종목추천

• 종목명 : 아리스타 네트웍스 (ANET)
• 추천가 : 350~356 달러
• 목표가 : 455 달러
• 손절가 : 300 달러

• 클라우드 데이터센터 네트워크 시장 선도기업 : 2분기 매출액 16.9억 달러(+16%, 이하 전년비), 영업이익 7억 달러(+32%), 순이익 6.6억 달러(+35%), Non-GAAP EPS 2.1달러(+33%)이며 매출액과 EPS 모두 컨센서스를 상회

• 대형 클라우드 업체가 주 고객으로, 안정적 판매처 확보 : 메타와 마이크로소프트가 각각 연간 매출의 21%, 18%를 차지하며 이들을 포함한 Cloud titan 고객 매출비중은 43%에 달함. 100만 달러 규모 고객은 2023년 35%로 증가. 특히 NVIDIA와의 협력을 통해 AI 네트워킹 솔루션을 강화하며 빠르게 점유율을 확대해 갈 것

• 견고한 데이터센터 수요 바탕으로 컨센서스를 웃도는 3분기 가이던스 발표 : 매출액 17.2억~17.5억 달러, Non-GAAP 영업이익률 44% 예상

• AI 네트워킹 부문 통한 성장 지속 기대 : 올해 매출은 최소 14% 성장할 것으로 예상하며 2025년 AI 네트워킹 부문에서 최소 7.5억 달러의 매출을 올릴 것으로 기대

• 주주환원정책 : 2분기 동안 1.7억 달러에 달하는 자사주를 재매입, 향후에도 주주가치 제고를 위한 적극적인 재매입 활동 이어갈 것으로 기대

• 2024년 : 매출액 68억 달러(+16%), 주당순이익 7.82 달러(+19%)
• 2025년 : 80억 달러(+17%), 주당순이익 8.69 달러(+11%)
• 2026년 : 94억 달러(+18%), 주당순이익 10.58 달러(+22%)

• 미래 성장성 60점
• 사업 독점력 100점
• 재무 안전성 100점
• 수익성 100점
• 현금 창출력 90점

• 데이터 센터와 클라우드 서비스를 제공하는 인터넷 기술 업체
• 시가총액 : 1,110억 달러, PER : 45.1배, PBR : 13.2배, ROE : 32.8%
• 제품별 매출 : 클라우드 네트워킹 제품(86%), 클라우드 네트워킹 서비스(14%)
• 지역별 매출 : 미주(79%), 유럽, 중동 및 아프리카(11%), 아시아 태평양(9%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +24.88%

• 2024-04-30 Zero Trust 네트워킹을 위한 차세대 멀티 도메인 세그먼테이션 출시
• 20204-05-29 엔비디아와 협력해 종합 AI 솔루션 제공
• 20204-06-05 Etherlink AI 네트워킹 플랫폼 공개

• 최근 10년간 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)25.03/31
영업이익률	42.27%
ROA	22.80%
ROE	32.10%
ROIC	45.10%

안전성(최근분기)25.03/31
유동비율	393.30%
차입금 비중	0.00%
매출채권회전일수	70일

성장성(전년대비)25.03/31
매출액 성장률	22.32%
순이익 성장률	32.32%
R&D/매출액	14.19%

가치평가25.03/31
PER	32.27배
PBR	9.66배
PSR	13.14배
EV/EBIDTA	26.72배