크레도 테크놀로지(CRDO) 2027년 1분기 실적분석
실적발표 : 2026년 9월 1일(현지) 장 마감 후

종목명 : 크레도 테크놀러지(CRDO)
추천가 : 197.00달러
목표가 : 300.00달러
손절가 : 170.00달러
현재가 : 185.72달러
추천 후 상승률 : -5.7%
매매전략 : 보유 (장 마감 후 급락했으나 손절가에 도달하기 전까지는 보유합니다.)

■ 실적발표 핵심내용 분석

GAAP 총이익률 급락에 따른 마진 쇼크, 정규장·시간외 동반 급락

1분기 GAAP 총이익률은 64.5%로 전분기 68.2%에서 크게 하락했다. 비GAAP 총이익률은 68.0%로 가이던스 중간값에 부합했으나, 듀스트포토닉스(DustPhotonics) 인수에 따른 무형자산 상각과 주식보상비용 확대가 GAAP 지표를 끌어내렸다. 발표 전 이미 정규장에서 5.8%~8.65% 하락한 채 마감했던 주가는 시간외에서 추가로 밀리며 최종 185달러대까지 하락했다.

2분기 매출 가이던스 5.25~5.35억달러 제시, 컨센서스 상회

회사는 2027 회계연도 2분기 매출을 5.25억~5.35억달러(중간값 5.30억달러)로 제시했다. 이는 시장 컨센서스 5억1,470만달러를 상회하는 수치로 1분기 대비 약 11% 추가 성장을 의미한다. 비GAAP 총이익률 가이던스는 67~69%로 1분기 수준을 유지할 것으로 제시했다.

1분기 매출 4억7,900만달러로 전년비 114.7% 성장, 컨센서스 전면 상회

1분기 매출은 4억7,900만달러로 전 분기 대비 9.6%, 전년 동기 대비 114.7% 증가하며 7분기 연속 세자릿수 성장을 이어갔다. 비GAAP 주당순이익은 1.20달러로 시장 예상치 1.17달러를, 매출은 예상치 4억7,177만달러를 각각 넘어섰다. 비GAAP 순이익은 2억3,630만달러로 사상 최대치를 경신했다.

듀스트포토닉스 통합 본격화, 하이퍼스케일러 신규 디자인윈 2건 확보

1분기 중 듀스트포토닉스 인수 이후 첫 실리콘포토닉스 픽(PIC) 매출을 인식했으며, 800기가·1.6테라 광트랜시버향 초기 수주를 확보했다. 경영진은 주요 업체 2곳과 차세대 광학 DSP 디자인윈을 확보했다고 밝혔으며 2028 회계연도 램프업을 예상한다고 언급했다. 회사는 스케일업 네트워크 대응을 위해 OpenCPX 컨소시엄에도 신규 가입했다.

2027 회계연도 매출 85%+ 성장 가이던스 재확인, 광학 매출 6억달러+ 목표 유지, 수주잔고 미공시

경영진은 2027 회계연도 전체 매출이 전년 대비 85% 이상 성장할 것이라는 기존 가이던스를 재확인했으며, 광학(ZF옵틱스·실리콘포토닉스 픽·광학DSP) 매출이 6억달러를 넘어설 것으로 전망했다. 비GAAP 영업비용은 매출 성장률을 밑도는 약 55% 증가에 그칠 것으로 안내해 비GAAP 순마진 약 50% 유지를 예상했다. 다만 회사는 이번에도 별도의 수주잔고(backlog) 수치를 공시하지 않았다.


■ 예상 실적 (GAAP 기준)

2027년 / 24.67억달러(+84.76%) / 5.00달러(+99.16%)
2028년 / 36.97억달러(+49.88%) / 7.70달러(+54.11%)
2029년 / 48.22억달러(+30.42%) / 9.20달러(+19.39%)

■ 차트 분석

실적발표 직후 주가
정규장에서 실적발표를 앞두고 이미 5.8%~8.65% 하락한 채 마감했으며, 장 마감 후 발표된 실적에서 GAAP 총이익률 둔화가 부각되며 시간외에서 추가로 밀려 185.72달러까지 하락했다. 일중 고가 224.74달러 대비 저점까지는 약 -18%의 낙폭을 기록했다.

이동평균선
50일선 214.09달러가 200일선 230.71달러를 밑도는 데드크로스 구조로 전환돼, 단기 추세가 장기 추세 대비 약세로 돌아섰다.

모멘텀 지표
RSI(14) 54.0으로 중립 구간이며 MACD는 매수 신호를 보이고 있으나, 데드크로스 전환과 최근 급락으로 단기 변동성 확대에 유의할 필요가 있다.

종목진단

73 / 100 스마트 스코어