몽고DB(MDB)가 2026 회계연도 4분기 매출 6억9500만 달러를 기록하며 전년 대비 27% 성장했다고 3일 발표했다. 이는 회사가 제시한 가이던스 상단을 4% 초과한 수치로, 주력 서비스인 아틀라스 매출이 20억 달러를 돌파하며 AI 기반 데이터베이스 수요 확대를 입증했다.

AI 시대 플랫폼 가치 강조하며 공격적 투자 예고

치란탄 데사이 CEO는 이번 어닝콜에서 'AI'와 '멀티 클라우드'를 핵심 키워드로 반복하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 그는 "고객들이 AI 및 멀티 클라우드 시대에서 몽고DB 플랫폼의 강력함을 실감하고 있다"며 "향후 성장을 위해 AI에 대한 투자를 지속 확대할 것"이라고 강조했다.

특히 주목할 점은 비아틀라스 사업의 20% 성장이다. 레거시 온프레미스 솔루션으로 여겨졌던 이 부문의 성장은 기업 고객들이 하이브리드 클라우드 전략을 채택하면서 몽고DB를 전사적 데이터 플랫폼으로 활용하기 시작했다는 신호로 해석된다. 고객 수는 6만5200명 이상으로 전년 대비 60% 급증했으며, 이는 중소형 스타트업부터 대기업까지 고객층이 급속히 확대되고 있음을 보여준다.

경영진은 4분기 비GAAP 영업이익률 23%를 달성하며 가이던스 상단을 100bp 이상 초과했다는 점을 반복적으로 언급했다. 이는 단순한 매출 성장이 아닌 '수익성 있는 성장'을 투자자들에게 강하게 어필하려는 전략으로 풀이된다.

2027 회계연도 매출 29억달러 목표…아틀라스 신뢰 기반

회사는 2027 회계연도 1분기 매출 가이던스를 6억5900만~6억6400만 달러로 제시했으며, 이는 전년 대비 20~21% 성장에 해당한다. 연간 전망은 더욱 공격적이다. 2027 회계연도 전체 매출을 28억6000만~29억 달러로 예상하며 16~18% 성장률을 제시했다.

이러한 전망 뒤에는 아틀라스의 지속 성장에 대한 확신이 깔려 있다. 경영진은 4분기 기록적인 신규 ARR(연간 반복 매출) 달성을 언급하며 "아틀라스의 성장 모멘텀이 계속 이어질 것"이라고 밝혔다. 특히 AI 애플리케이션 개발에 필수적인 벡터 검색 기능 등 신기술 투자가 향후 매출 성장의 핵심 드라이버가 될 것으로 회사는 판단하고 있다.

전략적 변화도 감지된다. 회사는 CAPEX 계획에 대한 구체적 언급 없이 "AI 투자 지속"이라는 표현만 사용했는데, 이는 자체 인프라 구축보다는 클라우드 파트너사와의 협력 강화에 무게를 둔다는 해석이 가능하다.

조기 재계약 논란에 명확한 답변 회피…성장 지속성 관건

Q&A 세션에서 가장 날카로운 질문은 "하반기 강세가 고객들의 조기 재계약 때문 아니냐"는 것이었다. 이는 일시적 매출 부풀리기 가능성을 지적한 것으로, 향후 성장 지속성에 대한 애널리스트들의 우려를 드러낸다.

이에 대해 경영진은 "고객 집단이 계속해서 넓어질 것"이라는 다소 추상적인 답변으로 회피했다. 조기 재계약 비중이나 구체적인 갱신율 데이터 제시 없이 "고객 확대"만 강조한 점은 투자자들에게 불확실성을 남겼다.

반면 긍정적인 신호도 있었다. 한 애널리스트가 "AI 워크로드의 실제 매출 기여도"를 질문하자, 경영진은 "현재는 초기 단계지만 벡터 검색 및 AI 통합 기능 도입 고객이 빠르게 증가 중"이라며 구체적 수치 없이도 확신에 찬 태도를 보였다.

결국 이번 어닝콜의 핵심은 '수치는 견조하지만 지속성은 검증 필요'라는 양면성이다. 4분기 서프라이즈와 공격적 가이던스는 긍정적이나, 조기 재계약 논란과 AI 매출의 실체 부족은 향후 분기 실적에서 반드시 확인해야 할 리스크 요인으로 남았다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기