마이크론, 매출 345% 폭증...공급계약 1000억달러 확보

마이크론은 2026 회계연도 3분기 매출이 전년 대비 345% 폭증하며 사상 최대 실적을 경신했고, 1,000억 달러 규모의 전략적 고객계약(SCA)으로 향후 수년간의 매출 가시성까지 확보했습니다. 여기에 주가가 5일선부터 200일선까지 모든 주요 이동평균선 위에서 정배열을 유지한 채 6월 고점 대비 조정 저점에서 52% 반등하는 강한 기술적 흐름까지 더해져 신규 매수를 제안합니다.

■ 매매전략
종목명 : 마이크론 테크놀로지 (MU)
추천가 : 1,016 달러
목표가 : 1,350 달러
손절가 : 900 달러
매매전략 : 신규 매수

■ 기업개요

AI 메모리 슈퍼사이클을 주도하는 글로벌 메모리 반도체 기업

1978년 설립된 마이크론 테크놀로지는 D램과 낸드플래시, 고대역폭메모리(HBM)를 생산하는 세계 3대 메모리 반도체 기업으로, 클라우드 메모리·코어 데이터센터·모바일 및 클라이언트·자동차 및 임베디드 4개 사업부문을 운영하고 있습니다.

2026 회계연도 3분기 기준 클라우드 메모리와 코어 데이터센터 두 부문 합산 매출이 전체의 약 61%를 차지하며, 회사의 성장축이 완전히 AI 인프라향 메모리로 이동했습니다.

■ 투자포인트

① 3분기 매출 414억 달러로 전년 대비 345% 폭증한 사상 최대 실적

2026 회계연도 3분기 매출은 414억 5,600만 달러로 전년 동기 대비 345.6%, 직전 분기 대비 73.6% 급증하며 분기 기준 사상 최대치를 경신했습니다.

GAAP 기준 매출총이익률은 84.6%까지 확대됐고, 희석 주당순이익은 24.67달러로 시장 예상치를 22% 이상 웃돌며 어닝서프라이즈를 기록했습니다.

② 4분기 매출 500억 달러 가이던스로 공급부족 장기화 재확인

회사는 4분기 매출 가이던스로 500억 달러(±10억 달러), 매출총이익률 약 86%, 희석 주당순이익 31달러(±1달러)를 제시하며 3분기에 이어 또 한 번 사상 최대 실적 경신을 예고했습니다.

경영진은 메모리 산업이 AI에 의해 구조적으로 변혁됐으며, 공급 부족이 2027년 이후까지 지속될 것이라고 밝혔습니다.

③ 1,000억 달러 규모 전략적 고객계약으로 확보한 매출 가시성

마이크론은 3분기 중 총 16건의 전략적 고객계약(SCA)을 체결했으며, 이 중 14건 규모만 최소 1,000억 달러에 달하고 D램 생산량의 20%, 낸드 생산량의 33%를 커버합니다.

고객으로부터 총 220억 달러의 보증금(이 중 180억 달러는 현금)을 확보해 향후 수년간 매출과 이익의 예측 가능성이 크게 높아졌습니다.

④ 데이터센터 매출 연 1,000억 달러 돌파와 HBM4 조기 양산

데이터센터 매출은 분기 기준 250억 달러를 넘어서며 연환산 1,000억 달러 실행률을 기록했고, 1-베타 D램 기반 HBM4는 주요 고객 플랫폼에 이미 10억 달러 이상 출하되며 양산 전환에 성공했습니다.

차세대 1-감마 기반 HBM4E는 2027년 양산을 목표로 개발이 진행 중이며, 회사는 이를 위해 2026 회계연도 자본지출을 전년 대비 2배 수준인 약 260억 달러로, 2027 회계연도에는 450억 달러 이상으로 늘릴 계획입니다.

⑤ 향후 2개년에도 세 자릿수로 이어지는 이익 성장

초이스스탁 데이터 기준 2026 회계연도(8월 결산) 연간 주당순이익은 72.60달러로 전년 대비 856% 폭증할 전망이며, 2027 회계연도에는 148.10달러로 104% 추가 성장이 예상됩니다.

같은 기간 매출액도 1,297억 달러에서 2,403억 달러로 늘어나며, 실적 모멘텀이 최소 2개년간 이어질 것으로 전망됩니다.

■ 예상 실적 (GAAP 기준, 8월 결산)

2026년 매출액 1,297억 1,536만 달러 (+247.04%) / EPS 72.60달러 (+856.47%)
2027년 매출액 2,403억 2,315만 달러 (+85.27%) / EPS 148.10달러 (+104.01%)
2028년 매출액 2,673억 7,533만 달러 (+11.26%) / EPS 169.33달러 (+14.33%)

■ 리스크

① D램 가격담합 집단소송

2026년 6월 마이크론과 삼성전자, SK하이닉스를 상대로 D램 가격담합 혐의의 집단소송이 미국 연방법원에 제기됐습니다. 결론이 나기까지는 시간이 걸리지만, 관련 뉴스가 나올 때마다 단기 주가 변동성을 키울 수 있습니다.

② 중국 메모리 업체의 저가 공급 확대

중국 CXMT 등 현지 D램 업체들이 생산능력을 빠르게 늘리고 있어, 2027년 이후 공급 증가에 따른 메모리 가격 조정 우려가 제기되고 있습니다.

■ 차트 분석

이동평균선, 수급, 모멘텀 지표가 모두 상승 방향을 가리키며 8월 조정을 마무리하고 재상승 국면에 진입한 것으로 판단됩니다.

이동평균선 분석 : 현재 주가 1,016.59달러는 5일선(1,005달러), 20일선(968달러), 50일선(948달러), 200일선(915달러) 등 모든 주요 이동평균선 위에서 정배열을 유지하고 있으며, 12개 매수 신호 대비 매도 신호는 전무한 강한 매수 우위 구간입니다.

저점 매수세 및 모멘텀 지표 : 6월 사상 최고가 1,255달러 대비 약 20% 조정을 거친 뒤 저점에서 52% 반등하며 1,000달러선을 재돌파했고, 8월 한 달간 16% 상승하는 등 변동성이 낮아지며 기관 매수세가 유입되는 모습입니다.

RSI(14일)는 73.9로 과매수 구간이나 MACD가 시그널선 위에서 상승폭을 유지해 추세 지속 신호로 해석되며, 도이치방크·뱅크오브아메리카가 나란히 목표주가 1,500달러를 제시한 데 이어 Lynx Research도 9월 4일 1,325달러의 목표주가를 새롭게 제시했습니다.

종목진단

91 / 100 스마트 스코어