• 종목명 : ACM리서치 (ACMR)
• 추천가 : 29.5 ~ 30.5 달러
• 목표가 : 39 달러
• 손절가 : 26.5 달러

• 중국 최대 파운드리기업이 고객사 : 중국 주요 반도체 회사를 주요 고객사로 둔 웨이퍼 처리 솔루션 전문 기업으로, 2023년 주요 고객사별 매출비중은 SMIC가 18%, SIEn 15%, CXMT 13%.

• 세정장비에서 증착장비로 제품군 확대에 따른 매출 성장 : 반도체 세정장비를 시작으로 2020년 LPCVD 증착장비, 2022년 PECVD 증착장비로 제품 포트폴리오 다변화. 매출 비중은 세정 장비가 72%로 가장 큼.

• 강력한 중국 수요 : 2023년 중국에서 웨이퍼 처리 솔루션에 대한 강력한 수요로 전체 매출액은 전년 대비 43% 증가한 5.58억 달러를 기록. 전 세계적으로 감소하는 웨이퍼 팹 장비 시장(WFE) 속에서도 견고한 성장 달성. 2023년 1년간 전체 출하량은 5.97억 달러로 11% 증가했으며 2024년 전체 출하량이 매출보다 빠르게 증가할 것으로 예상.

• 미국으로 고객사 확대 : 미국의 대형 반도체 제조사로부터 SAPS 생산 도구에 대한 기술 인증을 받아 국제 시장 진출에 중요한 진전을 이룸. 2024년 2분기에 Ultra C v 후면 세정 장비 등을 제공할 계획.

• 지역 다변화 통한 성장 기대 : 2024년 매출액 가이던스는 전년 대비 16%~30% 증가한 6.5억~7.25억 달러이며, 장기적으로 10억 달러 돌파를 목표로 함. 2024년 중국뿐만 아니라 미국, 유럽, 한국에서의 성장 기대. '25년 예상 매출액은 8.7억 달러, '26년 예상매출액은 11억 달러로 매출이 꾸준히 확대될 것으로 기대됨.

• 미래 성장성 ★★★☆ (3.2)
• 사업 독점력 ★★★☆ (3.5)
• 재무 안전성 ★★★★★ (5.0)
• 수익성 ★★★ (3.0)
• 현금 창출력 - (0.0)

• 반도체 웨이퍼 습식 세척 장비 제조사
• 시가총액 : 18억 달러, PER : 24.4배, PBR : 2.5배, ROE : 10.7%
• 사업 부문별 매출 : Single Wafer Cleaning, Tahoe and Semi-Critical Cleaning Equipment 72%, Electro-Chemical Plating (Front-end and Packaging), Furnace and Other Technologies 19%, Advanced Packaging (Excluding ECP), Services & Spares 9%
• 지역별 매출 : 중국 97%, 기타 3%

• 최근 6개월 주가 상승률 +96.93%

• 2023-09-12 칩렛 산업 겨냥한 진공 청소 플랫폼 출시
• 2023-11-07 미국 대형 제조업체로부터 구매 주문 접수 발표
• 2024-02-28 2023년 4분기 및 연간 실적 보고
• 2024-03-05 ROTH 컨퍼런스 참가

• 최근 배당 지급 내역 없음

• [루키스탁] 반도체에 공격적 투자하는 중국! 덩달아 반도체 장비업계도 쑥쑥 성장하는중 - ACM리서치(ACMR)

종목진단

투자지표

수익성(연환산)26.06/30
영업이익률	13.29%
ROA	5.00%
ROE	9.50%
ROIC	11.00%

안전성(최근분기)26.06/30
유동비율	365.60%
차입금 비중	10.28%
매출채권회전일수	213일

성장성(전년대비)26.06/30
매출액 성장률	27.36%
순이익 성장률	33.98%
R&D/매출액	15.61%

가치평가26.06/30
PER	55.94배
PBR	4.52배
PSR	8.10배
EV/EBIDTA	37.20배