메소드일렉트로닉스(MEI)가 2026 회계연도 4분기 순매출 2억9810만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 15.9% 증가했다고 6월 26일 발표했다. 자동차 부문의 고객 회수 계약과 산업 부문의 강세가 실적 개선을 견인했다.

회사는 특히 고객 회수를 통해 약 4500만 달러를 확보하며 과거 프로그램 종료와 전기차(EV) 프로그램 지연으로 인한 손실을 보전하는 데 성공했다. 조정 EBITDA는 전년 대비 60% 급증한 6820만 달러를 달성하며 수익성 개선세가 뚜렷했다.

다만 2026 회계연도 전체 순매출은 약 10억 달러로 전년 대비 2.8% 감소했다. 여러 프로그램 종료와 EV 프로그램의 예상치 못한 지연이 연간 실적에 부담으로 작용했다.

전환점 맞은 회사, CEO '지속 가능 성장' 강조

존 드게이너 CEO는 어닝콜에서 '2026 회계연도는 중요한 전환점'이라는 표현을 반복하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 그는 고객 회수 계약 체결이 단순한 일회성 이익이 아닌 장기적 관계 회복의 신호탄이라고 강조했다.

경영진은 고객 회수를 통해 확보한 4500만 달러가 단기 현금 흐름 개선뿐 아니라 중장기 수익성 기반 구축에도 기여할 것으로 전망했다. 특히 자동차 부문에서의 고객 신뢰 회복이 향후 신규 프로그램 수주로 이어질 가능성이 높다는 점을 부각했다.

CFO는 비용 관리 강화와 운영 효율성 제고가 EBITDA 60% 급증의 핵심 동력이었다고 설명하며, 이러한 개선 추세가 2027 회계연도에도 지속될 것이라는 가이던스를 제시했다. 다만 구체적인 매출 전망치는 공개하지 않았다.

EV 프로그램 지연 리스크, 산업 부문으로 분산

경영진은 전략적 투자 방향에 대한 질문에서 EV 프로그램 의존도를 낮추고 산업 부문 비중을 확대하겠다는 계획을 밝혔다. EV 시장의 불확실성이 지속되는 가운데, 산업 자동화 및 전력 관리 솔루션 시장에서의 성장 기회를 적극 포착하겠다는 전략이다.

회사는 설비 투자(CAPEX) 규모는 유지하되, 투자 우선순위를 빠른 회전율을 보이는 산업 부문 쪽으로 재조정할 방침이다. 이는 EV 프로그램 지연으로 인한 매출 변동성을 완화하려는 포트폴리오 다각화 전략으로 해석된다.

영업손실 개선이 여전히 과제로 남아 있지만, 고객 회수 계약 체결과 비용 구조 개선이 맞물리며 손익분기점 달성 시점이 가까워지고 있다는 평가가 나온다.

애널리스트 우려에 '회수 계약 지속성' 강조

질의응답 세션에서 애널리스트들은 고객 회수 4500만 달러가 일회성 항목인지, 향후에도 유사한 회수가 가능한지에 대해 집중적으로 질문했다. 이는 실적 지속성에 대한 월가의 우려를 반영한 것이다.

이에 대해 경영진은 이번 회수가 다년간의 협상 끝에 이뤄진 것이며, 여러 고객과의 관계 정상화 과정에서 추가 회수 가능성도 열려 있다고 답변했다. 다만 구체적인 금액이나 시점은 명시하지 않아 다소 방어적인 태도를 보였다.

또 다른 질문은 2027 회계연도 매출 가이던스에 집중됐다. 애널리스트들은 EV 프로그램 지연이 언제까지 지속될지, 산업 부문 강세가 이를 상쇄할 수 있을지 물었다. 경영진은 현재 파이프라인상 여러 신규 프로그램이 진행 중이며, 하반기부터 가시적인 성과가 나타날 것으로 기대한다고 답했으나, 구체적인 수치 제시는 회피했다.

시장에서는 4분기 개선세가 고무적이지만, 연간 매출 감소와 영업손실 지속이라는 구조적 과제가 남아 있어 주가 방향성은 2027 회계연도 1분기 실적과 가이던스 구체화 여부에 달려 있다는 분석이 나온다.

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