종목추천

• 종목명 : 킨더 모건 (KMI)
• 추천가 : 19.9~20.3 달러
• 목표가 : 26 달러
• 손절가 : 17.9 달러

• 기업개요 : 북미 최대 천연가스 전송망을 보유한 에너지 인프라 업체, 미국 천연가스 생산량의 40%를 운송하고 미국내 저장용량의 15%를 보유중

• 데이터 센터와 AI의 전력 수요 증가로 천연가스 수요 늘어날 전망 : 데이터 센터에 전력 공급하기 위한 전기 수요 2030년까지 매년 13~15% 증가 예상, 2022년 미국 전기 사용량 내 데이터센터 비중은 2.5%에 불과했으나 2030년 20%까지 증가할 것으로 예상되며 AI 비중은 15%로 예상

• 1분기 실적 요약 : 매출액 38억 달러, 영업이익 11.9억 달러로 전년 동기와 비슷한 수준 유지, 순이익은 7억 달러로 전년 동기 대비 10% 증가

• 사업 부문별 실적 : 천연가스 운송량 전년 동기 대비 2% 증가, 정제 제품 및 원유 운송량은 1% 감소했지만 디젤 및 제트 연료 운송량이 각각 2%, 1% 증가, CO2 사업부문에서는 석유 생산량이 4% 감소하고 NGL 생산량이 9% 증가

• 2024년 가이던스 : 주당순이익 1.22달러(+14%), EBITDA 82억 달러(+8%), DCF 2.26달러(+8%) 제시

• 2024년 : 매출액 168억 달러(+9%), 주당순이익 1.22 달러(+14%)
• 2025년 : 176억 달러(+5%), 주당순이익 1.29 달러(+6%)
• 2026년 : 188억 달러(+7%), 주당순이익 1.38 달러(+7%)

• 미래 성장성 40점
• 사업 독점력 50점
• 재무 안전성 50점
• 수익성 70점
• 현금 창출력 100점

• 천연가스, 석유, 원유, 이산화탄소 등을 저장 및 운송하는 에너지 인프라 업체
• 시가총액 : 446억 달러, PER : 18.2배, PBR : 1.5배, ROE : 8.1%
• 사업 부문별 매출 : 천연가스 파이프라인(60%), 제품 파이프라인(20%), 터미널(13%), CO2(8%)
• 지역별 매출 : 미국(99.5%), 멕시코 및 기타(0.5%)

• 최근 6개월 주가 상승률 +11.73%

• 2023-12-28 NextEra Energy Partners의 South Texas 자산 18억 1500만 달러 인수 완료
• 2024-05-23 Avad Energy로부터 텍사스의 석유 및 가스 자산 인수

• 올해까지 7년 연속 배당금 증가
• 주당 배당금 5년 연평균 성장률 9%
• 최근 5년 평균 시가배당률 6.28%
• 2024년 예상 시가배당률 5.69% (2024-06-24 기준)

종목진단

투자지표

수익성(연환산)24.09/30
영업이익률	28.38%
ROA	3.60%
ROE	8.40%
ROIC	6.80%

안전성(최근분기)24.09/30
유동비율	46.00%
차입금 비중	45.19%
매출채권회전일수	30일

성장성(전년대비)24.09/30
매출액 성장률	-4.56%
순이익 성장률	2.96%
R&D/매출액	0.00%

가치평가24.09/30
PER	19.30배
PBR	1.61배
PSR	3.24배
EV/EBIDTA	10.88배