스텔스가스(GASS)가 4분기 조정 순이익 1330만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 10% 감소했지만, 2025년 연간 조정 순이익은 6560만 달러로 회사 역사상 두 번째로 높은 수치를 달성했다고 2일 발표했다.

4분기 매출은 3940만 달러로 전년 대비 9% 감소했으며, 주당 순이익은 0.36달러를 기록했다. 일부 대형 선박의 유휴 시간 발생이 실적 저하의 주요 원인으로 작용했지만, 회사는 높은 수익성과 안정적인 재무 구조를 유지했다.

은행 부채 완전 상환과 공격적 자사주 매입으로 재무 건전성 강화

해리 바피아스 CEO는 어려운 시장 환경 속에서도 강력한 성장을 달성했다고 평가하며, 재무 구조 개선에 주력했다는 점을 강조했다. 회사는 최근 은행 부채를 완전히 상환하며 무차입 경영 기반을 구축했고, 주식 매입 프로그램을 통해 총 2120만 달러 규모의 자사주를 매입했다.

다만 4분기 동안 주가가 상승하면서 추가 매입은 중단된 상태다. 바피아스 CEO는 유동성 개선으로 향후 확장 기회에서 더욱 유리한 위치를 확보했다고 밝혔다. 회사는 현재 1억400만 달러의 계약된 수익을 확보하고 있으며, 함대의 48%가 정기 임대 계약으로 운영되면서 연간 약 6600만 달러의 안정적인 수익을 예상하고 있다.

회사는 가시적인 매출 흐름 유지를 위해 장기 임대 전략을 선택하고 있으며, 이는 시장 변동성 속에서도 예측 가능한 수익 기반을 제공한다는 전략이다.

선박 매각 통해 포트폴리오 최적화…2015년산 Eco Universe 4월 인도 예정

스텔스가스는 선박 매매 시장에서도 적극적인 행보를 이어가고 있다. 회사는 이미 네 척의 선박을 매각했으며, 최근 2015년산 Eco Universe 매각 계약을 체결해 4월 인도를 앞두고 있다. 회사 관계자는 이번 매각으로 이익을 기록할 것으로 기대한다고 밝혔다.

선박 매각 전략은 노후 자산을 정리하고 수익성 높은 포트폴리오로 재편하려는 의도로 해석된다. 바피아스 CEO는 선박 매매 시장의 기회를 지속적으로 모니터링하며, 자산 가치 극대화를 위한 최적의 타이밍을 포착하겠다는 입장을 견지하고 있다.

정기 임대와 선박 매각을 병행하는 전략은 안정적인 현금 흐름 확보와 동시에 자산 효율성을 높이려는 이중 전략으로 평가된다. 이는 시장 사이클 변동에 유연하게 대응하면서도 주주 가치를 제고하려는 경영진의 의지를 반영한다.

글로벌 LPG 시장 확장 기회 포착…미국 수출 비중 47% 차지

애널리스트들은 Q&A 세션에서 글로벌 LPG 시장의 구조적 변화와 이란 제재 관련 불확실성에 대해 집중적으로 질문했다. 바피아스 CEO는 현재 미국이 전 세계 LPG 수출의 47%를 차지하고 있으며, 중동 국가들도 수출 확장 프로젝트를 진행 중이라고 답변했다.

특히 CEO는 이란 제재 상황의 불확실성을 리스크보다는 기회로 인식하고 있다는 점을 분명히 했다. 회사는 시장 변동성을 적극 활용해 매출 확대를 모색할 계획이며, 글로벌 LPG 시장의 지속적인 확장 추세가 중장기 성장 동력이 될 것으로 전망했다.

경영진은 2026년에도 긍정적인 시장 동향이 지속될 것으로 예상하며, 개선된 재무 구조를 기반으로 성장 기회를 공격적으로 추구하겠다는 의지를 표명했다. 애널리스트들은 회사의 무차입 경영 전환과 안정적인 계약 수익 기반을 긍정적으로 평가하면서도, 치열해진 경쟁 환경 속에서 수익성 방어 전략에 주목하고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기