해즈브로(HAS)가 3분기(9월 27일 종료) 순매출 15억9530만 달러로 전년 동기 대비 15% 증가했고, 영업이익은 5억1730만 달러로 51.7% 늘었으며 GAAP 희석 주당순이익은 2.77달러를 기록했다고 10월 20일 발표했다. Non-GAAP 조정 영업이익은 5억4120만 달러로 52% 증가했고, 조정 희석 주당순이익은 2.90달러로 전년 동기 1.68달러보다 72.6% 급증했다.

회사는 호실적을 바탕으로 2026년 연간 가이던스를 상향하고 자사주 매입 목표도 두 배로 늘리기로 했다. 환율 불변 기준 연간 매출 성장률 전망은 기존 5~7%에서 7~9%로 높였고, 조정 영업이익률 전망은 25~26%에서 27~28%로 올렸다. 조정 EBITDA 전망은 14억5000만~15억 달러에서 15억7500만~16억2500만 달러로 상향했다. 자사주 매입 목표 확대의 구체적인 금액은 공개하지 않았다.

실적을 이끈 곳은 위저즈 오브 더 코스트·디지털 게임 부문이다. 이 부문 매출은 7억4720만 달러로 31% 늘었다. 테이블탑 게임 매출은 6억1310만 달러로 39% 증가했고, 디지털·라이선스 게임 매출은 1억3410만 달러로 3% 늘었다. 핵심 지식재산(IP)인 매직: 더 개더링 매출은 6억1610만 달러로 34% 증가해 분기 기준 처음으로 6억 달러를 넘었다. 회사는 '호빗'과 '리얼리티 프랙처' 세트가 성장을 뒷받침했다고 설명했다. 모노폴리 고!는 분기 매출 4100만 달러를 더했다. 부문 영업이익은 3억6740만 달러로 46% 증가했고, 영업이익률은 전년 동기 44.0%에서 49.2%로 5.2%포인트 높아졌다. 이 영업이익에는 관세 환급 700만 달러가 포함됐다.

소비재 부문 매출은 8억2790만 달러로 4% 증가했다. 마블, 케이팝 데몬 헌터스, 트랜스포머가 성장을 주도했고, 영화 '스파이더맨: 브랜드 뉴 데이' 개봉 효과와 GEM2 카테고리의 모멘텀도 매출에 보탬이 됐다. 지역별로는 북미가 5억490만 달러로 5%, 아시아태평양이 6660만 달러로 9%, 중남미가 7530만 달러로 5% 증가했고, 유럽은 1억8110만 달러로 전년과 같았다. 부문 영업이익은 1억7380만 달러, 조정 영업이익은 1억7770만 달러로 100% 늘었다. 생산성 개선 활동이 수익성을 끌어올렸으며, 관세 환급 4800만 달러가 이익에 반영됐다. 엔터테인먼트 부문 매출은 2020만 달러로 9% 증가했고, 조정 영업이익은 1840만 달러로 63% 늘었다. 라이선싱 믹스가 유리하게 작용했다.

수익성 지표도 크게 개선됐다. 3분기 영업이익률은 32.4%로 전년 동기 24.6%보다 7.8%포인트 올랐고, 조정 영업이익률은 25.6%에서 33.9%로 상승했다. 해즈브로 귀속 순이익은 3억9450만 달러로 전년 동기 2억3320만 달러 대비 69.2% 늘었다. EBITDA는 5억6810만 달러로 46.9% 증가했고, Non-GAAP 조정 EBITDA는 6억450만 달러로 46.4% 늘었다. 매출원가율은 29.9%에서 24.1%로 낮아졌다.

이번 분기 실적에는 약 5500만 달러 규모의 관세 환급이 포함됐다. 회사는 미국 국제비상경제권한법(IEEPA) 관세 환급액과 시기가 지연되거나 줄어들 수 있다는 점을 위험 요인으로 제시했다.

