스틸다이나믹스(STLD)가 2026년 2분기 매출 61억 달러, 순이익 5억3400만 달러(희석주당 3.69달러)를 기록하며 전년 동기 대비 가파른 성장세를 보였다고 7월 22일 발표했다. 조정 EBITDA는 9억2100만 달러에 달했으며, 철강 출하량 370만 톤으로 역대 최고치를 경신했다.

마크 밀렛 CEO, 강철 가격 상승과 출하량 증가에 자신감 표명

마크 밀렛 CEO는 이번 실적 발표에서 '헌신(dedication)'과 '효과적인 전략(effective strategy)'이라는 키워드를 반복하며 실적 개선의 원동력을 강조했다. 그는 2분기 철강 출하량 370만 톤 달성에 대해 팀의 일관된 성과를 높이 평가하며, 강철 가격 상승세가 실적 증가의 핵심 동력이었다고 분석했다.

밀렛 CEO는 특히 강철 가공 부문의 강한 수요와 가격 안정세가 2026년 하반기에도 지속될 것이라는 낙관적 전망을 제시했다. 조정 EBITDA가 전 분기 대비 증가한 점을 들어 영업이익 개선세가 뚜렷하다고 강조했다. 그는 "우리는 고객과의 신뢰를 기반으로 한 장기 파트너십을 통해 지속 가능한 경쟁력을 유지할 것"이라며 고객 중심 전략을 재확인했다.

알루미늄 사업부의 경우 2분기 출하량이 5만3000톤에 달하며 증가세를 보였으나, 영업손실 3300만 달러를 기록했다. 그러나 경영진은 성장을 위한 계획이 순조롭게 진행 중이라며 방어적 태도보다는 중장기 투자 관점을 유지했다.

2027년까지 알루미늄 가동률 90% 목표, CAPEX 투자 지속

테레사 와글러 CFO는 강철 가공 운영 부문에서 전년 동기 대비 주문 활동이 45% 급증했다고 밝히며, 하반기 실적 전망이 매우 밝다고 강조했다. 그녀는 이번 분기 성과를 통해 더욱 강력한 현금 흐름과 재무 안정성을 확보할 수 있을 것으로 기대했다.

밀렛 CEO는 알루미늄 사업부에 대한 전략적 투자 계획을 구체화했다. 그는 2027년까지 목표 가동률 90% 도달을 자신한다며, 단기 손실에도 불구하고 중장기 성장을 위한 투자 결정이 옳았다고 재차 확인했다. 바리 슈나이더 사장은 금속 재활용 사업이 향후 강한 성과를 낼 것으로 전망하며, 친환경 사업 포트폴리오 확대가 회사의 핵심 전략임을 시사했다.

경영진은 자본 지출(CAPEX) 규모에 대한 질문에 알루미늄 사업부 확장과 재활용 설비 투자를 지속할 계획이라고 답변했다. 이는 스틸다이나믹스가 단기 수익성보다 장기 경쟁력 확보에 무게를 두고 있음을 보여준다.

애널리스트들, 스크랩 가격 구조와 알루미늄 손상 차감액에 집중

월가 애널리스트들은 Q&A 세션에서 스크랩 가격 구조 변화와 알루미늄 사업부의 손상 차감액 규모에 대해 날카로운 질문을 쏟아냈다. 마르틴 잉글레르트 연구원은 알루미늄 사업부의 손상 차감액이 향후 실적에 미칠 영향을 구체적으로 물었다.

밀렛 CEO는 이에 대해 명확한 수치 제시보다는 2027년 가동률 목표 달성에 대한 자신감을 반복하며, 일부 회피적인 답변을 내놓았다. 그러나 그는 알루미늄 사업이 현재 성장 단계에 있으며, 단기 손실은 불가피한 투자 비용이라는 점을 강조했다.

애널리스트들은 또한 강철 및 알루미늄 시장의 잠재력에 대해 질문했다. 와글러 CFO는 강철 가공 부문의 45% 주문 증가율을 근거로 3분기 이후에도 견조한 성장세가 이어질 것이라고 답변했다. 슈나이더 사장은 금속 재활용 사업의 수익성 개선 시점에 대한 질문에 구체적 시기는 밝히지 않았으나, 시장 여건이 우호적으로 변화하고 있다고 설명했다.

Q&A를 통해 드러난 핵심은 경영진이 단기 실적 변동성보다 중장기 사업 구조 개편에 집중하고 있다는 점이다. 철강 부문의 탄탄한 실적이 알루미늄과 재활용 사업의 성장 투자를 뒷받침하는 구조가 투자자들에게 얼마나 설득력 있게 받아들여질지가 향후 주가 방향의 관건이 될 전망이다.

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