• 종목명 : 하모니 바이오사이언스 홀딩스 (HRMY)
• 추천가 : 36.81 달러
• 목표가 : 48 달러
• 손절가 : 33 달러

• 기업 개요 : 중추신경계 질환 치료법을 개발하는 제약 지주회사로, 주요 제품은 나르콜렙시(기면증) 치료 처방약 WAKIX

• 2024년 2분기 실적 : 매출액 1.7억 달러(+29%, 이하 전년비), 영업이익 2,100만 달러(-55%), 순이익 1,200만 달러(-65%)

• WAKIX 사용 환자수 증가세 바탕으로 성장세 지속 : 2분기 동안 WAKIX 매출은 전년 대비 29% 증가한 1.7억 달러 기록, WAKIX는 향후 10억 달러 이상의 기회를 제공할 것으로 예상, 2분기 WAKIX 사용 환자수 6,550명으로 전분기 대비 250명 증가했으며 연말까지 7,000명 달성을 목표로 함

• 연구개발비용 증가에 이익은 감소 : 2분기 연구개발비용은 6,360만 달러로 전년 동기 1,500만 달러 대비 325% 증가, 라이선스 계약 관련 비용을 포함한 총 연구개발비용이 증가

• 신약 개발 및 파이프라인 확대에 투자 : 수면/각성 장애, 신경 행동 질환, 희귀 간질 등의 분야에 집중하여 8개의 자산을 바탕으로 13개의 개발 프로그램을 진행중, 이 파이프라인이 향후 5년 동안 매년 최소 1개의 신제품 또는 적응증 출시를 제공할 준비가 되어있음, 연간 매출액 가이던스는 7억~7.2억 달러(+20%~24%)로 제시

• 2024년 : 매출액 7억 달러(+22%), 주당순이익 2.24 달러(+5%)
• 2025년 : 8억 달러(+19%), 주당순이익 3.73 달러(+67%)
• 2026년 : 10억 달러(+18%), 주당순이익 5.13 달러(+38%)

• 미래 성장성 75점
• 사업 독점력 50점
• 재무 안전성 80점
• 수익성 95점
• 현금 창출력 100점

• 자회사 하모니 바이오 사이언스를 통해 중추신경계 질환 치료법을 개발하는 제약 지주회사
• 시가총액 : 20.9억 달러, PER : 18.2배, PBR : 3.9배, ROE : 23%
• 사업 부문별 매출 : 의약품(100%)
• 지역별 매출 : 미국(100%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +16%

• 2024-02-20 PRADER-WILLI 증후군에 대한 PITOLISANT에 대한 미국 식품의약국 희귀의약품 지정
• 2024-04-11 고효능 및 선택성 경구 OREXIN-2 수용체 작용제인 TPM-1116 개발 및 상용화를 위한 독점 계약 발표
• 2024-04-30  Epygenix Therapeutics를 인수하여 혁신적 CNS 자산의 성장하는 파이프라인에 후기 단계 간질 프랜차이즈 추가
• 2024-06-24 졸음증 소아 환자를 위한 WAKIX®(PITOLISANT)에 대한 미국 식품의약국 승인

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	24.03%
ROA	14.10%
ROE	20.10%
ROIC	52.00%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	347.90%
차입금 비중	11.21%
매출채권회전일수	42일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	24.19%
순이익 성장률	0.20%
R&D/매출액	23.02%

가치평가26.06/30
PER	11.63배
PBR	2.11배
PSR	2.20배
EV/EBIDTA	5.99배