헬로그룹(MOMO)이 2026년 2분기 총 매출 24억9000만 위안을 기록하며 전년 대비 5% 감소했지만, 해외 시장에서 52% 급성장하며 새로운 성장 동력을 확보했다고 9월 4일 발표했다. 전분기 대비로는 4% 증가세를 보였다.

해외 매출은 전체 매출의 27%를 차지하며 글로벌 확장 전략의 가시적 성과를 입증했다. 2분기 영업이익은 2억7600만 위안, 영업이익률 11%를 달성하며 수익성 방어에도 성공했다.

AI 기술과 오프라인 강화로 국내 위축 돌파 시도

경영진은 이번 콜에서 '고소득 사용자 소비 심리 위축'이라는 표현을 반복하며 국내 시장의 어려움을 인정했다. 그러나 방어적 태도보다는 구체적인 대응 전략을 강조하는 데 집중했다.

Momo 플랫폼에서는 AI 기술 기반 신규 기능을 도입해 사용자 경험을 개선했고, 이를 통해 유료 사용자 수가 증가하는 성과를 거뀘다. 경영진은 "상위 고객 타겟팅을 강화하고 오프라인 이벤트를 통해 충성 고객과의 관계를 심화할 것"이라며 단순한 온라인 서비스를 넘어 오프라인 접점 확대 전략을 밝혔다.

Tantan 부문의 경우 유료 사용자가 감소했지만, 경영진은 "안정적인 사용자 기반을 유지하고 있다"며 장기적 관점에서 회복 가능성을 시사했다. 국내 매출 감소를 단순한 시장 환경 탓으로 돌리지 않고, AI와 오프라인이라는 두 축을 통해 돌파구를 마련하겠다는 의지로 해석된다.

MENA 지역 신제품과 시즌 이벤트가 해외 성장 견인

경영진은 3분기 매출 가이던스를 24억~25억 위안으로 제시하며 신중한 전망을 내놨다. 이는 국내 시장의 불확실성을 반영한 수치지만, 동시에 해외 시장 성장세를 고려한 최소-최대 범위 설정으로 풀이된다.

글로벌 신규 비즈니스는 시즌성과 이벤트 마케팅을 적극 활용해 매출 성장을 이끌고 있으며, 특히 MENA(중동·북아프리카) 지역의 신규 제품이 주효했다고 밝혔다. 경영진은 "해외 시장에서 지역별 맞춤형 제품과 이벤트 전략이 효과를 보고 있다"며 글로벌 확장 로드맵에 대한 자신감을 드러냈다.

향후 전략으로는 지속적인 비용 관리를 통해 수익성을 높이면서도, 해외 시장 투자를 확대하겠다는 투트랙 접근을 제시했다. 국내 매출 변동성에 대응하는 동시에 해외 성장 모멘텀을 가속화하겠다는 복합 전략이다.

고소득층 소비 회복 시점이 관건, 애널리스트 우려는?

Q&A 세션에서 애널리스트들은 국내 고소득 사용자층의 소비 심리 회복 시점과 Tantan의 유료 사용자 감소 추세에 대해 집중적으로 질문했다. 경영진은 "정확한 회복 시점을 예측하기는 어렵지만, 상위 고객 타겟팅 강화와 오프라인 이벤트를 통해 선제적으로 대응하고 있다"고 답했다.

Tantan 부문에 대해서는 "유료 사용자 감소는 사실이지만 전체 사용자 기반은 안정적"이라며 단기 실적보다 중장기 사용자 참여도 개선에 초점을 맞추고 있다고 설명했다. 명확한 수치 제시 없이 정성적 답변에 그친 점은 일부 투자자들에게 아쉬움을 남길 수 있는 대목이다.

반면 해외 매출 성장세에 대한 질문에는 MENA 지역 제품 구체 사례와 함께 "27%의 매출 비중을 더욱 확대할 것"이라며 자신감 있는 답변을 내놨다. 국내 시장 회복 여부보다 해외 시장 성장 속도가 향후 주가 방향성을 결정할 핵심 변수가 될 전망이다.

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