지-쓰리 어패럴 그룹(GIII)이 2027회계연도 2분기 주당순이익 0.46달러를 기록하며 전년 동기 0.25달러 대비 84% 증가했다고 9월 2일 발표했다. 이번 실적은 회사 가이던스를 상회하는 수치로, 총이익률이 440bp 상승하며 수익성이 크게 개선됐다.

7월 31일 종료된 2분기 매출액은 5억5410만 달러로 전년 동기 6억1330만 달러 대비 10% 감소했다. 이는 캘빈클라인과 타미힐피거 제품의 라이선스 만료로 약 4억6000만 달러의 매출 손실을 반영한 결과다. 그러나 회사의 자체 브랜드 포트폴리오 매출은 한 자릿수 후반(high-single digit) 성장률을 기록하며 전환 전략의 성공을 입증했다.

총이익률은 45.2%로 전년 동기 40.8% 대비 440bp 확대됐다. 이러한 개선은 가격 인상과 함께 고마진 자체 브랜드로의 제품 믹스 전환이 지속되고 있음을 반영한다. Non-GAAP 주당순이익은 0.26달러로 전년 동기와 동일한 수준을 유지했다.

모리스 골드파브 지-쓰리 어패럴 그룹 대표는 "2분기 실적은 조직 전반의 강력한 실행력을 반영하며, 총이익률의 상당한 확대로 가이던스를 초과하는 수익을 달성했다"고 밝혔다. 그는 "자체 포트폴리오가 분기 동안 한 자릿수 후반 성장률을 기록하며 브랜드와 비즈니스 모델의 강력함에 대한 확신을 강화했다"고 덧붙였다.

회사는 마크 제이콥스 인수를 완료하며 전략적 전환을 한 단계 더 진전시켰다. 골드파브 대표는 "이번 인수로 포트폴리오가 크게 강화되고 글로벌 패션 리더로서 입지가 더욱 공고해졌다"며 "장기 목표로 마크 제이콥스 사업에서 연간 10억 달러 매출 달성을 목표로 하고 있다"고 강조했다.

재무 건전성도 개선됐다. 7월 31일 기준 현금및현금성자산은 5억2920만 달러로 전년 동기 3억180만 달러 대비 75% 증가했다. 재고자산은 5억5500만 달러로 전년 동기 6억3980만 달러 대비 13% 감소해 효율적인 재고 관리를 보여줬다. 회사는 2분기 동안 총 1220만 달러의 주주환원을 실시했으며, 이 중 790만 달러는 자사주 매입, 430만 달러는 배당금 지급에 사용됐다.

회사는 2027회계연도 가이던스를 상향 조정했다. 연간 매출액은 약 27억1000만 달러로 전망되며, 이는 캘빈클라인과 타미힐피거 라이선스 만료에 따른 약 4억6000만 달러 매출 감소를 반영한 수치다. GAAP 순이익은 1억8100만~1억8500만 달러, 희석 주당순이익은 4.10~4.20달러로 예상된다. 이는 전년도 순이익 6740만 달러, 주당순이익 1.51달러 대비 큰 폭의 개선이다.

Non-GAAP 순이익은 9700만~1억100만 달러, 희석 주당순이익은 2.20~2.30달러로 전망된다. 조정 EBITDA는 1억7400만~1억7800만 달러로 예상되며, 전년도 1억9240만 달러 대비 소폭 감소할 것으로 보인다. 이는 라이선스 만료에 따른 일시적 영향으로 해석된다.

3분기 전망도 제시했다. 3분기 매출액은 약 8억7000만 달러로 예상되며, 순이익은 5900만~6400만 달러, 희석 주당순이익은 1.35~1.45달러로 전망된다. 회사는 마크 제이콥스 인수 효과는 이번 가이던스에 포함하지 않았으며, 3분기 실적 발표 시 보다 구체적인 전망을 제시할 계획이라고 밝혔다. 회사는 마크 제이콥스 인수가 2027회계연도에는 소폭 희석 효과를 보이지만, 인수 후 12개월 이후부터는 긍정적 기여를 할 것으로 예상하고 있다.

골드파브 대표는 "마크 제이콥스 추가로 전략적 전환이 의미 있는 진전을 이뤘다"며 "브랜드, 역량, 재무 유연성을 갖추고 있어 앞으로의 기회를 활용하고 주주 가치를 창출할 수 있다는 확신이 있다"고 강조했다.

증권가에서는 지-쓰리 어패럴 그룹의 향후 실적이 개선될 것으로 전망하고 있다. 2027회계연도 예상 매출액은 27억1050만 달러로 전년 대비 8% 감소가 예상되지만, 주당순이익은 2.10달러로 전년 대비 39% 증가할 것으로 예측된다. 2028회계연도에는 매출액 26억8560만 달러, 주당순이익 2.35달러가 예상되며, 2029회계연도에는 매출액 26억6120만 달러, 주당순이익 2.85달러로 꾸준한 수익성 개선이 전망된다. 이는 고마진 자체 브랜드 비중 확대와 마크 제이콥스 인수 효과가 본격화되면서 수익성이 지속적으로 향상될 것임을 시사한다.

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