넷스코프(NTSK)가 2027 회계연도 2분기 매출 2억2050만 달러로 전년 대비 29% 성장하며 가이던스를 상회했다고 9월 3일 발표했다. ARR은 8억9900만 달러로 27% 증가했고, 순 신규 ARR은 5400만 달러를 기록했다. 영업이익률은 -20%에서 -9%로 11%포인트 개선되며 수익성 전환에 가속도가 붙었다.

AI 보안 시장 선점 전략, CEO 자신감 넘쳐

산제이 베리 CEO는 이번 어닝콜 내내 'AI 보안'이라는 키워드를 반복하며 강한 자신감을 드러냈다. 그는 AI 시대의 보안과 네트워크 현대화는 불가분의 관계라며, 현재 1,700억 달러 규모의 AI 보안 시장에서 넷스코프가 핵심 플레이어로 자리매김하고 있다고 강조했다.

특히 순 유지율 114%라는 수치는 경영진의 고객 충성도에 대한 확신을 뒷받침한다. 베리 CEO는 고객들이 AI 도입 과정에서 가시성, 통제, 보호라는 세 가지 핵심 요구사항을 갖고 있으며, 넷스코프가 이를 통합 플랫폼으로 해결하고 있다고 설명했다.

새롭게 출시한 AI Command Center와 Agentic Broker는 AI 위험을 중앙에서 관리하는 차별화된 기능으로, 고객들로부터 긍정적인 반응을 얻고 있다. 경영진은 이러한 혁신이 단순한 제품 업그레이드가 아니라 AI 시대 보안 패러다임의 전환을 주도하는 전략적 포석이라는 점을 반복해서 강조했다.

ARR 유기적 성장 기대, 기술 혁신이 매출 견인

앤드류 델 마토 CFO는 향후 ARR의 유기적 성장을 낙관하며, 여러 대형 거래에서 긍정적인 성과를 기대한다고 밝혔다. 순 신규 ARR 5400만 달러라는 수치는 신규 고객 확보와 기존 고객 확장이 균형있게 이루어지고 있음을 시사한다.

경영진은 AI Fast Path 기술을 통해 사용자 경험을 개선하고 성능을 향상시키고 있다고 설명했다. 이 기술은 AI 트래픽을 위한 신뢰할 수 있는 전용 경로를 제공하여 속도와 보안을 동시에 해결하는 솔루션으로, 매출 증가의 핵심 동력으로 작용하고 있다.

가이던스 초과 달성과 함께 영업이익률 개선폭이 두 자릿수에 달한 점은 회사가 성장과 수익성이라는 두 마리 토끼를 동시에 잡아가고 있다는 신호다. 경영진은 확장 가능한 AI 보안 솔루션 제공을 위한 지속적인 혁신을 약속하며, 투자자들에게 중장기 성장 모멘텀에 대한 확신을 심어주었다.

애널리스트 핵심 질문, AI 채택 속도가 관건

Q&A 세션에서 애널리스트들이 집중한 질문은 고객들의 AI 보안에 대한 실제 수요와 채택 속도였다. 경영진은 고객들이 AI를 통제 가능한 방식으로 빠르게 도입하는 방법을 찾고 있다며, 이것이 넷스코프 솔루션의 핵심 가치 제안이라고 답했다.

고객들은 AI 솔루션 사용에서 투명성과 보안 확보를 가장 큰 과제로 지적하고 있으며, 이를 해결하기 위해 넷스코프 플랫폼을 선택하고 있다는 설명이다. 애널리스트들이 제기한 경쟁 환경에 대한 질문에 대해서는 명확한 수치 제시보다는 기술적 차별화와 고객 피드백을 강조하는 방식으로 답변했다.

순 유지율 114%라는 수치가 제시되면서 기존 고객의 확장 매출이 견조하다는 점이 확인됐다. 애널리스트들은 이 수치가 AI 보안 수요의 지속성을 입증하는 핵심 지표로 해석하며, 향후 ARR 성장의 예측 가능성을 높게 평가했다. 경영진의 자신감 넘치는 답변과 구체적인 고객 사례 언급은 투자자들에게 AI 보안 시장에서의 입지 강화라는 메시지를 명확히 전달했다.

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