제프리스 파이낸셜(JEF)이 투자자 설명회 자료에서 2026회계연도 3분기(8월 31일 마감) 기준 최근 12개월(LTM) 순매출이 85억 달러로 2019년 대비 119% 증가했고, 전체 주주 귀속 순이익은 9억 달러로 123% 늘었다고 10월 19일 발표했다. 같은 기간 계속사업 기준 전체 주주 대상 유형자기자본이익률(ROTE)은 13.1%로 2019년보다 726bp 높아졌다.

회사가 공개한 비일반회계기준(non-GAAP) 조정표에 따르면 일반회계기준(GAAP) 보통주주 귀속 순이익은 2025회계연도 4분기 1억9089만 달러, 2026회계연도 1분기 1억5570만 달러, 2분기 2억2623만 달러, 3분기 2억8388만 달러로 집계됐다. 1분기에 일시 감소한 뒤 2분기부터 2개 분기 연속 증가했다. 3분기 조정 보통주주 귀속 순이익(non-GAAP)은 2억8563만 달러, 우선주 배당을 포함한 조정 전체 주주 귀속 순이익(non-GAAP)은 2억9274만 달러다. 분기별 조정 ROTE는 2.9%, 2.7%, 3.2%, 3.7%로 3분기에 가장 높았다.

회사는 도입부 슬라이드에서 투자은행, 자본시장, 일부 자산운용 부문을 합산한 순매출을 81억 달러, 순이익을 9억3700만 달러, 조정 ROTE를 13.1%, 총주주지분을 약 110억 달러로 제시했다. 2024년 설명회 당시 순매출 59억 달러, 순이익 5억6300만 달러, 조정 ROTE 10.0%와 비교해 외형과 수익성이 모두 커졌다는 설명이다.

투자은행 및 자본시장 부문의 LTM 순매출은 78억 달러로 2023년 45억 달러에서 33억 달러 늘었다. 세전이익은 13억 달러로 2023년 5억 달러에서 8억 달러 증가했고, 세전이익률은 11%에서 16%로 상승했다. 이익 증가 속도가 매출 증가 속도의 2배에 달했으며 증분 이익률은 23%로 나타났다.

비용 효율성도 개선됐다. 조정 비보상 비용 비율은 순매출 대비 24%로 2023년 30%에서 낮아졌다. 같은 기간 조정 순매출은 75%, 조정 비보상 비용은 37% 증가했다. 회사는 합리적인 시장 환경이 유지될 경우 현재 비용 구조가 추가 매출 확대와 이익률 개선을 상당 부분 뒷받침할 수 있다고 밝혔다.

부문별 LTM 순매출은 투자은행 47억 달러, 자문 27억 달러, 주식 부문 23억 달러로 모두 역대 최대다. 1년 전 설명회 당시에는 각각 36억 달러, 21억 달러, 18억 달러였다. 글로벌 주식 현물 시장점유율은 2025년 5.3%로 연간 기준 최고치를 기록했다.

제프리스는 2026년 1~9월 기준 글로벌 투자은행 6위, 글로벌 인수합병(M&A) 5위, 글로벌 주식자본시장(ECM) 6위에 올랐다. 투자은행 매니징디렉터(MD)는 376명이고 24개국에서 영업한다. LTM 자문·ECM 합산 수수료는 40억 달러로 글로벌 5위다. 올해 미국 10억 달러 이상 기업공개(IPO) 17건 중 12건에서 주관사를 맡았다.

일본 스미토모미쓰이금융그룹(SMBC)과의 제휴 성과도 소개했다. 최근 2년간 SMBC와 26건의 IPO를 진행했고, 올해 해당 IPO의 50% 이상에 SMBC가 참여했다. 공동 투자적격 등급 기업 수수료는 올해만 최근 3년 합계의 4배를 넘었으며, SMBC 관련 파이프라인은 1년 전보다 2배 이상 확대됐다. 두 회사는 일본 주식 사업을 결합하는 합작사를 2027년 1월 1일 출범시킬 예정이다.

주식 부문의 해외 매출 비중은 44%로 2022년 40%, 2019년 34%에서 높아졌다. 프라임 서비스 고객 잔고는 2022년 이후 약 4배, 파생상품 매출은 약 5배로 성장했다. 상위 250개 고객의 86%가 전 지역에서 거래한다. 회사는 주식 부문이 역대 최대 연간 실적을 낼 속도라고 설명했다.

자산운용 부문에서는 10월 레우카디아자산운용(LAM)과 제프리스크레딧파트너스(JCP)의 마케팅 조직을 합친 통합 플랫폼 JefAM을 출범시켰다. JCP의 운용자산은 약 200억 달러이며 연간 순손실률은 0.1% 미만이다. JefAM은 LTM 동안 70억 달러 이상을 모집했고 수수료 수익은 연평균 25% 성장했다. LAM 플랫폼은 18개 전략에 340억 달러를 운용한다. 회사는 힐디네·SILAC 인수를 추진 중이며 힐디네 지주회사 지분 50% 인수 의사를 밝힌 상태다.

재무 건전성도 부각했다. 3분기 유형 총레버리지 비율은 9.1배로 동종업체 평균 16.3배를 밑돌았다. 레벨3 자산은 금융상품 보유액의 약 3%에 그친다. 총자산은 2019년 이후 82% 늘었으며 대부분 현금및현금성자산, 프라임 자산, 담보부 금융 잔액 증가에서 비롯됐다.

주주환원 측면에서는 2018년 11월 30일 이후 자사주 매입과 배당으로 주주에게 돌려준 자본이 총 64억 달러로 유형자기자본의 79%에 해당한다. 완전 희석 기준 발행주식 수는 24% 감소했고 배당은 5차례 인상됐다. 같은 기간 주당 누적 현금배당은 8.90달러이며, 2023년 비테세 보통주 스핀오프와 관련한 주당 2.33달러 특별배당도 별도로 지급했다. 회사는 기회가 있을 때 자사주를 매입하고 정기 보통주 배당을 지급하는 투 트랙 정책을 유지한다고 밝혔다.

회사는 테셀리스와 스트라토스 매각으로 손실 요인이 사라지고 인력 규모가 대체로 갖춰진 만큼 생산성 향상이 기대된다고 밝혔다. 기술·인공지능(AI)을 매출과 비용 생산성 개선에 활용하는 전략도 제시했다.

증권가에서는 성장세가 이어질 것으로 보고 있다. 11월 결산 기준 2026년 예상 매출액은 85억6160만 달러로 전년 대비 16.58% 증가하고, 2027년 91억5050만 달러(6.88%↑), 2028년 93억3040만 달러(1.97%↑)로 늘어날 것이라는 컨센서스가 형성돼 있다. 주당순이익(EPS)은 2026년 3.70달러로 30.79% 증가하고, 2027년 4.50달러(21.68%↑), 2028년 4.81달러(6.83%↑)로 예상된다. 자기자본이익률(ROE)은 2026년 6.97%, 2027년 7.99%, 2028년 8.29%로 전망된다. 이는 증권사 예상치를 집계한 수치로 회사가 발표한 가이던스가 아니다.

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