GE 에어로스페이스(GE)는 3분기(7~9월) GAAP 기준 총매출이 141억1800만 달러로 전년 동기 대비 16% 증가했고, GAAP 기준 계속사업 희석 주당순이익(EPS)은 2.32달러로 14% 늘었다고 20일 발표했다. 신규 수주가 190억 달러로 49% 급증하면서 회사는 올해 연간 가이던스를 전면 상향했다.

Non-GAAP 기준 조정 매출은 132억8500만 달러로 18% 증가했고, 조정 EPS는 2.25달러로 36% 급증했다. Non-GAAP 영업이익은 29억8800만 달러로 30% 늘었으며 영업이익률은 22.5%로 220bp 개선됐다. 조정 순이익은 23억4300만 달러로 전년 동기 17억6400만 달러에서 크게 늘었다. GAAP 기준 순이익은 28억500만 달러로 12% 증가했으나 이익률은 19.9%로 80bp 하락했다.

현금흐름은 다소 둔화됐다. 3분기 GAAP 영업활동 현금흐름은 22억300만 달러로 14% 감소했고, Non-GAAP 잉여현금흐름(FCF)도 20억4200만 달러로 14% 줄었다. 다만 1~9월 누적 기준으로는 영업활동 현금흐름이 73억2900만 달러로 14%, 잉여현금흐름은 67억2800만 달러로 13% 각각 증가했다.

상업용 엔진·서비스(CES) 부문은 3분기 수주가 152억6500만 달러로 58% 늘었다. 서비스 수주는 23% 증가했고, 엔진 등 장비 수주는 3배 넘게 급증했다. 매출은 103억4200만 달러로 21% 증가했다. 서비스 매출은 17% 늘었으며, 자체 정비소 매출은 물량과 작업 범위 확대로 12% 증가했고 이 중 LEAP 엔진은 40% 넘게 늘었다. 예비 부품 매출은 20% 넘게 증가했다. 장비 매출은 38% 늘었고, 엔진 인도량은 8% 증가했다. LEAP는 5% 늘었다. 3분기에 GE9X 엔진을 인도했지만 미드실(midseal) 인증 이후에 매출로 인식된다.

CES 영업이익은 28억8700만 달러로 21% 증가했다. 서비스 물량 확대와 가격 인상이 영향을 줬다. 영업이익률은 믹스와 인플레이션 영향으로 27.9%로 10bp 하락했다.

방산·추진기술(DPT) 부문의 3분기 수주는 42억6900만 달러로 18% 늘었고, 매출은 34억6900만 달러로 7% 증가했다. 방산·시스템 매출은 5%, 추진·적층기술 매출은 아비오 에어로와 유니슨의 성장에 힘입어 10% 증가했다. DPT 영업이익은 4억7500만 달러로 8% 늘었고, 영업이익률은 13.7%로 20bp 개선됐다.

전사 비용 측면에서는 조정 기업·기타 영업비용이 3억7300만 달러로 전년 동기 5억2500만 달러보다 29% 줄었다. 반면 청산 절차를 밟고 있는 보험 사업은 세전 손실 2억1000만 달러를 기록해 전년 동기 3억6100만 달러 이익에서 적자 전환했다.

회사는 연간 가이던스를 모두 올렸다. 조정 매출 증가율 전망은 기존 10%대 후반에서 약 19~20%로 높였다. 지난해 조정 매출은 423억 달러였다. 영업이익은 기존 105억5000만~107억5000만 달러에서 109억~110억 달러로, 조정 EPS는 기존 7.65~7.85달러에서 8.00~8.10달러로 상향했다. 지난해 영업이익은 91억 달러, 조정 EPS는 6.37달러였다. 잉여현금흐름은 기존 89억~92억 달러에서 91억~94억 달러로 올렸으며, 잉여현금흐름 전환율은 100%를 웃돌 것으로 예상했다.

부문별로는 CES 매출 증가율 전망을 기존 약 20%에서 20%대 초반으로 상향했다. 서비스 매출은 기존 가이던스인 20%대 초반의 상단에 이를 것으로 봤고, 장비 매출 증가율은 20%대 초반으로 올렸다. CES 영업이익 전망은 기존 102억5000만~103억5000만 달러에서 105억~106억 달러로 높였다. DPT는 매출 두 자릿수 초반 증가, 영업이익 16억~17억 달러의 기존 전망을 유지했다. 기업·기타 비용은 12억~13억 달러 적자 범위의 하단에 가까울 것으로 내다봤다.

2027년 전망도 제시했다. 회사는 내년 상업용 서비스 매출이 두 자릿수 초반 증가할 것으로 예상했다. 1700억 달러가 넘는 상업용 서비스 수주잔고가 뒷받침한다는 설명이다.

H. 로런스 컬프 주니어 대표는 "견조한 수요에 힘입어 수주가 49% 늘었고, 상업용 서비스는 23%, 총매출은 18%, EPS는 36% 증가했다"며 "올해 가이던스를 전반적으로 상향한다"고 말했다. 이어 "공급업체와 협력해 모멘텀을 이어가고 있으며, 내부 정비소 처리량도 사상 최대를 기록했다"고 설명했다. 공급업체 자재 투입량이 전년 대비 두 자릿수 늘면서 올해 누적 LEAP 엔진 인도량은 26% 증가했다.

회사는 영국 판버러 에어쇼에서 1800대 이상의 엔진 주문 의향을 확보했다. 인디고와는 LEAP-1A 엔진 1000대 이상 규모의 역대 최대 LEAP 계약을 맺었다. 10월에는 터키항공과 LEAP-1B 엔진 300대 이상 공급 계약과 함께 보유 LEAP-1B 600대 이상에 대한 장기 서비스 계약을 체결했다. 방산 부문에서는 미 해군 F/A-18과 EA-18 함대용 F414 엔진 지원을 위해 최대 29억 달러 규모 계약을 따냈다. 항공우주 핵심 주조품 생산능력 확충을 위해 컨솔리데이티드 프리시전 프로덕츠(CPP) 인수 계약도 체결했다.

1~9월 누적 GAAP 총매출은 398억5900만 달러로 20% 증가했고, 조정 매출은 375억3300만 달러로 23% 늘었다. 누적 영업이익은 82억6200만 달러로 22% 증가했으나 영업이익률은 22.0%로 30bp 하락했다. GAAP 기준 계속사업 희석 EPS는 6.44달러로 12%, 조정 EPS는 6.13달러로 28% 증가했다.

수주 급증과 가이던스 상향은 실적 가시성을 높이는 요인이다. 반면 3분기 영업활동 현금흐름과 잉여현금흐름이 각각 14% 줄었고 GAAP 이익률이 하락한 점은 점검이 필요하다.

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