종목추천

• 종목명 : 쇼피파이 (SHOP)
• 추천가 : 68~69 달러
• 목표가 : 90 달러
• 손절가 : 61 달러

• 2분기 실적 요약 : 매출액 20억 달러(+21%, 이하 전년비), 물류사업 매각 고려시 매출 증가율은 25%, 영업이익 2.4억 달러(흑자전환), 순이익 1.7억 달러(흑자전환)

• 누적 거래금액 1조 달러 돌파 : 2분기 총 거래액(GMV) 672억 달러(+22%), 특히 유럽에서 GMV 32% 증가(5분기 연속 30% 증가 달성)했으며 누적 기준 1조 달러 돌파, 오프라인 사업은 누적 1,000억 달러 돌파, 월간 반복 수익(MRR) 1.69억 달러(+25%)

• 부문별 매출액 : 판매자 솔루션 19% 증가한 14.8억 달러, 구독 솔루션 27% 증가한 5.6억 달러

• Shopify Payments와 Shop Pay의 성장 : Shopify Payments의 매출 침투율이 61%에 도달, Shop Pay는 전년 대비 45% 증가한 160억 달러의 GMV를 처리하는 등 결제 솔루션이 Shopify 생태계에서 중요한 역할을 하고 있으며, 매출 증가에 기여함

• 3분기 가이던스 : 매출액은 전년 대비 20%대 초반에서 중반대의 비율로 성장, 매출 총이익률은 2분기 대비 50pb 높아질 것으로 예상

• 주가 여전히 저평가 수준 : 2분기 예상을 상회하는 실적을 발표한 뒤 현재까지 주가 약 26% 상승, 향후 성장성을 고려하면 여전히 저평가 수준

• 2024년 : 매출액 85억 달러(+21%), 주당순이익 0.34 달러(+238%)
• 2025년 : 매출액 103억 달러(+20%), 주당순이익 0.93 달러(+175%)
• 2026년 : 매출액 126억 달러(+22%), 주당순이익 1.31 달러(+42%)

• 미래 성장성 80점
• 사업 독점력 30점
• 재무 안전성 100점
• 수익성 60점
• 현금 창출력 75점

• 온라인 쇼핑몰을 운영할 수 있도록 서비스를 제공하는 전자상거래 플랫폼 기업
• 시가총액 : 881억 달러, PER : 69.2배, PBR : 9.6배, ROE : 14.4%
• 사업 부문별 매출 : 판매자 솔루션(74%), 구독 솔루션(26%)
• 지역별 매출 : 미국(66%), EMEA(18%), APAC(10%), 캐나다(5%), 기타(1%)

• 최근 6개월 주가 상승률 -23.61%

• 2024-05-08 1분기 실적 발표
• 2024-06-10 슬랙 경쟁자 '스레드' 인수
• 2024-06-24 타겟과 협력하여 전자상거래 지원 확대
• 2024-06-25 AI챗봇 '사이드킥' 얼리 액세스 풀시
• 2024-08-07 2분기 실적 발표

• 최근 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)25.03/31
영업이익률	12.71%
ROA	12.60%
ROE	15.40%
ROIC	16.30%

안전성(최근분기)25.03/31
유동비율	370.60%
차입금 비중	8.49%
매출채권회전일수	12일

성장성(전년대비)25.03/31
매출액 성장률	25.78%
순이익 성장률	1429.55%
R&D/매출액	15.39%

가치평가25.03/31
PER	76.79배
PBR	11.19배
PSR	13.18배
EV/EBIDTA	70.51배