• 종목명 : 테슬라 (TSLA)
• 추천가 : 423~433 달러
• 목표가 : 550 달러
• 손절가 : 380 달러

• 차량은 도구, FSD가 진짜 제품인 사업 구조로의 전환 : 어닝콜에서 "차량은 FSD의 전달 수단일 뿐"이라는 전략 전환을 공식화하며 AI 소프트웨어 플랫폼 기업으로의 정체성 재정의. FSD 유료 고객 130만 명 돌파, 구독 해지율 하락, 평균 주행 시간 증가라는 세 지표가 동시에 개선되는 제품 품질 선순환.

• 로보택시 3개 도시 사고 0건, 2027년 수익 본격화 : 오스틴·달라스·휴스턴에서 감독자 없는 로보택시가 운영 중이며, 단 한 건의 안전 사고도 없었음. 연말까지 약 12개 주로 비감독 FSD 확대가 목표이며, 로보택시 수익은 2027년부터 본격화된다는 경영진 가이던스로 현재 주가에 거의 반영되지 않은 미래 수익.

• 옵티머스, 연간 1,000만 대 공장을 짓는 이유 : 1세대 라인은 연간 100만 대, 기가텍사스 2세대 라인은 연간 1,000만 대 규모로 설계됐으며, Grok AI와 연동한 자율 로봇으로 진화 예정. 제조업 자동화 수요와 맞물려 향후 수십 년간의 성장 벡터가 될 수 있으며, 현재 주가에 사실상 반영되지 않은 장기 옵션 가치.

• 에너지 저장 마진 39.5%, 자체 칩까지 갖춘 수직 계열화 : 에너지 저장 부문 마진이 39.5%로 사상 최고치를 기록하며 EV 판매 의존도를 낮추는 고마진 수익 기반으로 성장. AI5 칩 테이프아웃 완료와 기가텍사스 30억 달러 반도체 연구 팹 착공으로, 로봇·위성·자율주행 등 모든 사업의 AI 공급망 자립 구축 중.

• 2년 만의 최고 주문 잔고, EU·중국 FSD 승인 임박 : 1분기 주문 잔고 2년 만에 최고치, 프랑스·독일 출고 전분기 대비 150% 급증이라는 EV 수요 회복의 구체적 증거. EU 전역 FSD 승인이 2분기 중 예정되고 중국 승인은 3분기 목표로, 승인 완료 시 수백만 대의 기존 테슬라 차량이 즉시 FSD 유료 전환 잠재력을 갖게 되는 구조.

• 2026년 : 매출액 1,023억 달러(+8%), 주당순이익 1.35 달러(+25%)
• 2027년 : 매출액 1,196억 달러(+17%), 주당순이익 2.05 달러(+52%)
• 2028년 : 매출액 1,395억 달러(+17%), 주당순이익 2.52 달러(+23%)

• 미래 성장성 45점
• 사업 독점력 80점
• 재무 안전성 100점
• 수익성 20점
• 현금 창출력 75점

• 전기 자동차와 에너지 발전 및 저장 시스템을 개발하는 회사
• 시가총액 : 1조6,087억 달러, PER : 416.6배, PSR : 16.4배, ROE : 4.8%
• 제품별 매출 : 자동차(87%), 에너지 발전 및 저장(13%)
• 지역별 매출 : 미국(50%), 중국(22%), 기타(28%)

• 최근 6개월 주가 상승률 -4.13%

• 2026-04-22 2026년 1분기 재무 실적 발표
• 2026-05-08 테슬라 중국산 전기차 판매, 4월 36% 급증...6개월 연속 반등세 지속
• 2026-05-10 테슬라 모델Y, 美 새 자율주행 안전시험 첫 통과

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	4.22%
ROA	2.70%
ROE	4.60%
ROIC	5.50%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	194.10%
차입금 비중	6.29%
매출채권회전일수	14일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	11.75%
순이익 성장률	-35.33%
R&D/매출액	7.46%

가치평가26.06/30
PER	415.26배
PBR	18.19배
PSR	15.25배
EV/EBIDTA	131.37배