코메리카 인수 시너지 본격화, NII·수수료 가이던스 상단 달성 전망

피프스써드뱅코프(FITB)가 9월 15일 바클레이스 제24회 연례 글로벌 금융 서비스 콘퍼런스에서 코메리카 인수 완료 이후 4분기 실적 가이던스를 상향 제시하며 시장의 주목을 받았다. 브라이언 프레스턴 CFO는 순이자수익(NII)과 수수료 수익이 모두 가이던스 상단에 도달할 것이며, 경비는 가이던스 하단에서 관리될 것으로 전망했다.

회사가 제시한 4분기 목표는 구체적이다. 유형자본수익률(ROTCE) 19% 이상, 효율성 비율 53% 유지라는 두 가지 핵심 지표를 동시에 달성하겠다는 것이다. 이는 월가 예상치를 상회하는 수준으로, 대형 인수합병 이후 통합 과정에서 흔히 발생하는 비용 증가나 수익성 저하 없이 오히려 실적 개선을 이뤄내고 있음을 시사한다.

프레스턴 CFO는 "대출과 예금 모두 강한 성장세를 보이고 있으며, 경비 항목에서 시행착오 없이 원활하게 진행되고 있다"며 통합 작업의 순조로운 진행 상황을 강조했다. 특히 850억 달러 규모의 비용 절감 목표를 성공적으로 달성하면서 추가적인 수익성 개선 여력을 확보했다는 점은 투자자들에게 긍정적인 신호다.

상업 대출 수요 증가 포착, 고금리 속 M&A 둔화는 제한적 영향

4분기 들어 피프스써드의 상업 고객들로부터 대출 요청이 증가하면서 대출 성장 모멘텀이 강화되고 있다. 대출 사용률은 안정적 수준을 유지 중이며, 고객들은 보다 나은 금리 환경을 요구하고 있는 것으로 파악됐다.

프레스턴 CFO는 "높은 금리로 인해 M&A 활동이 약간 둔화될 가능성은 있지만, 이는 우리의 핵심 비즈니스와는 큰 연관이 없다"고 선을 그었다. 이는 피프스써드의 대출 포트폴리오가 대형 딜 파이낸싱보다는 중소·중견기업의 운영자금 및 설비투자 대출에 집중돼 있음을 반영한 발언으로 해석된다.

더욱 주목할 점은 예금 성장세다. 일반적으로 인수합병 이후 기존 고객 이탈이 우려되지만, 피프스써드는 오히려 예금이 강한 증가세를 보이고 있다. 이는 코메리카 고객들이 새로운 모회사 체제에 안착하면서 자금을 유지하거나 추가 예치하고 있음을 의미한다.

코메리카 고객 충성도 기대 이상, 주택담보대출 부문 수익성 개선 기대

애널리스트들이 가장 예리하게 질문한 부분은 인수 이후 고객 이탈률이었다. 제임스 레너드 COO는 이에 대해 명확한 데이터를 제시하며 우려를 불식시켰다. 상업 부문 고객 이탈률은 1% 미만으로 매우 낮은 수준을 유지하고 있으며, 이는 코메리카 인수 이후 고객 충성도가 오히려 강화됐음을 보여준다.

소비자 금융 및 중소기업(SMB) 부문의 이탈률 역시 피프스써드의 평균 이탈률과 유사하거나 더 나은 수준으로 안정세를 보이고 있다. 레너드 COO는 "소비자 금융 측면에서도 긍정적인 피드백을 받고 있다"며 특히 주택담보대출 부문을 성과 사례로 언급했다.

그는 코메리카의 주택담보대출 포트폴리오를 인수한 것이 최고의 결정 중 하나였다고 평가하며, 향후 이 부문에서 수익성이 크게 향상될 것이라고 강조했다. 이는 피프스써드가 코메리카의 우량 자산을 선별적으로 활용해 수익 다각화를 추진하고 있음을 시사한다.

경영진은 또한 남서부 지역 내 코메리카의 기존 거점을 적극 활용해 마케팅과 영업 투자를 확대할 계획이라고 밝혔다. 아울러 고객 경험 향상을 위해 AI 기술을 적극 도입하고 있으며, 4분기부터는 자사주 매입 프로그램을 정상화해 주주환원을 강화할 방침이다.

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