• 종목명 : 플러터 엔터테인먼트 (FLUT)
• 추천가 : 299~305 달러
• 목표가 : 392 달러
• 손절가 : 267 달러

• 기업 개요 : Flutter는 미국 FanDuel을 포함해 글로벌에서 스포츠베팅·iGaming 플랫폼을 운영하는 세계 최대 온라인 베팅 기업, 특히 미국 시장에서 FanDuel을 통해 점유율 1위를 유지 중이며, 이탈리아, 인도, 브라질 등 주요 국가에서도 공격적인 확장을 이어가는 중

• 최근 실적 : 2025년 1분기 매출액 36.6억 달러(+8%, 이하 전년비), 영업이익 2억 달러(+80%), 순이익 3억 달러(흑자전환), 특히 미국 사업은 EBITDA 5배 증가했으며 iGaming 사용자는 사상 첫 100만 명을 돌파

• FanDuel 중심의 압도적 시장 지배 : 미국 내 스포츠북 GGR 점유율은 43%, iGaming 점유율은 27%로 FanDuel의 리더십이 강화, NBA 핸들 약세는 있었지만, MLB는 호조이며, ‘Your Way’ 등 기술 기반 차별화 전략이 장기 성장의 핵심

• 이탈리아, 인도, 브라질 중심 다각화 성공 : SEA 지역은 14% 성장, 인도 iGaming은 45% 성장하며 전년 대비 고성장세를 기록, 이탈리아 Snai 인수와 브라질 NSX 인수를 통해 두 시장에서 선두 입지를 공고히 했으며, 로또 입찰 등으로 수익 다변화도 추진 중

• 향후 전망 및 전략 : 2025년 연간 가이던스는 매출 170.8억 달러(+22%), 조정 EBITDA 31.8억 달러(+35%), 브라질·이탈리아 등 규제 확대 지역의 선점 효과, 미국 내 DFS·예측시장·로또 등 신규 성장 옵션이 다수 존재

• 2025년 : 매출액 170억 달러(+21%), 주당순이익 4.68 달러(+1850%)
• 2026년 : 매출액 198억 달러(+17%), 주당순이익 7.91 달러(+69%)
• 2027년 : 매출액 218억 달러(+10%), 주당순이익 12.08 달러(+53%)

• 미래 성장성 80점
• 사업 독점력 30점
• 재무 안전성 90점
• 수익성 30점
• 현금 창출력 70점

• 스포츠 베팅 및 게임 분야 글로벌 엔터테인먼트 기업
• 시가총액 : 533억 달러, PER : 102.1배, PSR : 3.7배, ROE : 5.3%
• 지역별 매출 :  미국(41%), 영국(23%), 이탈리아(11%), 호주(10%), 기타(15%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +12.41%

• 2025-05-14 NSX 인수 완료 발표
• 2025-07-10 보이드와의 새로운 계약을 통해 FanDuel의 100% 소유권 확보

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	-3.74%
ROA	-2.60%
ROE	-8.30%
ROIC	-0.30%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	89.10%
차입금 비중	44.52%
매출채권회전일수	3일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	15.24%
순이익 성장률	적자전환
R&D/매출액	6.29%

가치평가26.06/30
PER	-23.70배
PBR	2.03배
PSR	1.04배
EV/EBIDTA	15.02배