종목추천

• 종목명 : 핀터레스트 (PINS)
• 추천가 : 38.7~39.7 달러
• 목표가 : 51 달러
• 손절가 : 33 달러

• 기업 개요 : 사용자들이 이미지, 동영상, GIF 등을 핀(Pin)으로 저장하고 공유할 수 있는 온라인 플랫폼을 운영하는 회사로, 디지털 광고 및 쇼핑 기능을 통해 수익을 창출함

• 최근 실적 : 2024년 4분기 매출액 11.5억 달러(+18%, 이하 전년비)로 분기 매출 처음으로 10억 달러 돌파, 영업이익 2.6억 달러(+34%), 순이익 18억 달러(+819%), 2024년 연간 매출액은 36억 달러(+19%), 영업이익과 순이익은 각각 1.8억 달러, 18.6억 달러로 흑자전환

• 사용자 증가 : 전 세계 월간 활성 사용자(MAU)는 5.53억 명으로 전년 대비 11% 증가, 북미 MAU 1.01억 명(+4%), 유럽 MAU 1.45억 명(+7%), 기타 지역 MAU 3억 명(+15%)

• 광고 수익 및 쇼핑 기능 강화 : AI 기반의 Performance+ 광고 플랫폼 도입으로 광고 효율성 증가, 광고 클릭 수 90% 이상 증가, 모바일 딥링크 및 다이렉트 링크(DL) 광고를 통해 전환율 개선, 대형 광고주(리테일, 금융, 테크) 중심으로 하위 퍼널 광고(전환 중심) 지출 증가

• AI 기반 개인화 추천 강화 : Taste Graph 기술을 활용한 AI 추천 시스템 개선, 유저 행동 데이터 분석을 통해 콘텐츠 및 광고 연관성 강화, 검색 및 광고 추천 정확도가 최근 2년간 2배 증가, 광고 노출량 대비 클릭 증가율이 더 높아지는 등 광고 성과 개선

• 비용 절감 및 수익성 개선 : AI 및 자동화 도구 활용으로 광고 캠페인 설정 간소화 및 인프라 비용 절감, 2024년 조정 EBITDA 마진 50% 증가, 2025년에도 지속적인 수익성 개선 목표

• 1분기 가이던스 : 매출액 8.37억~8.52억 달러(+13%~15%), 조정 EBITDA 1.55억~1.7억 달러로 제시

• 2025년 : 매출액 42억 달러(+16%), 주당순이익 0.64 달러(-76%)
• 2026년 : 매출액 48억 달러(+15%), 주당순이익 0.92 달러(+42%)
• 2027년 : 매출액 55억 달러(+15%), 주당순이익 1.3 달러(+42%)

• 미래 성장성 65점
• 사업 독점력 40점
• 재무 안전성 100점
• 수익성 70점
• 현금 창출력 80점

• 이용자가 스크랩하고자 하는 이미지를 포스팅하고 다른 이용자와 공유하는 소셜 네트워크 서비스
• 시가총액 : 265억 달러, PER : 14.2배, PBR : 5.6배, ROE : 53.3%
• 사업 부문별 매출 : Visual Discovery Engine(100%)
• 지역별 매출 : 미국(73%), 유럽(16%), 캐나다(4%), 기타(7%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +34.78%

• 2024-10-01 광고주를 지원하기 위한 새로운 AI 및 자동화 캠페인 기능 소개
• 2025-02-06 2024년 4분기 및 연간 실적 발표, 첫 분기 매출 10억 달러 달성

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)25.03/31
영업이익률	5.28%
ROA	42.50%
ROE	48.80%
ROIC	6.50%

안전성(최근분기)25.03/31
유동비율	841.30%
차입금 비중	2.73%
매출채권회전일수	69일

성장성(전년대비)25.03/31
매출액 성장률	17.83%
순이익 성장률	1179.62%
R&D/매출액	34.35%

가치평가25.03/31
PER	11.09배
PBR	4.48배
PSR	5.59배
EV/EBIDTA	95.05배