러로, 상업 부문 1760억 달러와 방산 부문 1640억 달러로 구성된다. 회사는 3분기에 810억 달러가 넘는 신규 상업·방산 수주를 확보했다고 밝혔다. 토마호크와 AMRAAM에 대한 다년 미확정 생산 계약도 3분기에 수주했다.

회사는 2026년 연간 가이던스를 상향했다. 조정 매출액 전망은 970억~975억 달러로 기존 950억~960억 달러에서 높였고, 자체 성장률 전망은 10~11%로 기존 8~9%에서 올렸다. 조정 EPS 전망은 7.65~7.75달러로 기존 7.10~7.25달러에서 상향했으며, 잉여현금흐름 전망은 90억~92억 달러로 기존 85억~87억5000만 달러에서 높였다.

크리스 칼리오(Chris Calio) 최고경영자(CEO)는 "3분기 강한 실행력과 운영 집중으로 상업 항공우주와 방산 전반에서 두 자릿수 자체 성장률을 달성했다"며 "신규 수주가 810억 달러를 넘어서며 수주잔고가 사상 최대인 3400억 달러에 이르렀다"고 말했다. 이어 "올해 누적 실적을 감안해 조정 매출액, 조정 EPS, 잉여현금흐름 전망을 다시 상향한다"며 "생산량 확대와 비용 구조 최적화, 신기술 투자에 계속 집중하겠다"고 밝혔다.

이번 실적은 상업용 애프터마켓 수요와 방산 물량 확대가 동시에 수익성을 끌어올렸다는 점에서 긍정적이다. 세 사업부 모두 조정 영업이익이 개선됐고 전망치도 상향됐다. 다만 일회성 성격의 IEEPA 비용 회수가 3분기 조정 EPS 증가분의 상당 부분을 차지했다. 프랫앤휘트니의 고객사 파산 관련 충당 비용과 3분기 잉여현금흐름 감소는 점검이 필요한 부분이다.

증권가 컨센서스에 따르면 RTX의 2026년 매출액은 961억8500만 달러로 전년 대비 8.56% 증가할 것으로 예상된다. 2027년 매출액은 1034억6000만 달러(7.56%↑), 2028년은 1109억800만 달러(7.20%↑)로 전망된다. EPS는 2026년 6.04달러(21.75%↑), 2027년 6.79달러(12.45%↑), 2028년 7.66달러(12.83%↑)로 꾸준한 증가세가 예상된다. 다만 컨센서스 수치는 기준(GAAP·Non-GAAP)이 별도로 표시돼 있지 않아 회사의 조정 EPS 전망치와는 직접 비교하기 어렵다.

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