이오에스 에너지 엔터프라이즈(EOSE)는 9월 30일 종료된 3분기 잠정 매출액이 8200만~8300만 달러로 전년 동기 대비 약 169~172%, 전분기 대비 약 19~21% 증가할 것으로 예상된다고 19일 발표했다. 회사는 이번 수치가 분기 마감 절차와 감사위원회 검토가 끝나기 전의 잠정치라고 밝혔다.

출하량은 전분기 대비 약 23% 늘었다. 펜실베이니아 손힐(Thorn Hill) 공장의 두 번째 생산라인(Line 2) 가동 확대가 배경이다. Line 2는 3분기 전체 배터리 생산량의 약 17%를 담당했고, 분기 말 최초 통과 수율은 Line 1 수준에 도달했다. 다만 Line 2는 추가 인력 채용과 교육이 진행되는 가운데 부분 교대 근무 체제로 운영됐다.

수익성도 개선됐다. GAAP 기준 매출총이익률은 마이너스 55~53%로 집계될 전망이다. 2분기보다 약 16~18%포인트 개선된 수치로, 생산량 증가와 단위당 전환비용 감소가 요인이다. 회사는 8분기 연속 매출총이익률이 개선됐다고 설명했다. Line 2 추가 교대 근무 도입에 따른 가동률 상승, 단일 사업장 통합, 원재료 비용 절감 활동으로 마진이 더 확대될 것으로 기대했다.

제한 현금을 포함한 총 현금은 9월 30일 기준 약 3억4400만 달러로, 6월 30일의 3억6400만 달러에서 약 2000만 달러 줄었다. 분기 중 영업활동 현금유입은 약 1억1400만 달러로, 고객 선수금과 프로젝트 마일스톤 수령액, 세액공제 회수금이 주된 요인이다. 미국 에너지부(DOE) 대출 한도에서는 추가로 8700만 달러를 인출했다. 설비투자(CapEx)는 약 3500만 달러로, 대부분 Line 2 자동화 설비 완공에 쓰였다.

수주잔고는 9월 30일 기준 약 7억6500만 달러, 용량 기준 약 3.2GWh다. 분기 중 6개 고객사로부터 6건의 구매주문을 받았다. 앞서 공개한 1억 달러 규모 주문이 포함됐지만, 기존 용량 예약 계약에 따른 것이어서 전분기 대비 수주잔고 증가에는 기여하지 않았다. 회사는 국방 분야 '골든돔(Golden Dome)' 구상 관련 프로젝트와 MN8과 함께하는 구글(Google) 관련 프로젝트를 발표했으며, 데이터센터 분야에서 장기 에너지저장장치(LDES) 수요가 커지고 있다고 설명했다.

회사는 2026년 연간 매출액이 기존 제시한 3억~3억5000만 달러 범위의 하단 절반에 해당할 것으로 전망했다. 이번 전망에는 4분기 중 손힐 공장을 24시간 가동 체제로 전환하는 마지막 교대조 도입이 반영됐다. 제조 통합과 완전 가동이 이뤄지면 손힐 공장은 회사의 단일 제조시설이 되며, 두 생산라인 합산 연간 명판 생산능력은 약 4GWh에 이를 것으로 예상된다.

알레산드로 라기 최고재무책임자(CFO)는 "역대 최고 매출을 기록했고 손힐 공장의 물량이 늘어나기 시작하면서 매출총이익률을 약 17%포인트 개선했다"며 "4분기 전환 과정은 절제된 방식으로 진행할 것이며 미국산 장기 저장장치에 대한 고객 수요는 여전히 강하다"고 말했다.

회사는 3분기 전체 실적을 11월 5일 미국 증시 개장 전 발표하고, 같은 날 오전 8시 30분(미 동부시간)에 컨퍼런스콜을 열 예정이다.

월가 컨센서스는 2026년 매출액을 3억436만 달러(전년비 166.51%↑), 2027년 5억7560만 달러(89.11%↑), 2028년 10억8183만 달러(87.95%↑)로 집계했다. 올해 컨센서스는 회사가 제시한 연간 매출 전망 하단과 맞닿아 있다. 주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 1.86달러, 2027년 마이너스 0.32달러, 2028년 0.23달러다. 이는 증권사 예상치로 회사가 발표한 값이 아니다.

이번 발표는 매출 고성장과 8분기 연속 마진 개선, 수주잔고 확보라는 긍정 요소를 담았다. 반면 GAAP 매출총이익률이 여전히 마이너스 50%대이고, 연간 매출 전망이 기존 범위 하단에 머문 점, 4분기 제조 통합 과정의 실행 리스크는 투자자가 점검할 대목이다.

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