• 종목명 : ARM 홀딩스 (ARM)
• 추천가 : 159~162달러
• 목표가 : 207 달러
• 손절가 : 135 달러

• AI 수요 증가로 사상 최대 매출 기록 : 3분기(10월~12월, 3월 결산) 매출액 9.8억 달러(+19%, 이하 전년비), 영업이익 1.75만 달러(+31%), 순이익 2.5억 달러(+190%)

• 부문별 매출액 : 로열티 매출 5.8억 달러(+23%)로 사상 최고치 달성, 라이센스 및 기타 부문 매출액 4억 달러(+14%), Armv9 및 CSS(Compute Subsystems) 기술 채택 확대가 주요 성장 요인

• 데이터센터 및 AI 반도체 시장 점유율 확대 : AWS Graviton, Microsoft Cobalt, Google Axion, NVIDIA Grace 등 주요 데이터센터용 칩 채택 증가, AWS의 신규 CPU 용량 50% 이상이 Graviton 기반, AI 클라우드 시장에서 영향력 확대

• 대형 AI 프로젝트 (Stargate & Cristal Intelligence) 참여 : SoftBank, OpenAI, Oracle, Microsoft, NVIDIA와 협력하여 1차 1,000억 달러, 총 5,000억 달러 규모의 AI 인프라 구축, AI 에이전트 개발 프로젝트 Cristal Intelligence에 참여하면서 Arm 기반 AI 연산 수요 증가가 기대됨

• 4분기(1월~3월) 가이던스 : 매출액 11.75억~12.75억 달러(+32%), Non-GAAP 주당순이익 0.48~0.56달러

• 2025년 3월 : 매출액 39억 달러(+22%), 주당순이익 0.79 달러(+174%)
• 2026년 3월 : 매출액 49억 달러(+25%), 주당순이익 1.31 달러(+65%)
• 2027년 3월 : 매출액 60억 달러(+22%), 주당순이익 1.85 달러(+42%)

• 미래 성장성 85점
• 사업 독점력 50점
• 재무 안전성 100점
• 수익성 70점
• 현금 창출력 90점

• 영국의 반도체 설계업체
• 반도체 회사와 OEM이 제품 개발에 의존하는 고성능, 저비용, 에너지 효율적인 CPU 제품 및 관련 기술을 설계, 개발 및 라이센스
• 시가총액 : 1,695억 달러, PER : 210.3배, PBR : 26.4배, ROE : 13.8%
• 사업 부문별 매출 : 로열티(56%), 라이센스 및 기타(44%)
• 지역별 매출 : 미국(44%), 중국(22%), 대만(16%), 한국(10%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +51.75%

• 2024-10-24 ExecuTorch 베타 릴리스로 Arm에서 엣지에서 생성 AI 가속화
• 2024-10-29 GitHub에서 AI 기반 도구로 개발자 지원
• 2024-11-07 Panasonic Automotive Systems와 소프트웨어 정의 차량 표준화를 위한 파트너십 체결
• 2025-01-07 Arm 기반 NVIDIA DRIVE AGX Thor, 차세대 차량을 위한 새로운 AI 기능 제공
• 2025-02-05 3분기 매출 신기록 달성

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	17.01%
ROA	10.00%
ROE	13.00%
ROIC	24.40%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	525.20%
차입금 비중	4.14%
매출채권회전일수	142일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	22.79%
순이익 성장률	14.14%
R&D/매출액	56.42%

가치평가26.06/30
PER	361.38배
PBR	43.72배
PSR	73.17배
EV/EBIDTA	235.83배