• 종목명 : 할로자임 쎄라퓨틱스 (HALO)
• 편입가 : 57.5~59 달러
• 목표가 : 75 달러
• 손절가 : 51 달러

• 기업 개요 : 특정 약물이 인체 내에서 더 잘 퍼지게 도와주는 Enhanze® 기술을 보유하고 있으며, 로슈(Roche), 화이자(Pfizer), 존슨앤존슨(Johnson & Johnson), 애브비(AbbVie) 등 여러 글로벌 제약사와 협력하여 Enhanze® 기술을 활용한 피하 주사 제형 개발을 진행함

• 로열티 수익에 힘입어 3분기 강력한 실적 달성 : 매출액 2.9억 달러(+34%, 이하 전년비), 영업이익 1.6억 달러(+85%), 순이익 1.4억 달러(+67%)로 분기 최대 실적 기록

• 주요 제품 및 파트너 성과 : 
  • 존슨앤존슨의 다발성 골수종 치료제 DARZALEX의 매출이 23% 증가하여 J&J 포트폴리오에서 처음으로 분기 매출 30억 달러를 기록
  • Roche의 유방암 치료제 Phesgo는 올해 매출이 58% 증가했으며, 2028년까지 35억 달러 규모로 성장 예상, 할로자임은 Phesgo 매출의 중간 한 자릿수의 로열티를 받음

• 2024년 재무지침 범위 상향 : 매출액 가이던스는 9.7억~10.2억 달러(+17%~23%), 로열티 매출액은 5.5억~5.65억 달러, 조정 EBITDA 5.95억~6.25억 달러(+40%~47%), Non-GAAP EPS 4~4.2달러(+44%~52%)

• 신규 파이프라인 및 기술 확장으로 로열티 수익 증가 기대 : 향후 몇 년간 5개의 신규 제품이 약 350억 달러의 매출 기회를 제공할 것으로 예상되며, 2027년까지 로열티 수익으로 연 10억 달러 이상을 달성할 것으로 전망

• 2024년 : 매출액 10억 달러(+20%), 주당순이익 3.51 달러(+67%)
• 2025년 : 12억 달러(+16%), 주당순이익 4.29 달러(+22%)
• 2026년 : 14억 달러(+22%), 주당순이익 5.83 달러(+36%)

• 미래 성장성 65점
• 사업 독점력 90점
• 재무 안전성 70점
• 수익성 95점
• 현금 창출력 100점

• 특정 약물이 인체 내에서 더 잘 퍼지게 도와주는 ENHANZE 기술을 보유한 바이오테크놀로지 기업
• 시가총액 : 74.7억 달러, PER : 19배, PBR : 16.5배, ROE : 156.4%
• 사업 부문별 매출 : Enzymes and Devices(100%)
• 지역별 매출 : 미국(71%), 스위스(18%), 벨기에(7%), 기타(4%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +46.5%

• 2024-01-18 ENHANZE®와 공동 제형된 VYVDURA®에 대한 일본 승인 획득 발표
• 2024-06-05 ENHANZE® 약물 전달 플랫폼에 대한 새로운 유럽 특허 발급 발표
• 2024-09-12 Roche의 Tecentriq Hybreza™와 ENHANZE®의 다양한 암 유형에 대한 FDA 승인 발표
• 2024-09-13 발성 및 원발성 진행성 다발성 경화증 환자를 위한 Roche의 피하 주사제 OCREVUS ZUNOVO™ with ENHANZE®에 대한 FDA 승인 발표
• 2024-10-03 argenx와 ENHANZE®에 대한 글로벌 협업 및 라이선스 계약 확대 발표

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	35.90%
ROA	16.50%
ROE	180.60%
ROIC	24.60%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	270.90%
차입금 비중	83.29%
매출채권회전일수	100일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	41.14%
순이익 성장률	-25.78%
R&D/매출액	23.26%

가치평가26.06/30
PER	22.45배
PBR	64.68배
PSR	5.58배
EV/EBIDTA	15.47배