• 종목명 : 델 테크놀러지 (DELL)
• 추천가 : 164~167 달러
• 목표가 : 215 달러
• 손절가 : 130 달러

• 기업 개요 : PC부터 중대형 기업용 서버, 스토리지, 네트워크 장비, 보안 솔루션 및 서비스까지 제공하며, 데이터센터와 클라우드 인프라 전반을 아우르는 IT 기업, 특히 AI 서버·스토리지·네트워킹을 통합 공급하며 기업과 정부의 데이터센터 확장을 이끄는 대표적 AI 인프라 수혜주

• 최근 실적 요약 : '26년 2분기('25년 8월 1일 종료, 회계기준) 매출액 298억 달러(+19%, 이하 전년비)로 6개 분기 연속 두자릿수 성장하며 최고치 경신, 영업이익 17.7억 달러(+27%), 순이익 11.6억 달러(+31%)

• AI 수요 폭발로 AI 인프라 중심 고성장 : AI 솔루션 상반기 출하액이 100억 달러를 돌파하며 전년도 전체 출하량을 넘어섬, 서버·네트워킹 매출이 69% 급증하며 분기 매출 신기록을 세웠고, 올해 AI 서버 출하 가이던스를 200억 달러로 상향

• 주주환원 및 재무건전성 강화 : 2분기 영업현금흐름 25억 달러를 창출하며 견조한 현금창출력을 입증, 자사주 매입과 배당을 통해 13억 달러를 주주에게 환원, 낮은 부채비율(순레버리지 1.5배)로 안정적인 재무구조 유지

• 가이던스 상향 : 2026 회계연도 전체 매출액은 직전 1,010억~1,050억 달러에서 1,050억~1,090억 달러(+12%)로 상향, GAAP EPS 7.98달러(+25%)로 제시, 3분기 매출액은 265억~275억 달러(+11%), GAAP EPS 2.07달러(+26%)로 전망

• 2026년 1월 : 매출액 1,078억 달러(+13%), 주당순이익 7.7 달러(+21%)
• 2027년 1월 : 매출액 1,176억 달러(+9%), 주당순이익 9.21 달러(+20%)
• 2028년 1월 : 매출액 1,272억 달러(+8%), 주당순이익 11.76 달러(+28%)

• 미래 성장성 35점
• 사업 독점력 60점
• 재무 안전성 70점
• 수익성 35점
• 현금 창출력 80점

• 컴퓨터, 서버, 스토리지 솔루션을 설계, 개발, 제조, 판매 및 지원하는 글로벌 IT 솔루션 기업
• 시가총액 : 억 달러, PER : 22.6배, PSR : 1.1배
• 사업 부문별 매출 : 클라이언트 솔루션(51%), 인프라스트럭처 솔루션(46%), 기타(3%)
• 지역별 매출 : 미국(53%), 기타(47%)

• 최근 6개월 주가 상승률 70.92%

• 2025-07-08 유럽을 AI 대륙으로 만들기 위한 청사진 발
• 2025-08-05 Open AI의 GPT OSS를 고객에게 제공
• 2025-08-21 싱가포르 및 해당 지역에서 AI 혁신, 활성화 및 리더십 추진하기 위해 AI 혁신 허브 출범
• 2025-09-08 뉴욕시와 협력해 35만명의 학생 디지털 격차 해소
• 2025-09-24 데이터 센터 혁신으로 더욱 스마트하고 빠르며 안전한 프라이빗 클라우드 구축

• 2025년 주당 배당금 성장률 22%
• 최근 3년 평균 시가배당률 2.17%
• 2025년 예상 시가배당률 1.29% (2025-10-28 기준)

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.07/31
영업이익률	9.43%
ROA	10.60%
ROE	N/A
ROIC	38.70%

안전성(최근분기)26.07/31
유동비율	96.20%
차입금 비중	27.05%
매출채권회전일수	55일

성장성(전년대비)26.07/31
매출액 성장률	49.03%
순이익 성장률	135.23%
R&D/매출액	2.41%

가치평가26.07/31
PER	23.09배
PBR	N/A배
PSR	1.74배
EV/EBIDTA	16.33배