종목추천

• 종목명 : 마이크론 테크놀러지 (MU)
• 편입가 : 107~109 달러
• 목표가 : 140 달러
• 손절가 : 90 달러

• 3개 분기 연속 흑자 달성 : 4분기(6월~8월, 회계기준) 매출액 77.5억 달러(+93%, 이하 전년비), 영업이익 15억 달러(흑자전환), 순이익 8.8억 달러(흑자전환), '24년 2월부터 흑자전환에 성공, 3개 분기 연속 이익 흑자 달성

• AI 서버 및 데이터센터의 강력한 수요가 성장 주도 : 강력한 AI 데이터센터향 수요가 HBM, DDR5, 데이터센터용 SSD의 성장을 주도, 데이터센터 SSD 판매 증가로 NAND 분기 매출 처음으로 10억 달러 돌파

• 재고 관리와 공급 조절 : 4분기 재고가 일시적으로 증가했지만 PC와 스마트폰 수요 회복에 따라 연중 재고일수(DIO)는 개선될 것으로 예상

• 설비 투자로 미래 수요 증가에 대비 : HBM과 고성능 메모리 제품을 중심으로 설비 투자를 집중, 2025년 1분기 설비투자는 35억 달러로 계획 중이며, 연간으로는 전체 매출의 30% 중반대 비율에 해당하는 투자가 이루어질 것

• 2025년 기록적인 해가 될 것 : 1분기('24년 9월~11월) 가이던스로 매출액 87억달러(+84%), 주당 순이익 1.46~1.62 달러(흑자전환) 제시, 2025년에도 AI 서버와 데이터 센터 수요가 강세 이어지며 수익성이 크게 개선되어 상당한 매출 기록을 달성할 것으로 예상

• 2024년 : 매출액 382억 달러(+52%), 주당순이익 8.01 달러(+1044%)
• 2025년 : 460억 달러(+21%), 주당순이익 10.88 달러(+36%)
• 2026년 : 448억 달러(-3%), 주당순이익 10.38 달러(-5%)

• 미래 성장성 85점
• 사업 독점력 30점
• 재무 안전성 100점
• 수익성 20점
• 현금 창출력 80점

• DRAM, NAND, SRAM, NOR 등을 제조하는 미국의 플래시 메모리 카드 제조사
• 시가총액 : 1,201억 달러, PER : 154.4배, PBR : 2.7배, ROE : 1.8%
• 사업 부문별 매출 : Compute and Networking(38%), Mobile(25), Embedded(18%), Storage(18%)
• 지역별 매출 : 미국(52%), 대만(19%), 중국(12%), 홍콩(4%), 기타(12%)

• 최근 6개월 주가 상승률 -16.15%

• 2024-06-04 게임 및 AI용 차세대 그래픽 메모리 샘플링 발표
• 2024-07-25 세계에서 가장 빠른 데이터센터 SSD 출시
• 2024-07-31 9세대 NAND 플래시 메모리 기술 제품 양산 시작
• 2024-08-08 업계 최초의 PCle Gne6 데이터 센터 SSD 개발
• 2024-09-17 Crucial P310 2280 Gen4 SSD로 SSD 포트폴리오 확장

• 분기마다 주당 0.115달러의 배당 지급
• 2024년 예상 시가배당률 0.4% (2024-10-14 기준)

종목진단

투자지표

수익성(연환산)24.08/29
영업이익률	5.19%
ROA	1.20%
ROE	1.80%
ROIC	2.80%

안전성(최근분기)24.08/29
유동비율	263.50%
차입금 비중	20.18%
매출채권회전일수	96일

성장성(전년대비)24.08/29
매출액 성장률	61.59%
순이익 성장률	흑자전환
R&D/매출액	13.66%

가치평가24.08/29
PER	136.21배
PBR	2.35배
PSR	4.22배
EV/EBIDTA	11.73배