스텔스가스(GASS)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 순이익 1,730만 달러, 주당순이익 0.46달러를 기록하며 전년 동기 대비 각각 15.4%, 13.2% 감소했다고 9월 2일 발표했다. 2분기 매출액은 4,290만 달러로 전년 동기 4,720만 달러 대비 9.1% 감소했다.

매출 감소는 보유 선박 수 축소가 주된 요인이다. 2분기 평균 보유 선박 수는 26.4척으로 전년 동기 28.3척에서 감소했다. 대형 선박의 일일 용선료(TCE) 개선에도 불구하고 소형 선박의 유휴 시간 증가로 평균 일일 TCE는 1만5,709달러를 기록했다.

영업비용 측면에서 항해비용은 720만 달러로 전년 동기 440만 달러 대비 63.6% 증가했다. 현물시장 운항 일수 증가와 벙커 가격 상승이 비용 증가를 견인했다. 선박 운영비용은 1,280만 달러로 전년 동기와 동일한 수준을 유지했으며, 드라이도킹 비용 50만 달러, 일반관리비 190만 달러도 유사한 수준이었다.

감가상각비는 590만 달러로 전년 동기 660만 달러 대비 10.6% 감소했으며, 이는 평균 보유 선박 수 감소에 따른 것이다. 2분기 중 1척 매각을 통해 130만 달러의 선박매각이익을 기록했다.

재무비용은 610만 달러로 전년 동기 60만 달러에서 대폭 감소했다. 2025년 3분기 이후 모든 은행 부채를 전액 상환한 효과다. 이자수익은 120만 달러로 전년 동기 72만 달러 대비 66.7% 증가했으며, 정기예금 증가가 기여했다. 합작투자 지분법이익은 130만 달러로 전년 동기 70만 달러 대비 85.7% 증가했다.

상반기 실적을 보면, 매출액은 8,580만 달러로 전년 동기 8,930만 달러 대비 3.9% 감소했다. 순이익은 3,320만 달러, 주당순이익은 0.89달러로 전년 동기 대비 각각 3.8%, 3.3% 감소했다. 상반기 평균 보유 선박 수는 27.1척으로 전년 동기 28.1척에서 감소했다.

상반기 항해비용은 1,340만 달러로 전년 동기 950만 달러 대비 41.1% 증가했으며, 주로 전쟁위험보험료 증가에 기인했다. 드라이도킹 비용은 300만 달러로 전년 동기 100만 달러 대비 3배 증가했는데, 상반기 중 3척의 드라이도킹을 완료한 데 따른 것이다.

1분기 중 매각 합의된 선박 1척에 대해 27만 달러의 비현금 손상차손을 인식했다. 상반기 선박 매각에서는 총 390만 달러의 이익을 기록했으며, 이는 2척의 선박을 매각한 데 따른 것이다.

회사는 현재 무차입 경영 체제를 유지하고 있으며, 6월 30일 기준 현금및현금성자산과 단기투자금은 1억6,830만 달러에 달한다. 선박 손실에 대한 보험금 청구가 성공적으로 해결되면서 현재 유동성은 2억5,000만 달러를 초과하는 사상 최고 수준을 기록했다.

용선 계약 현황을 보면, 2026년 남은 기간의 약 60%가 기간용선으로 확보되어 있으며, 합작투자 선박을 제외한 총 계약 수익은 약 9,000만 달러에 달한다. 2026년 남은 기간 계약 수익은 약 3,000만 달러로 추산된다.

최근 체결된 주요 용선 계약으로는 2007년 건조 LPG 운반선 Gas Flawless의 2028년 7월까지 2년 기간용선, 2016년 건조 Eco Dominator의 2027년 9월까지 1년 기간용선, 2012년 건조 Gas Husky의 2027년 3월까지 6개월 연장, 합작투자 소유 2023년 건조 Eco Sorcerer의 2027년 2월까지 6개월 연장 등이 있다.

해리 바피아스 최고경영자는 "2분기는 지정학적 혼란 속에서 어려운 상황이었다. 상업 선박에 대한 공격 증가는 해운업계 모두에게 우려스러운 상황"이라며 "무차입 운영 플랫폼과 견고한 사업을 통해 다시 한번 주주들에게 우수한 수익을 보고했다"고 밝혔다. 그는 "상반기 주당순이익 0.89달러를 기록했으며, 수익성은 높은 수준을 유지할 것으로 확신한다"며 "모든 주요 현안을 성공적으로 해결한 후, 사상 최고치인 2억5,000만 달러를 넘긴 유동성의 최적 활용에 관심을 기울이고 있다"고 덧붙였다.

회사는 현재 LPG 운반선 26척을 보유하고 있으며, 합작투자 선박 1척을 포함한다. 총 운송 능력은 28만8,542세제곱미터에 달한다.

증권가는 스텔스가스의 2026년 매출액을 1억7,130만 달러로 전망하고 있으며, 이는 2025년 대비 1.07% 감소한 수치다. 주당순이익은 1.82달러로 2025년 대비 10.98% 증가할 것으로 예상된다. 2027년에는 매출액 1억5,940만 달러, 주당순이익 1.43달러로 각각 전년 대비 6.95%, 21.43% 감소할 것으로 전망된다. 자기자본이익률(ROE)은 2026년 9.21%, 2027년 6.84%로 예상되며, 2026년 대비 2027년에 25.73% 하락할 것으로 분석된다.

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