• 종목명 : 디로컬 (DLO)
• 추천가 : 11.5~11.9 달러
• 목표가 : 15 달러
• 손절가 : 10.3 달러

• 기업 개요 : 글로벌 기업과 현지 소비자를 연결하는 페이먼트 프로세싱 및 결제 솔루션을 제공하는 글로벌 결제 플랫폼 기업, 주로 거래금액(TPV)의 일정 비율을 수수료로 청구하며, Cross-Border(교차 국경 거래)의 높은 수익 마진에 강점을 지니고 있음

• 최근 실적 분석 : 2024년 3분기 거래금액(TPV)은 역대 최대인 65억 달러에 도달(전년 동기 대비 +41%, 전분기 대비 +8%), 매출액은 전년 동기 대비 13% 증가한 1.86억 달러, 매출 증가에도 불구하고 제품 및 IT 인프라에 대한 투자 등 영업 비용이 증가해 영업이익은 전년 동기 대비 20% 감소한 4,100만 달러, 순이익은 34% 감소한 2,700만 달러 기록

• 부문별 실적 : Cross-Border TPV 30억 달러(+35%, 이하 전년비), Local-to-Local(로컬 결제) TPV 35억 달러(+47%)

• 신규 기술 및 제품 개발 : 머신러닝 기반 결제 경로 최적화로 평균 1.22%의 승인율 증가, 글로벌 판매자를 위해 브라질의 Nupay와 통합, 독립적으로 사용 가능한 결제 관리 기능 제공

• 라이선스 포트폴리오 확대 : 나이지리아, 에콰도르, 우간다에서 신규 결제 및 송금 라이선스 확보

• 2024년 : 매출액 7억 달러(+15%), 주당순이익 0.43 달러(-12%)
• 2025년 : 매출액 10억 달러(+27%), 주당순이익 0.57 달러(+33%)
• 2026년 : 매출액 12억 달러(+26%), 주당순이익 0.77 달러(+35%)

• 미래 성장성 85점
• 사업 독점력 60점
• 재무 안전성 50점
• 수익성 65점
• 현금 창출력 100점

• 남미, 아시아, 아프리카 등 신흥 시장에서 글로벌 전자결제 서비스를 제공하는 우루과이 최초 핀테크 기업
• 시가총액 : 33억 달러, PER : 27.9배, PBR : 7.3배, ROE : 26.1%
• 사업 부문별 매출 : Transaction Revenues(98%), 기타(2%)
• 지역별 매출 : 브라질(24%), 멕시코(18%), 아르헨티나(12%), 기타(46%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +60.61%

• 2024-08-14 2분기 실적 발표
• 2024-11-13 3분기 실적 발표
• 2025-03-16 4분기 실적 발표 예정

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	17.35%
ROA	11.70%
ROE	37.60%
ROIC	N/A

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	124.70%
차입금 비중	3.07%
매출채권회전일수	316일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	46.65%
순이익 성장률	64.17%
R&D/매출액	2.83%

가치평가26.06/30
PER	18.75배
PBR	7.08배
PSR	2.82배
EV/EBIDTA	10.60배