빅토리아시크릿앤(VSXY)이 2026 회계연도 2분기 순매출 16억1100만 달러를 기록하며 전년 대비 10% 증가한 실적을 9월 4일 발표했다. 이는 5분기 연속 성장세를 이어간 것으로, 조정 주당순이익은 0.95달러, 영업이익은 1억2400만 달러를 기록하며 시장 예상치를 상회했다.

영업이익률은 38.8%로 전년 동기 대비 320bp 상승했으며, 정가 판매 비율 증가와 프로모션 의존도 감소가 수익성 개선을 견인했다. 뷰티 부문은 12분기 연속 성장을 달성하며 안정적인 매출 기반을 구축했다.

브랜드 전략 성과와 고객 기반 확대 가속

힐러리 슈퍼 CEO는 이번 실적을 브랜드 재정립 전략의 성공적인 결실로 평가했다. 그는 어닝콜에서 신규 고객 유치율과 기존 고객 재구매율이 동시에 개선되고 있다는 점을 강조하며, 이는 단순한 일회성 성장이 아닌 지속 가능한 성장 모멘텀을 확보했다는 의미라고 설명했다.

특히 이번 분기 빅토리아시크릿과 PINK 브랜드 간 시너지 효과가 가시화됐다는 점이 주목된다. 브라 카테고리에서 신규 고객 유입이 크게 증가했으며, PINK 라인업은 젊은 소비자층을 중심으로 브랜드 선호도가 상승했다. CEO는 "고객들이 우리 브랜드를 다시 선택하고 있으며, 이는 제품 품질과 브랜드 메시지가 시장에서 제대로 전달되고 있다는 증거"라고 말했다.

정가 판매 비중 확대는 브랜드 파워 회복의 핵심 지표로 해석된다. 과거 과도한 할인에 의존했던 판매 구조에서 벗어나 소비자들이 정가에도 기꺼이 구매하는 구조로 전환되고 있다는 것은, 브랜드 가치가 실질적으로 상승하고 있음을 의미한다.

수익성 중심 전략과 하반기 공격적 마케팅 계획

스콧 세켈라 CFO는 영업이익률 320bp 상승의 배경으로 정가 판매 비율 증가와 효율적인 재고 관리를 꼽았다. 그는 "프로모션 의존도를 낮추면서도 매출 규모를 확대하는 것이 가능했다"며 "이는 향후 시장 점유율 확대의 토대가 될 것"이라고 전망했다.

회사는 3분기에도 두 자릿수 성장을 목표로 설정했다. 특히 PINK Friday를 포함한 주요 마케팅 이벤트가 하반기 성장의 핵심 동력이 될 것으로 기대하고 있다. 경영진은 마케팅 투자를 지속 확대하되, ROI 중심의 선별적 집행을 통해 수익성을 유지한다는 전략을 제시했다.

슈퍼 CEO는 "올해 하반기 마케팅 전략은 브랜드 인지도 제고와 직접적인 판매 전환을 동시에 추구하는 방향"이라며 "디지털 채널과 오프라인 매장 경험을 통합한 옴니채널 전략을 강화할 것"이라고 밝혔다. 이는 단순히 매출 증가를 넘어 브랜드 충성도를 높이고 장기적인 고객 생애 가치를 극대화하겠다는 의도로 풀이된다.

애널리스트 Q&A, 지속 가능성과 경쟁 우위 검증

애널리스트들은 Q&A 세션에서 현재의 성장세가 얼마나 지속 가능한지, 그리고 경쟁 심화 속에서 차별화 포인트는 무엇인지에 집중적으로 질문했다. 한 애널리스트는 "정가 판매 비중 증가가 일시적 현상인지, 아니면 구조적 변화인지"를 물었고, 이에 대해 CFO는 "지난 4개 분기 연속으로 정가 판매 비중이 상승했으며, 이는 제품 차별화와 브랜드 포지셔닝 강화의 결과"라고 답했다.

신규 고객 유치 전략에 대한 질문도 제기됐다. 경영진은 소셜미디어 마케팅과 인플루언서 협업을 통해 MZ세대 접근성을 높이고 있으며, 이들 신규 고객의 재구매율도 기대 이상이라고 설명했다. 특히 PINK 브랜드가 젊은 층 유입의 관문 역할을 하면서, 이후 빅토리아시크릿 본 브랜드로 자연스럽게 전환되는 흐름이 만들어지고 있다는 분석이다.

경쟁사 대비 우위에 대한 질문에서 슈퍼 CEO는 "우리는 단순히 상품을 파는 것이 아니라 브랜드 경험을 제공한다"며 "고객의 목소리를 경청하고 빠르게 제품에 반영하는 민첩성이 경쟁 우위의 핵심"이라고 강조했다. 그는 앞으로도 시장 트렌드를 선도하는 지배적 브랜드로서의 입지를 더욱 공고히 하겠다는 의지를 분명히 했다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기