종목추천

• 종목명 : 도어대시 (DASH)
• 추천가 : 179 ~ 183 달러
• 목표가 : 233 달러
• 손절가 : 143 달러

• 기업개요 : 모바일 앱과 웹사이트를 통해 음식점, 마트, 편의점 등의 상품을 소비자에게 배송하는 미국 미국 최대 음식 배달 및 물류 플랫폼으로, 플랫폼 수수료와 DashPass 멤버십, 광고 수익 등으로 수익을 창출함

• 국내외 모두 흑자전환하며 수익성 개선 : 2024년 4분기 마켓플레이스GOV(Gross Order Value) 213억 달러(+21%, 이하 전년비), 매출액 28.7억 달러(+25%), 영업이익 1억 달러(흑자전환), 순이익 1.4억 달러(흑자전환), 2024년 연간 매출액은 107억 달러(+24%)로 사상 첫 100억 달러 돌파, 영업이익 -3,800만 달러(적자축소), 순이익 1.2억 러(흑자전환)

• 해외사업과 신사업(New Verticals) 성장 지속 : 해외 대부분의 국가에서 시장 점유율 상승, 신사업(식료품, 리테일 등)의 사용자 수, 주문 빈도, 월간 사용자당 지출 모두 증가 추세로 수익성 개선중

• 광고 및 Dash Pass 등 비즈니스 다각화 : 광고 사업 매출 성장, CPG·글로벌 광고주 확대 중, Dash Pass 및 Wolt+ 유료구독자 증가 추세로 가입자 전환 위한 혜택 및 품질 개선 주력

• 2025년 1분기 가이던스 : 마켓플레이스 GOV 226억~230억 달러, 조정 EBITDA는 5.5억~6억 달러이며, 조정 EBITDA는 1분기에서 2분기, 3분기로 갈수록 증가할 것으로 예상함

• 2025년 : 매출액 130억 달러(+21%), 주당순이익 2.13 달러(+636%)
• 2026년 : 매출액 153억 달러(+18%), 주당순이익 3.56 달러(+67%)
• 2027년 : 매출액 179억 달러(+17%), 주당순이익 5.3 달러(+49%)

• 미래 성장성 80점
• 사업 독점력 30점
• 재무 안전성 60점
• 수익성 20점
• 현금 창출력 90점

• 식당-소비자-배달원을 연결하는 3자 플랫폼 비즈니스 모델을 운영하는 미국 최대 음식 배달 플랫폼
• 시가총액 : 758억 달러, PER : 616.4배, PBR : 9.7배, ROE : 1.7%
• 사업 부문별 매출 : Marketplaces and Commerce Platform(100%)
• 지역별 매출 : 미국(88%), 기타(12%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +23.55%

• 2024-10-08 Wegmans Food Markets과 새로운 파트너십 발표
• 2024-10-30 리프트와 파트너십 맺고 독점 혜택 제공
• 2025-01-22 홈디포와 파트너십 체결
• 2025-03-18 달러제너럴과 파트너십 체결
• 2025-03-24 S&P500 지수에 편입
• 2025-04-10 Coco와 미국 보도 로봇 배달 출시, 글로벌 파트너십 확대

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)25.03/31
영업이익률	1.58%
ROA	2.70%
ROE	4.40%
ROIC	19.40%

안전성(최근분기)25.03/31
유동비율	171.60%
차입금 비중	3.88%
매출채권회전일수	25일

성장성(전년대비)25.03/31
매출액 성장률	23.35%
순이익 성장률	흑자전환
R&D/매출액	10.63%

가치평가25.03/31
PER	226.49배
PBR	9.15배
PSR	6.83배
EV/EBIDTA	69.56배