• 종목명 : ARM 홀딩스 (ARM)
• 추천가 : 143~146 달러
• 목표가 : 186 달러
• 손절가 : 128 달러

• 기업 개요 : 반도체 설계 기술 제공하는 글로벌 기업으로 AI, 스마트폰, 데이터센터, 자동차 등 다양한 산업에 활용되는 컴퓨팅 플랫폼을 개발, AI의 데이터 처리 및 효율성 요구가 증가하면서 Arm의 플랫폼에 대한 수요가 지속 확대되는 중

• 2분기(7월~9월, 3월 결산)  : 매출액 8억 달러(+5%, 이하 전년비), 영업이익 6,400만 달러(흑자전환), 순이익 1억 달러(흑자전환)

• 부문별 매출액 : 로열티 매출 5.14억 달러(+23%)로 사상 최고치 달성, 스마트폰 로열티 매출 40% 증가, 출하량은 4% 증가했으며 ARM v9 기반 칩 확산으로 매출 증가, 라이센스 및 기타 부문 매출액 3.3억 달러(-15%)

• v9 아키텍처 도입 가속화, 인프라 및 클라우드 시장 내 채택률 증가 : 스마트폰, 인프라, 자동차 등 다양한 분야에서 v9 채택 증가, 구글, 아마존, 마이크로소프트 등과 같은 하이퍼스케일러들에서 AI와 관련된 데이서 센터 수요 증가로 ARM 채택률 증가하여 v9이 로열티 매출의 25%를 차지

• 3분기(10월~12월) 가이던스 : 매출액 9.2억~9.7억 달러(+15%), Non-GAAP 주당순이익 0.32~0.36달러

• 2025년 3월 : 매출액 39억 달러(+22%), 주당순이익 0.8 달러(+177%)
• 2026년 3월 : 매출액 49억 달러(+25%), 주당순이익 1.31 달러(+63%)
• 2027년 3월 : 매출액 60억 달러(+22%), 주당순이익 1.83 달러(+39%)

• 미래 성장성 80점
• 사업 독점력 50점
• 재무 안전성 100점
• 수익성 65점
• 현금 창출력 90점

• 영국의 반도체 설계업체
• 반도체 회사와 OEM이 제품 개발에 의존하는 고성능, 저비용, 에너지 효율적인 CPU 제품 및 관련 기술을 설계, 개발 및 라이센스
• 시가총액 : 1,596억 달러, PER : 249.1배, PBR : 26.6배, ROE : 11.7%
• 사업 부문별 매출 : 로열티(56%), 라이센스 및 기타(44%)
• 지역별 매출 : 미국(44%), 중국(22%), 대만(16%), 한국(10%)

• 최근 6개월 주가 상승률 -3.88%

• 2024-09-25 Arm에서 새로운 Llama 3.2 LLM을 통해 어디에서나 AI 추론을 가속화하고 확장
• 2024-10-23 MediaTek과 vivo로 차세대 AI 스마트폰 경험 강화
• 2024-10-24 ExecuTorch 베타 릴리스로 Arm에서 엣지에서 생성 AI 가속화
• 2024-10-29 GitHub에서 AI 기반 도구로 개발자 지원
• 2024-11-07 Panasonic Automotive Systems와 소프트웨어 정의 차량 표준화를 위한 파트너십 체결

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	17.01%
ROA	10.00%
ROE	13.00%
ROIC	24.40%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	525.20%
차입금 비중	4.14%
매출채권회전일수	142일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	22.79%
순이익 성장률	14.14%
R&D/매출액	56.42%

가치평가26.06/30
PER	361.38배
PBR	43.72배
PSR	73.17배
EV/EBIDTA	235.83배