아사나(ASAN)가 2026년 7월 31일 종료된 2027회계연도 2분기 매출액이 2억1,640만 달러로 전년 동기 대비 10% 증가했으며, Non-GAAP 영업이익률 10%를 기록했다고 9월 3일 발표했다.

이번 실적은 가이던스 상단을 상회하는 결과로, AI 기반 제품 라인업 강화와 핵심 사업의 견고한 성장세를 입증했다. 댄 로저스 대표는 "핵심 사업이 지속적으로 강화되고 있으며, 고객 유지율 개선, 대형 고객 확보 가속화, 산업 및 지역 전반의 광범위한 성장 모멘텀을 확인했다"며 "AI 스튜디오와 AI 팀메이트를 활용하는 고객들이 더 깊게 참여하고 더 나은 유지율을 보이며 더 빠르게 확장하고 있다"고 밝혔다.

2분기 수익성은 큰 폭으로 개선됐다. GAAP 영업손실은 4,120만 달러로 매출 대비 19%를 기록해 전년 동기 4,950만 달러 손실, 매출 대비 25%에 비해 약 610bp 개선됐다. Non-GAAP 영업이익은 2,180만 달러로 매출 대비 10%를 기록해 전년 동기 1,400만 달러, 7%에서 약 300bp 향상됐다.

GAAP 순손실은 3,920만 달러로 전년 동기 4,840만 달러에서 감소했으며, 희석 주당순손실은 0.17달러로 전년 동기 0.20달러보다 개선됐다. Non-GAAP 순이익은 2,380만 달러로 전년 동기 1,510만 달러에서 크게 증가했으며, 희석 주당순이익은 0.10달러로 전년 동기 0.06달러에서 상승했다.

고객 기반은 탄탄한 성장세를 보였다. 연간 5,000달러 이상을 지출하는 핵심 고객은 2만6,778개로 전년 동기 대비 7% 증가했으며, 이들로부터의 매출은 11% 성장했다. 특히 연간 10만 달러 이상 지출 고객은 890개로 전년 대비 16% 급증해 대형 고객 확보 전략이 효과를 발휘하고 있음을 보여줬다.

달러 기준 순유지율(NRR)은 전체 97%, 핵심 고객 98%, 10만 달러 이상 고객 98%를 기록하며 모든 코호트에서 개선됐다. 영업활동 현금흐름은 4,600만 달러로 전년 동기 3,980만 달러에서 증가했으며, 조정 잉여현금흐름은 4,230만 달러로 전년 동기 3,540만 달러를 상회했다.

아사나는 이번 분기 중 주목할 만한 사업 성과도 발표했다. 인간과 AI 에이전트가 협업하는 운영 시스템을 공개하며 에이전틱 워크 매니지먼트, 아사나 서비스 매니지먼트, 커맨드 바이 아사나, 아사나 클라이언트 매니지먼트를 선보였다. 또한 StackAI를 인수해 CRM, ERP 등 기업 인프라 전반으로 AI 에이전트 실행 범위를 확장했다.

연방 정부 시장 진출도 가시화됐다. 아사나 거버넌스가 FedRAMP 중간 수준 인증을 획득해 미국 연방 정부 고객을 대상으로 플랫폼을 개방할 수 있게 됐다. 이는 가장 높은 보안 수준을 요구하는 엔터프라이즈 시장에서 아사나의 신뢰성을 입증하는 성과다.

아지즈 메지 최고재무책임자는 "2분기 매출이 가이던스 상단을 초과했으며 Non-GAAP 영업이익률이 약 3%p 확대되며 10%를 달성했다"며 "제품 전략이 진화하면서 좌석 기반 수익 모델과 함께 소비 및 성과 기반 수익 흐름을 구축할 의미 있는 기회를 보고 있어, 고객 확장 방식을 다각화하고 장기 성장 기회를 확대할 수 있을 것"이라고 밝혔다.

3분기 가이던스로 매출 2억1,700만~2억1,900만 달러를 제시해 전년 대비 8~9% 성장을 전망했다. Non-GAAP 영업이익은 1,800만~1,900만 달러로 영업이익률 8~9%를 예상했으며, 희석 주당순이익은 0.08달러로 제시했다.

2027회계연도 전체로는 매출 8억5,850만~8억6,350만 달러로 전년 대비 9% 성장을 전망했다. Non-GAAP 영업이익은 8,450만~8,650만 달러로 영업이익률 약 10%를 목표로 했으며, 희석 주당순이익은 0.37달러를 제시했다.

증권가는 아사나의 중장기 성장성에 대해 신중한 전망을 유지하고 있다. 2027년 1월 결산 연간 매출은 8억6,080만 달러로 전년 대비 8.85% 성장이 예상되며, 2028년에는 9억2,920만 달러로 7.94% 증가가 전망된다. 2029년에는 10억700만 달러로 8.38% 성장해 처음으로 10억 달러를 돌파할 것으로 예측된다.

다만 수익성 측면에서는 과제가 남아 있다. 증권가 컨센서스에 따르면 2027년 주당순손실은 0.38달러, 2028년 0.30달러, 2029년 0.19달러로 점진적으로 개선되지만 흑자 전환까지는 시간이 더 필요할 것으로 보인다. 자기자본이익률(ROE)도 2027년 -45.43%, 2028년 -23.09%, 2029년 -10.09%로 적자가 지속되지만 개선 추세는 뚜렷하다.

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