1~3분기 누적 실적도 개선됐다. 누적 매출액은 37억3510만 달러로 15% 증가했다. 누적 영업이익은 10억4010만 달러로 전년 동기 2억8640만 달러 적자에서 흑자전환했고, 조정 영업이익은 11억1040만 달러로 35% 늘었다. 누적 GAAP 희석 주당순이익은 5.27달러로 전년 동기 3.74달러 적자에서 흑자전환했고, 조정 희석 주당순이익은 5.65달러로 전년 동기 4.03달러를 웃돌았다. 전년 동기 실적에는 소비재 부문의 10억2190만 달러 규모 영업권 손상차손이 반영돼 있었다. 올해 누적 영업이익에는 디지털 게임 포트폴리오 재편에 따른 5640만 달러의 손상차손이 포함됐으나, 5500만 달러의 관세 환급이 이를 거의 상쇄했다. 3월 말 확인된 네트워크 무단 접근과 관련한 직접 비용은 3분기 100만 달러, 누적 1180만 달러로 조정 항목에서 제외됐다.

현금흐름과 재무구조도 개선됐다. 누적 영업활동 현금흐름은 9억730만 달러로 전년 동기 4억9000만 달러의 약 1.9배로 늘었다. 9월 27일 기준 현금및현금성자산은 8억5070만 달러, 단기투자자산은 5억7620만 달러다. 장기부채는 26억1640만 달러, 1년 내 만기 도래 유동성 장기부채는 8억9390만 달러다. 3분기에는 배당과 자사주 매입으로 주주에게 2억600만 달러를 환원했고, 이 중 현금배당은 9900만 달러다. 공개시장 채권 매입과 미국 국채 매입으로 부채 상환에 7900만 달러를 투입했다. 올해 누적으로는 주주환원 4억4500만 달러, 부채 감축 2억2600만 달러를 집행했으며, 이는 2026년과 2027년 만기 채권에 선제 대응하기 위한 조치다.

이사회는 주당 0.70달러의 분기 현금배당을 결정했다. 배당금은 11월 18일 기준 주주에게 12월 2일 지급된다.

크리스 콕스(Chris Cocks) 대표는 "4분기 연속 두 자릿수 매출 성장을 달성했고, 매직: 더 개더링이 처음으로 분기 매출 6억 달러를 넘었다"며 "자산 경량형 라이선싱 모델로 파트너들이 브랜드를 확장하는 동안 우리는 가장 잘하는 일에 집중할 수 있다"고 말했다. 그는 "매직 라인업이 이어지는 만큼 2026년 강한 마무리와 2027년 지속 성장을 기대한다"고 밝혔다. 지나 괴터(Gina Goetter) 최고재무책임자(CFO) 겸 최고운영책임자(COO)는 "모멘텀을 감안해 올해 전망을 상향하고 자사주 매입 목표를 두 배로 늘린다"며 "사업 투자와 주주환원의 균형을 맞추겠다"고 설명했다. 올해 자본 배분 우선순위는 핵심 사업 투자, 배당과 자사주 매입을 통한 주주환원, 부채 상환 지속이다.

이번 실적은 매직: 더 개더링 중심의 고수익 게임 사업이 전사 이익 구조를 끌어올리고 있음을 보여준다. 위저즈 부문 영업이익률은 49%에 이르렀고, 소비재 부문도 생산성 개선으로 마진이 크게 뛰었다. 다만 3분기 영업이익에 관세 환급 약 5500만 달러가 포함된 만큼 일회성 요인을 감안한 이익 체력을 따져볼 필요가 있다. 회사는 특정 브랜드, 특히 매직: 더 개더링에 매출과 이익이 집중되고 있다는 점을 위험 요인으로 꼽았다. 이와 함께 관세 불확실성, 네트워크 무단 접근에 따른 영업 차질과 비용, 인공지능(AI) 관련 규제 강화 가능성도 위험 요인으로 언급했다.

증권가 컨센서스에 따르면 해즈브로의 2026년 연간 매출액은 50억6270만 달러로 전년 대비 7.69% 증가할 것으로 예상된다. 2027년 매출액은 54억1400만 달러(+6.94%), 2028년은 55억3490만 달러(+2.23%)로 성장세가 이어질 전망이다. 주당순이익(EPS)은 2026년 5.76달러로 흑자전환이 예상되고, 2027년 6.27달러(+8.82%), 2028년 7.15달러(+14.02%)로 늘어날 것으로 형성돼 있다. 이번에 상향한 가이던스가 컨센서스 추정치에 반영될지 주목된다.

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